La plupart des débutants pensent que l'analyse d'une action nécessite un MBA, quelques heures de travail et des années d'expérience dans le domaine financier. La vérité est plus simple : vous devez savoir quelles questions poser, où trouver les réponses et comment relier quelques points de données clés pour obtenir une image cohérente. Pour vous, la barrière à l'entrée est de savoir par où commencer et d'avoir accès aux bonnes informations dans un format qui vous convient.
Le problème auquel sont confrontés la plupart des nouveaux investisseurs n'est pas un manque de ressources. Il s'agit d'un trop grand nombre de ressources dispersées sur trop de plateformes.
Yahoo Finance pour les graphiques de prix. EDGAR pour les dépôts. Google pour les actualités. Reddit pour les sentiments. Chaque source vous donne des fragments, mais aucune d'entre elles ne vous donne l'histoire complète en un seul endroit. Sans structure, vous vous retrouvez submergé, confus, ou pire, vous prenez des décisions basées sur des informations incomplètes.
Les analystes professionnels ne travaillent pas de cette manière. Ils partent d'un cadre, d'un processus reproductible qui leur permet d'évaluer n'importe quelle entreprise de manière cohérente et efficace.
Ce guide adopte une approche différente. Au lieu de suivre des étapes génériques, nous vous montrerons exactement ce qu'il faut regarder pour analyser un titre en utilisant TIKR comme source unique de vérité.
Vous verrez comment naviguer d'une vue d'ensemble de l'entreprise à la santé financière et à l'évaluation sans avoir besoin d'un diplôme en finance ou de plusieurs onglets de navigateur. À la fin, vous disposerez d'un modèle clair que vous pourrez appliquer à n'importe quelle action, transformant l'analyse d'une tâche intimidante en une routine gérable.
Pourquoi la plupart des débutants sont bloqués (et comment l'éviter)
Les nouveaux investisseurs commencent souvent par chercher sur Google "comment analyser les actions" et rencontrent des termes tels que modèles de flux de trésorerie actualisés, valeur d'entreprise et coût moyen pondéré du capital.
Ces concepts ne sont pas inutiles, mais ce n'est pas par eux qu'il faut commencer. Essayer de construire un modèle DCF avant de comprendre comment une entreprise gagne de l'argent revient à essayer de courir avant de savoir marcher.
La véritable raison pour laquelle les débutants se débattent n'est pas la complexité, mais le manque de contexte. Vous lisez qu'une action a un ratio C/B de 20, mais vous ne savez pas si c'est bon marché, cher ou normal pour le secteur.
Vous constatez une croissance du chiffre d'affaires de 15 %, mais vous ne savez pas si l'entreprise est rentable. Vous entendez dire que les initiés vendent, mais vous ne savez pas s'il s'agit d'une diversification de routine ou d'un signal d'alarme.
Ce que les professionnels font différemment, c'est qu'ils posent d'abord des questions de base et utilisent des données pour y répondre de manière systématique. L'entreprise est-elle en croissance ? Est-elle rentable ? Génère-t-elle des liquidités ? Comment se situe-t-elle par rapport à ses concurrents ? L'action est-elle bon marché ou chère par rapport à son propre historique ?
Il ne s'agit pas de questions pointues. Elles sont fondamentales. Une fois que vous savez où trouver les réponses, l'analyse des actions devient étonnamment simple.
Commencez par ouvrir la page de présentation de l'entreprise d'une action
Connectez-vous à TIKR et recherchez n'importe quelle entreprise par son nom ou son code boursier. Vous arriverez sur la page Aperçu, qui fournit un aperçu essentiel : cours actuel de l'action, capitalisation boursière, fourchette sur 52 semaines et une brève description de l'entreprise. Lisez d'abord la description.
Avant de consulter les chiffres, assurez-vous de bien comprendre ce que fait l'entreprise, qui sont ses clients et comment elle gagne de l'argent.
Cela peut sembler évident, mais c'est l'étape que la plupart des débutants sautent. Vous ne pouvez pas évaluer la solidité d'une entreprise si vous ne connaissez pas son secteur d'activité. Consacrez deux minutes à cette étape.
Si vous ne pouvez pas expliquer en une phrase le produit ou le service de base de l'entreprise, vous n'êtes pas encore prêt à analyser ses données financières.
Ensuite, vérifiez si l'action est en croissance
Cliquez sur l'onglet Finances détaillées et ouvrez le compte de résultat. Dans la ligne Revenus, faites glisser le curseur de la ligne de temps pour visualiser les trois à cinq dernières années. Les recettes augmentent-elles, restent-elles stables ou diminuent-elles ?
Vous n'avez pas besoin de calculer manuellement les taux de croissance. TIKR affiche les chiffres d'une année sur l'autre, ce qui vous permet de voir instantanément la tendance.
La croissance du chiffre d'affaires est à la base de presque tous les bons investissements. Elle signifie que les clients veulent ce que l'entreprise vend. Un chiffre d'affaires stable peut être le signe d'une entreprise mature, ce qui n'est pas grave si elle est rentable et rapporte des liquidités aux actionnaires. La baisse du chiffre d'affaires est un signal d'alarme, à moins qu'il n'y ait une raison stratégique claire, telle qu'une cession prévue ou un changement de modèle d'entreprise.
Pendant que vous y êtes, cliquez sur n'importe quelle ligne du compte de résultat pour générer un graphique instantané. Cette visualisation permet de repérer les tendances plus facilement qu'en regardant les chiffres bruts. Si le chiffre d'affaires augmente mais que vous constatez une décélération, il s'agit d'un contexte important.
Voyons maintenant si l'entreprise est rentable
Faites défiler vers le bas la même vue du compte de résultat pour examiner le revenu d'exploitation et le revenu net. Sont-ils positifs ? Leur croissance est-elle en ligne avec celle du chiffre d'affaires, plus rapide que le chiffre d'affaires ou plus lente ?
Si le chiffre d'affaires augmente de 20 % mais que le résultat net est stable ou en baisse, il se peut que l'entreprise soit confrontée à des problèmes de coûts, de concurrence ou de pression sur les prix.
Vérifiez également les marges. TIKR affiche la marge brute, la marge d'exploitation et la marge d'EBITDA directement dans le compte de résultat. Vous n'avez pas besoin de les calculer vous-même. Regardez simplement si elles sont stables, si elles s'améliorent ou si elles diminuent au fil du temps.
L'amélioration des marges signifie généralement que l'entreprise devient plus efficace ou qu'elle gagne en pouvoir de fixation des prix. Une diminution des marges peut indiquer le contraire.
Ne vous souciez pas de mémoriser ce que sont de "bonnes" marges dans l'absolu. Le contexte est plus important. Un éditeur de logiciels dont les marges brutes atteignent 80 % est normal. Un détaillant avec 30 % est normal. L'essentiel est de savoir si les marges évoluent dans la bonne direction par rapport à l'historique de l'entreprise.
Vérifier le flux de trésorerie
La rentabilité sur le papier est une chose. La génération de trésorerie en est une autre. Passez à l'onglet "Tableau des flux de trésorerie" dans TIKR.
Examinez le flux de trésorerie disponible : est-il positif ? S'accroît-il au fil du temps ? S'aligne-t-il à peu près sur le revenu net, ou y a-t-il un écart important ?
Les flux de trésorerie sont importants car ils sont plus difficiles à manipuler que les bénéfices. Une entreprise peut déclarer des bénéfices comptables tout en brûlant des liquidités en raison d'une reconnaissance agressive des revenus, de dépenses d'investissement élevées ou de problèmes de fonds de roulement. Le flux de trésorerie disponible est le montant des liquidités que l'entreprise génère après avoir payé ses opérations et ses dépenses d'investissement.
Si vous constatez que les recettes et les bénéfices sont élevés, mais que le flux de trésorerie disponible est faible ou négatif, approfondissez la question. Il se peut que l'entreprise investisse massivement dans sa croissance future. Mais cela peut aussi signifier que le modèle d'entreprise ne se convertit pas bien en liquidités. La vision pluriannuelle de TIKR vous aide à repérer rapidement ces tendances.
Comparez avec vos pairs
Maintenant que vous comprenez les performances de l'entreprise, évaluez comment elle se compare à ses concurrents. Cliquez sur l'onglet Concurrents et TIKR regroupe automatiquement les entreprises par secteur et par capitalisation boursière.
Examinez le tableau et comparez les multiples de valorisation de votre titre (P/E, EV/EBITDA), la croissance du chiffre d'affaires, les marges bénéficiaires et le rendement du capital avec le groupe de référence. Des statistiques récapitulatives indiquant la moyenne et la médiane des concurrents s'affichent en bas du tableau. Cela vous permet de savoir instantanément si votre titre est cher, bon marché ou assez bien valorisé par rapport à d'autres entreprises du même secteur.
Ne vous concentrez pas uniquement sur l'évaluation. Une action peut sembler bon marché parce qu'elle est réellement sous-évaluée ou parce que ses performances sont inférieures à celles de ses pairs. Si votre entreprise présente des marges plus faibles, une croissance plus lente et des rendements plus faibles que ses concurrents, une décote est logique.
Si elle présente de meilleurs fondamentaux mais se négocie à un multiple similaire ou inférieur, il peut s'agir d'une opportunité.
Examinez l'historique de la valorisation
Passez à l'onglet Valorisation dans TIKR. Vous y trouverez les multiples d'évaluation actuels et historiques, tels que le ratio P/E, EV/EBITDA et Price-to-Sales, ainsi que des graphiques montrant leur évolution sur trois, cinq ou dix ans.
C'est là que les débutants commettent souvent des erreurs. Ils voient une action se négocier à 25 fois les bénéfices et supposent qu'elle est chère, ou à 10 fois les bénéfices et supposent qu'elle est bon marché. Or, sans contexte historique, ces chiffres n'ont aucune signification. Si une action se négocie généralement à 30 fois les bénéfices et qu'elle se négocie actuellement à 25 fois, avec des fondamentaux stables, elle peut être sous-évaluée. Si elle se négocie généralement à 8 fois et qu'elle se négocie maintenant à 10 fois avec des marges qui se détériorent, elle peut être surévaluée.
Les graphiques d'évaluation historique de TIKR résolvent ce problème. Vous pouvez voir instantanément ce qui est normal pour le titre et si la valorisation actuelle est supérieure, inférieure ou conforme à son propre historique. Associez cela aux fondamentaux que vous avez examinés précédemment. Si l'entreprise s'améliore mais que le multiple est inférieur à la moyenne, c'est intéressant. Si l'entreprise s'affaiblit mais que le multiple est élevé, c'est un signal d'alarme.
Vérifiez qui achète et qui vend
Enfin, accédez à l'onglet Propriété. Filtrez par fonds spéculatifs ou investisseurs individuels pour identifier les principaux actionnaires et voir s'ils ont acheté ou vendu récemment. Consultez la section sur les transactions d'initiés pour savoir si des cadres et des administrateurs achètent des actions avec leur propre argent.
Il n'est pas nécessaire d'interpréter chaque transaction, mais les tendances sont importantes. Si plusieurs initiés achètent, surtout après une baisse du cours, c'est souvent un signe de confiance. S'ils vendent massivement, il convient de comprendre pourquoi. De même, si des investisseurs institutionnels respectés augmentent leurs positions, cela peut valider votre thèse. S'ils se retirent, demandez-leur ce qu'ils pourraient voir que vous ne voyez pas.
Les données relatives à l'actionnariat ne vous permettront pas de prendre ou de casser votre décision, mais elles ajoutent un contexte. Elles vous indiquent si les personnes les plus proches de l'entreprise et les investisseurs les plus avisés du marché sont d'accord avec votre évaluation.
Rédigez votre thèse
Après avoir suivi ces étapes, prenez cinq minutes pour rédiger les raisons pour lesquelles vous pensez que l'action est ou n'est pas un bon investissement. Il ne s'agit pas d'un rapport formel. Contentez-vous de quelques points sur ce que fait l'entreprise, si elle est en croissance et rentable, comment elle se compare à ses concurrents, si l'évaluation vous semble raisonnable et quels sont les risques que vous entrevoyez.
Cela vous oblige à clarifier votre pensée. Cela vous permet également de revenir sur votre décision d'acheter, de conserver ou de vendre. Votre thèse n'a pas besoin d'être parfaite. Elle doit simplement être suffisamment claire pour que vous puissiez l'expliquer à quelqu'un d'autre ou à vous-même dans six mois.
Le TIKR à retenir
La raison pour laquelle la plupart des débutants se débattent n'est pas un manque d'intelligence. Il s'agit plutôt d'un manque d'accès aux bons outils. Les analystes professionnels utilisent des plateformes coûteuses qui regroupent en un seul endroit les données financières, les comparaisons avec leurs pairs, les informations sur la propriété et les tendances historiques. Historiquement, les investisseurs particuliers ont dû rassembler ces informations à partir d'une douzaine de sources gratuites, chacune présentant des formats incohérents et des données incomplètes.
TIKR change cela. Tout ce dont vous avez besoin pour réaliser votre première analyse boursière est regroupé sous un même toit : aperçus des sociétés, états financiers détaillés, historique des valorisations, comparaisons avec les pairs, transactions d'initiés et actionnariat institutionnel. Vous n'avez pas besoin de passer d'un site à l'autre, de convertir manuellement les unités ou de vous demander si vous visualisez les bonnes données. Toutes les données sont normalisées, actualisées et conçues pour vous guider tout au long du processus décrit ci-dessus.
La plateforme élimine également le facteur d'intimidation. Vous n'avez pas besoin de savoir comment lire un 10-K ou construire une feuille de calcul. TIKR présente les données sous forme de graphiques, de calendriers et de tableaux clairs qui rendent les schémas évidents même si vous n'avez jamais suivi de cours de finance. Cette accessibilité ne sacrifie en rien la profondeur. Les mêmes données que celles utilisées par les professionnels sont à votre disposition. Vous n'avez pas besoin d'un doctorat pour les interpréter.
Évaluez n'importe quelle action en moins de 60 secondes avec TIKR
Avec le nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
A partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans des scénarios haussiers, baissiers et de base, afin que vous puissiez voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
