Principales statistiques pour l'action CEG
- Performance de la semaine écoulée : 7%
- Fourchette de 52 semaines : de 161 $ à 413
- Prix cible du modèle d'évaluation : 354
- Hausse implicite: 20
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Constellation Energy a augmenté d'environ 7% cette semaine, terminant près de 295 $ par action, les investisseurs ayant réagi à une action haussière des analystes et à l'expansion de la capacité de production d'énergie contractée liée à la demande des centres de données axés sur l'IA.
Les actions ont progressé après que Barclays a rétabli la couverture avec une note de surpondération et un objectif de prix de 356 $, ce qui implique une hausse d'environ 31 % par rapport à la clôture précédente, en déclarant que "l'énergie est toujours essentielle pour permettre l'économie des centres de données".
L'action a grimpé en particulier parce que Constellation a obtenu une croissance supplémentaire de la charge contractuelle. Son unité Calpine a signé un nouvel accord de 380 mégawatts avec CyrusOne pour alimenter un centre de données au Texas et a conclu un accord exclusif de phase 2 pour 380 MW supplémentaires, ce qui porte la capacité contractuelle totale pour les installations de CyrusOne au Texas à plus de 1 100 MW.
Cette expansion fait suite à l'acquisition récente de Calpine par Constellation, pour un montant de 16,4 milliards de dollars, et renforce son rôle de producteur d'électricité indépendant à grande échelle, positionné pour tirer parti de l'augmentation de la consommation d'électricité.
L'activité institutionnelle a également attiré l'attention. Capital International Investors a retiré 9 301 118 actions au quatrième trimestre 2025, réduisant sa participation de 35,6 %, tandis qu'UBS Asset Management a réduit 4 530 512 actions, soit une baisse de 73,6 %.
Pour compenser ces réductions, Victory Capital Management a ajouté 1 783 796 actions, augmentant sa position de 460,8%, Capital World Investors a ajouté 1 425 820 actions, en hausse de 155,1%, et Jennison Associates a ajouté 1 064 684 actions, un gain de 18,0%, soulignant à la fois la prise de bénéfices et l'accumulation continue parmi les grands détenteurs.
Dans l'ensemble, la progression de cette semaine reflète une expansion tangible des contrats, un sentiment favorable des analystes et un repositionnement institutionnel actif.
Le rallye suggère que les investisseurs évaluent de plus en plus l'augmentation des volumes d'électricité sous contrat et la croissance soutenue de la demande jusqu'en 2026.
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CEG est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 3,4
- Marges d'exploitation : 20,6%.
- Multiple P/E de sortie : 25,5x
Lacroissance du chiffre d'affaires devrait rester modérée, mais l'effet de levier sur les bénéfices est le principal moteur. Les installations nucléaires fonctionnant avec des coûts fixes élevés, les améliorations progressives des prix contractuels et de l'utilisation de la capacité peuvent augmenter de manière significative le revenu d'exploitation, ce qui explique pourquoi la croissance de l'EBITDA à 2 ans est prévue à 24,3 %.
La croissance de la charge des centres de données sous contrat, les prix de gros de l'énergie réalisés et l'exécution disciplinée des opérations de couverture représentent les moteurs commerciaux les plus significatifs cette année.
Le faible ratio dette nette/EBITDA de la société (0,83x) offre également une flexibilité pour l'allocation du capital tout en soutenant la stabilité du bilan.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 354 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 20 % et un rendement annualisé de 10,4 % jusqu'en 2027.
Aux niveaux actuels proches de 295 $, Constellation Energy semble légèrement sous-évaluée, les performances futures étant probablement dues à l'optimisation des actifs nucléaires, à la solidité des contrats à long terme et à l'augmentation structurelle de la demande d'électricité, plutôt qu'à une accélération agressive des revenus.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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