Statistiques clés pour l'action GE HealthCare
- Performance de cette semaine : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 58 $ à 92
- Prix actuel : 83
Qu'est-il arrivé à l'action GE Healthcare ?
Les actions de GE HealthCare(GEHC) sont restées solides et ont gagné 3 % cette semaine, se négociant tranquillement après une période chargée de nouvelles sur les produits et les contrats qui ont renforcé la position de l'entreprise comme l'un des innovateurs les plus actifs dans le domaine de l'imagerie médicale et des diagnostics.
Hier encore, la FDA a accordé l'autorisation 510(k) pour trois systèmes d'IRM de nouvelle génération : SIGNA Sprint avec Freelium, SIGNA Bolt et l'écosystème de flux de travail SIGNA One piloté par l'IA, couronnant ainsi un cycle de lancement de produits que le PDG Peter Arduini a qualifié de plus important de la décennie.
Ces autorisations s'appuient sur l'élan donné par la conférence téléphonique sur les résultats du 4 février, au cours de laquelle GE HealthCare a annoncé une croissance organique du chiffre d'affaires de 4,8 % au quatrième trimestre, un carnet de commandes record de 21,8 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 1,5 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année, le tout dépassant les attentes malgré l'absorption de vents contraires tarifaires d'un montant de 245 millions de dollars.
Le marché commence à considérer GE HealthCare moins comme une société de matériel d'imagerie traditionnelle que comme une plateforme diversifiée de diagnostic et d'IA, avec la montée en puissance de Flyrcado, la clôture d'Intelerad au premier semestre 2026 et l'annonce, le 17 février, d'une expansion BARDA de 35 millions de dollars finançant l'échographie alimentée par l'IA pour les soins de traumatologie.
Les neuf lancements de produits majeurs entrant dans le carnet de commandes tout au long de 2026 et se convertissant en revenus en 2027 représentent la voie la plus claire vers les objectifs à moyen terme de la direction, à savoir une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre moyen et des marges d'EBITDA ajusté comprises entre 10 et 20 %.
Où va l'action GEHC ?
Avec trois autorisations de la FDA, une expansion de BARDA et la clôture de l'acquisition d'Intelerad au premier semestre 2026, GE HealthCare aborde le second semestre de l'année avec plus de catalyseurs de croissance identifiables qu'à aucun autre moment depuis sa scission de GE en 2023.
L'analyse fondamentale repose sur les estimations de Street qui prévoient un chiffre d'affaires de 21,6 milliards de dollars en 2026 (+4,9 % en glissement annuel) et un BPA normalisé de 5,06 dollars (+10,1 %), avec des marges d'EBITDA qui augmentent à 18,5 % alors que neuf lancements de produits majeurs commencent à convertir le carnet de commandes en chiffre d'affaires.
14 analystes considèrent l'action GE Healthcare comme un achat ou une surperformance, contre seulement 6 conservations et 1 vente, avec un objectif de prix moyen de 93,25 $ au 20 février, ce qui implique une hausse d'environ 12,3 % par rapport au prix actuel de 83,01 $.
La fourchette cible s'étend d'un minimum de 75 $ à un maximum de 110 $, un écart qui reflète une réelle incertitude quant au calendrier de reprise de la Chine, au rythme de progression de Flyrcado et à la rapidité avec laquelle les neuf lancements de produits du RSNA se traduisent par des commandes et des revenus.
Un modèle DCF moyen évalue GE HealthCare à 113,14 $ en décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 36,3 % et un TRI annualisé de 6,6 % par rapport aux niveaux actuels, un profil de rendement modeste mais régulier qui reflète le cycle d'innovation de l'entreprise, encore en phase de maturation.
Le principal risque est que l'action GEHC se situe juste en dessous de son plus haut de 52 semaines, à 92,20 dollars, tout en se négociant à un ratio cours/bénéfice que le modèle prévoit de comprimer de 0,8 % par an, ce qui signifie que GE HealthCare doit maintenir une croissance du BPA de près de 7 % simplement pour conserver son multiple d'évaluation actuel.
À 83,01 $, l'action GE Healthcare semble légèrement sous-évaluée par rapport au consensus des analystes, mais elle représente davantage une patiente complication sur plusieurs années qu'une opération de momentum à court terme, la véritable inflexion des bénéfices intervenant en 2027, lorsque le cycle des nouveaux produits battra son plein.
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