De nombreux investisseurs passent le plus clair de leur temps à examiner les états financiers passés d'une action sans trop se préoccuper de ce que sera la croissance future de l'entreprise.
Bien que l'histoire fournisse un contexte essentiel, le marché est un mécanisme d'actualisation qui se projette constamment dans les six à dix-huit mois à venir.
Lorsqu'une société annonce un trimestre record, le marché a généralement déjà intégré cette réussite dans le cours de l'action et est passé à autre chose. Pour trouver un véritable avantage, il faut changer de perspective et se tourner vers les flux de trésorerie prospectifs et la capacité bénéficiaire.
La plateforme TIKR simplifie la saisie des estimations prévisionnelles d'un titre en regroupant les prévisions des analystes professionnels pour une société.
L'avantage de la "sagesse des foules
Avant d'utiliser les chiffres, vous devez comprendre ce que représentent les "estimations consensuelles".
Il s'agit de la prévision moyenne de tous les analystes institutionnels couvrant une action. Bien qu'aucun analyste ne soit parfait, les analystes ont tendance à être précis sur le plan directionnel et les valeurs aberrantes ont tendance à s'annuler lorsqu'on fait la moyenne.
La ligne "Consensus" qui en résulte sur TIKR fournit une approximation des attentes du marché. En tant qu'investisseur, votre tâche consiste à déterminer si le marché se trompe, mais vous ne pouvez pas le faire tant que vous ne connaissez pas les estimations consensuelles d'une entreprise, car c'est ce que pense le marché.
Étape 1 : S 'ancrer aux estimations prévisionnelles
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Accédez à l'onglet Estimations sur TIKR. Vous verrez les projections pour les mesures clés, y compris les revenus, l'EBITDA, et les bénéfices par action (EPS), pour les prochaines années. Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur l'année en cours, le marché se projette souvent à 18 mois.
Identifiez l'estimation consensuelle du BPA pour cette période. Ce chiffre est la base de votre modèle car il reflète les attentes collectives des analystes qui suivent l'entreprise.
TIKR affiche ces estimations avec le nombre d'analystes couvrant le titre, ce qui vous aide à évaluer la fiabilité des données.
Étape 2 : Vérifier le changement de consensus
Le chiffre absolu des bénéfices importe moins que la direction du mouvement. Les analystes sont souvent lents à réagir à l'évolution de la situation et leurs estimations peuvent devenir obsolètes si elles ne sont pas contrôlées.
Dans la section " Estimations", examinez les chiffres financiers, tels que le chiffre d'affaires, pour différentes années. Si ces chiffres augmentent régulièrement, cela signifie que l'entreprise est en pleine croissance et, si tout va bien, qu'elle est plus performante.
Si les chiffres ont tendance à baisser, cela signifie que le ratio cours/bénéfice prévisionnel "bon marché" n'est peut-être qu'une illusion. Il convient également de consulter le tableau "Nombre d'analystes". Un consensus fondé sur vingt analystes est beaucoup plus solide qu'un consensus fondé sur deux analystes.
Étape 3 : Vérifier la logique des marges et des revenus
La croissance des revenus est la première ligne, mais les marges bénéficiaires déterminent la part de cette croissance qui revient aux actionnaires. Vous devez vérifier si les hypothèses des analystes sont fondées sur la réalité historique de l'entreprise.
Consultez l'onglet " Financials" de TIKR et comparez les marges prévisionnelles estimées à la moyenne historique à long terme. Si l'entreprise réalise généralement une marge de 15 %, mais que les analystes prévoient une marge de 22 % pour l'année prochaine, vous devez vous demander ce qui a changé.
S'il n'y a pas de plan clair de réduction des coûts ou d'augmentation des prix, les estimations peuvent être trop agressives. Dans ce cas, il est plus prudent d'abaisser la valeur du BPA dans votre modèle pour qu'il corresponde à l'efficacité historique de l'entreprise.
Étape 4 : Déterminer la base de valorisation historique
Un chiffre de bénéfices prévisionnels n'a d'importance que si vous l'associez à un multiple d'évaluation raisonnable. Une erreur fréquente consiste à appliquer le même multiple à toutes les actions, même si les taux de croissance, les profils de risque et la qualité de l'entreprise varient considérablement d'une entreprise à l'autre.
Allez plutôt dans l'onglet Valorisation de TIKR et regardez les multiples historiques de l'entreprise, tels que son ratio VE/EBITDA ou son ratio C/B. Cela vous montre la fourchette de prix dans laquelle se situe l'entreprise. Cela vous indique la fourchette de prix que le marché a toujours été prêt à payer pour cette entreprise spécifique dans différents environnements de marché.
L'utilisation de l'historique d'évaluation de l'entreprise vous donne un point de départ réaliste pour votre modèle et vous évite de choisir un multiple au hasard.
Étape 5 : Établir le prix cible et la fourchette
C'est ici que vous transformez les données en décision. Le créateur de modèle d'évaluation de TIKR automatise les prévisions pluriannuelles en se basant sur les estimations consensuelles de Wall Street.
- Initialiser le modèle : Nommez votre modèle et laissez la plateforme générer les prévisions pluriannuelles de base.
- Personnalisez les entrées : Modifiez les éléments détaillés tels que la croissance du chiffre d'affaires, les marges EBIT et les multiples de sortie en fonction de vos recherches.
- Comparez les cas : Les investisseurs professionnels raisonnent par fourchettes. Utilisez le modèle pour créer un "scénario de base" utilisant le consensus, un "scénario haussier" utilisant des estimations optimistes et un "scénario baissier" utilisant des marges historiques plus conservatrices.
- Identifier les hausses : L'outil recalcule instantanément les rendements annualisés potentiels et les prix cibles en fonction de vos données. Si votre scénario conservateur présente encore une marge de sécurité, vous avez une opportunité à forte conviction.
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Les attentes par rapport à la réalité
Le principal risque de la modélisation prospective est la projection en " crosse de hockey ". Cela se produit lorsque les analystes modélisent une croissance plate pendant deux ans suivie d'une explosion soudaine de la rentabilité. Ces estimations pour les deux dernières années sont souvent des repères.
Concentrez votre conviction sur les chiffres les plus proches du présent. Soyez toujours sceptique à l'égard d'une croissance qui s'écarte considérablement des capacités historiques d'une entreprise ou de ses concurrents.
Ce qu'il faut retenir de TIKR
Les marchés évoluent en fonction de ce qui se passe ensuite. Vous n'avez pas besoin de feuilles de calcul complexes pour modéliser l'avenir. En utilisant TIKR pour accéder aux estimations consensuelles et en suivant l'évolution de ces attentes, vous pouvez évaluer les entreprises en fonction de leur orientation, ce qui vous donne un net avantage sur les investisseurs qui se concentrent uniquement sur le passé.
Évaluer n'importe quelle action en moins de 60 secondes avec TIKR
Avec le nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans des scénarios haussier, baissier et de base, afin que vous puissiez voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
