Principales statistiques pour l'action Illumina
- Performance de la semaine écoulée : 2%
- Fourchette de 52 semaines : 69 $ à 156
- Prix actuel : 118
Qu'est-il arrivé à l'action Illumina ?
Les actions d'Illumina(ILMN) ont clôturé à 117,67 $ hier, bien que l'action ait grimpé jusqu'à 151 $ à la mi-janvier lorsque la société a simultanément annoncé un chiffre d'affaires supérieur à celui du quatrième trimestre, annoncé le Billion Cell Atlas avec AstraZeneca, Merck et Eli Lilly, et conclu l'acquisition de SomaLogic pour 350 millions de dollars au cours de la même période de trois semaines.
Le 5 février, Illumina a annoncé un bénéfice par action ajusté de 1,35 $ au quatrième trimestre, dépassant de près de 10 % l'estimation consensuelle de 1,23 $, tandis que le chiffre d'affaires de 1,16 milliard de dollars au quatrième trimestre a dépassé les attentes de 1,10 milliard de dollars et que les consommables cliniques ont augmenté de 20 % en dehors de la Chine, marquant le deuxième trimestre de placement NovaSeq X le plus élevé depuis le lancement de la plateforme en 2023.
La surperformance a été ancrée par l'accélération de l'adoption clinique des diagnostics basés sur le séquençage, en particulier le passage du séquençage de l'exome entier au séquençage du génome entier en oncologie et dans les maladies rares, ce qui a porté les revenus des consommables de séquençage à 755 millions de dollars et a fait augmenter la production totale de gigabases de séquençage sur les instruments connectés de plus de 30% par rapport à l'année précédente.
Ensemble, la hausse des bénéfices, la clôture de SomaLogic, le remboursement par le CMS de TruSight Oncology Comprehensive à 2 989,55 dollars par test le 20 janvier et les partenariats pharmaceutiques de Billion Cell Atlas ont repositionné Illumina d'une société gérant une transition difficile de la plateforme à haut débit à une société se développant activement dans la protéomique, la transcriptomique spatiale et la découverte de médicaments basée sur l'IA.
Le PDG Jacob Thaysen a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2025 que "la dynamique que nous avons créée à l'horizon 2026 me donne une grande confiance dans le fait que la stratégie que nous avons mise en place en 2024 pour renouer avec la croissance à long terme fonctionne", citant une croissance de 20 % des consommables cliniques hors Chine et un bénéfice par action non GAAP de 4,84 $ pour l'ensemble de l'année, dépassant les prévisions initiales.
L'objectif de prix médian à 12 mois de Wall Street se situe à 131,00 $, soit environ 11 % au-dessus de la clôture du 20 février à 117,67 $, la répartition actuelle des analystes étant de 8 achats, 9 maintiens et 3 ventes contre une recommandation moyenne du groupe de pairs d'acheter.
Au-delà des prévisions pour 2026 de 4,5 à 4,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires et de 5,05 à 5,20 dollars de BPA, la convergence du séquençage de base d'Illumina, de la multiomique via SomaLogic et des abonnements aux données pharmaceutiques de BioInsight indique que les objectifs de l'entreprise pour 2027, à savoir une croissance élevée à un chiffre et des marges d'exploitation d'environ 26 %, sont de plus en plus à portée de main.
L'avis de Wall Street sur l'action Illumina
Les résultats positifs d'Illumina au quatrième trimestre, la clôture de SomaLogic, le remboursement de TruSight Oncology Comprehensive par la CMS et les alliances pharmaceutiques de Billion Cell Atlas indiquent collectivement que la stratégie des trois piliers de l'entreprise produit des résultats au niveau des revenus, et pas seulement des promesses de produits en cours de développement.
Le cas fondamental repose sur une trajectoire claire de redressement des bénéfices, avec un BPA normalisé passant de 0,86 $ en 2023 à 4,84 $ en 2025 et des estimations consensuelles prévoyant 5,13 $ pour 2026, ce qui représente un gain de près de 6 % d'une année sur l'autre, les consommables cliniques soutenant une croissance à deux chiffres ou à un taux moyen de 10 %.
L'objectif de cours moyen de Wall Street s'élève actuellement à 135,84 $ pour 19 analystes, soit environ 15 % de plus que la clôture du 20 février à 117,67 $, avec 8 achats, 8 maintiens et 3 sous-performances ou ventes, reflétant un consensus qui s'améliore prudemment mais qui reste divisé.
La fourchette d'objectifs des analystes s'étend d'un minimum de 80,00 $ à un maximum de 170,00 $, soit un écart de 90 $ qui reflète un réel désaccord sur la rapidité avec laquelle la Chine se normalise, sur la reprise du financement de la recherche et sur la rapidité avec laquelle SomaLogic devient rentable.
Que dit le modèle d'évaluation ?
S'appuyant sur l'intégration de SomaLogic et sur la traction pharmaceutique précoce de BioInsight, un modèle d'évaluation TIKR moyen évalue ILMN à 198 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 68,1 % et un TRI annualisé de 11,3 % par rapport au prix actuel de 117,67 $.
Le principal risque est la compression des multiples, car ILMN se négocie déjà à 26 fois les bénéfices à terme, alors que les marchés finaux de la recherche restent sous pression en raison de l'incertitude du financement des NIH et que la Chine ne contribue qu'à hauteur de 210 à 220 millions de dollars au chiffre d'affaires de 2026, les ventes d'instruments étant limitées par la désignation sur la liste des entités non fiables (Unreliable Entities List).
À 117,67 $, Illumina semble sous-évaluée par rapport à son objectif d'analyste moyen de 135,84 $ et à sa juste valeur modèle de 197,82 $, mais la décote est justifiée jusqu'à ce que la dilution de SomaLogic s'estompe, que les dépenses de recherche se stabilisent et que BioInsight convertisse l'intérêt des entreprises pharmaceutiques en revenus d'abonnement récurrents.
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Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
