Chiffres clés de l'action FedEx Corporation
- Performance sur les 30 derniers jours : 24
- Fourchette de 52 semaines : 194 $ à 384
- Prix cible du modèle d'évaluation : 432
- Hausse implicite: 13
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Que s'est-il passé ?
L'action de FedEx Corporation a bondi d'environ 24 % au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment près de 383 $ par action après avoir atteint un nouveau sommet de 52 semaines de 384 $.
Cette forte hausse reflète la confiance renouvelée des investisseurs à la suite de la journée des investisseurs de la société, au cours de laquelle la direction a tracé une voie plus claire vers l'expansion des marges et l'augmentation du flux de trésorerie disponible au cours des prochaines années.
L'action a progressé en particulier parce que les analystes ont relevé leurs objectifs de prix après que la direction a présenté des objectifs financiers à long terme plus ambitieux.
Bank of America a relevé son objectif de prix à 414 dollars et maintenu sa note d'achat, BMO Capital Markets a relevé son objectif de 290 dollars à 400 dollars tout en conservant sa note Market Perform, et TD Cowen a relevé son objectif à 383 dollars et réitéré sa note d'achat.
Ces révisions à la hausse ont indiqué une meilleure visibilité des bénéfices et ont contribué à stimuler l'élan, même si l'objectif de prix du consensus plus large reste proche de 330 à 331 dollars.
L'activitéinstitutionnelle au cours du trimestre a également montré un positionnement actif. Pallas Capital Advisors a augmenté sa participation de 142,8% à 12 793 actions évaluées à environ 3,02 millions de dollars, et Varma Mutual Pension Insurance a augmenté sa position de 8,7% à 34 920 actions évaluées à environ 8,23 millions de dollars.
Pendant ce temps, Shell Asset Management, Wealthfront Advisers, Illinois Municipal Retirement Fund, CIBC World Market et Rhumbline Advisers ont réduit leurs positions, tandis que denkappart Operations GmbH et Krilogy Financial ont initié de nouvelles positions.
Les investisseurs institutionnels détiennent collectivement environ 84,47 % de la société, ce qui souligne la poursuite du parrainage des grandes capitalisations.
Le rallye a également été soutenu par les objectifs à long terme mis à jour de FedEx, y compris une croissance annuelle de 4 % du chiffre d'affaires pour atteindre 98 milliards de dollars d'ici 2029 et une augmentation de 200 points de base de la marge d'exploitation pour atteindre 8 %.
Le directeur financier John Dietrich a déclaré que la société s'attendait à dégager "8 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation et une marge d'exploitation de 8 % en 2029", ainsi qu'un objectif de 25 dollars de BPA GAAP en 2029, hors FedEx Freight.
La direction a également souligné 2 milliards de dollars d'économies cumulées d'ici 2027 et prévu 6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté en 2029, renforçant l'idée que l'effet de levier d'exploitation et l'allocation disciplinée des capitaux pourraient entraîner une croissance soutenue des bénéfices.
FedEx est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,5%.
- Marges d'exploitation : 7.2%
- Multiple P/E de sortie : 16,5x
Lechiffre d'affaires devrait croître d'environ 4 % par an, soutenu par une expansion disciplinée des rendements et une croissance des services B2B à plus forte marge.
La direction s'attend à des contributions équilibrées de la tarification et du volume, avec une part significative de revenus supplémentaires liés à des segments à plus forte marge, qui peuvent améliorer la rentabilité même dans un environnement de demande modérée.
L'expansion des marges reste le principal moteur de la création de valeur. La société vise une amélioration de la marge d'exploitation de 6% à 8% d'ici 2029, soutenue par les initiatives Network 2.0, les réductions structurelles des coûts et une discipline plus stricte en matière de capital.
La réduction de l'intensité capitalistique et l'amélioration du flux de trésorerie disponible renforcent la flexibilité financière et soutiennent les dividendes et les rachats d'actions.
Sur la base de ces éléments, le cadre d'évaluation implique un prix cible proche de 432 dollars, ce qui représente un potentiel de hausse d'environ 13 %.
Si la direction continue à mettre en œuvre les réductions de coûts, l'amélioration du mix et le levier opérationnel, FedEx semble légèrement sous-évalué à l'horizon 2026, avec une performance probablement tirée par l'expansion des marges plutôt que par une accélération agressive du chiffre d'affaires.
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