Points clés
- L'action de Comfort Systems a progressé de 9% aujourd'hui après qu'UBS, KeyBanc et Oppenheimer ont maintenu leurs recommandations équivalentes à l'achat suite à la baisse de 9% post-publication des résultats de vendredi.
- L'inquiétude sur les marges de vendredi semble exagérée : la marge brute du troisième trimestre s'est maintenue à 24,8%, identique à celle d'il y a un an.
- Le carnet de commandes a atteint un record de 17,81 milliards de dollars au 30 septembre, contre 9,38 milliards de dollars un an plus tôt.
- Sur la base des estimations de bénéfices actuelles, les objectifs de prix de 1 900 à 2 000 dollars des trois sociétés impliquent des multiples supérieurs à la moyenne quinquennale de l'action. Des estimations plus élevées réduiraient l'expansion de multiple nécessaire pour les atteindre.
L'action de Comfort Systems USA (FIX) a progressé d'environ 9% aujourd'hui (se négociant près de 1 265 dollars) après qu'UBS, KeyBanc et Oppenheimer ont soutenu l'action suite à la vente post-publication des résultats de vendredi.
Cela récupère presque toute la baisse de 9% de vendredi, qui faisait suite à un trimestre ayant dépassé les attentes tant sur le chiffre d'affaires que sur les bénéfices.
Trois brokers maintiennent leur position
Les trois sociétés ont révisé leurs objectifs à la baisse avant l'ouverture et ont maintenu leurs recommandations :
- UBS : Acheter, 1 900 $ contre 2 225 $ précédemment
- KeyBanc : Surpondérer, 1 979 $ contre 2 125 $ précédemment
- Oppenheimer : Surperformer, 2 000 $ contre 2 400 $ précédemment
Même après ces réductions, ces objectifs se situent entre 50% et 58% au-dessus du cours de l'action. UBS a souligné un record de 7,4 milliards de dollars de commandes au troisième trimestre.
La crainte sur les marges semble exagérée
Comfort Systems a publié un chiffre d'affaires de 3,77 milliards de dollars, en hausse de 54%, et un bénéfice de 13,91 dollars par action. La marge brute était le point d'inquiétude. Elle est tombée à 24,8% contre 26,1% au premier semestre, ce que la direction a attribué à une plus grande proportion d'équipements dans le mix de coûts, 12 millions de dollars supplémentaires liés à la comptabilisation d'acquisitions, et de gros projets encore à un stade précoce. Le départ à la retraite du CFO Bill George, annoncé avec les résultats, a également pesé sur l'action.
Mais cette marge part d'un niveau élevé, après des années d'expansion…
Les 24,8% du troisième trimestre étaient identiques à ceux d'il y a un an et supérieurs à chaque exercice complet sur ce graphique.
TIKR suit 10 analystes sur Comfort Systems USA. Combien disent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Comfort Systems USA, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Comfort Systems USA
Le carnet de commandes parle de lui-même
Le carnet de commandes a atteint un record de 17,81 milliards de dollars au 30 septembre, contre 9,38 milliards de dollars un an plus tôt et près du double du chiffre d'affaires de 2025. Les analystes s'attendent à ce que les ventes plus que doublent d'ici 2028…
La main-d'œuvre est la limite, pas la demande. "Le frein n'est pas la demande, le frein est vraiment juste la main-d'œuvre", a déclaré le président Trent McKenna lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de vendredi. Le CFO Bill George s'attend à ce que le chiffre d'affaires des magasins comparables progresse dans la fourchette du milieu des 20% en 2027.
L'action Comfort Systems se négocie toujours en dessous de sa moyenne
Même après le rebond d'aujourd'hui, Comfort Systems se négocie à environ 23 fois les bénéfices anticipés. C'est en dessous de sa moyenne quinquennale de 26x et moins de la moitié des 47x d'avril…
Atteindre 1 900 ou 2 000 dollars sur la base des estimations actuelles nécessiterait un multiple d'environ 34x à 36x, donc les estimations de bénéfices doivent augmenter. Avec un carnet de commandes près du double des ventes de l'année dernière, je m'attends à ce que ce soit le cas. Vendredi, un trimestre de marge légèrement plus faible a été valorisé comme une fissure dans l'entreprise. À 23x, c'est un achat. Les résultats du quatrième trimestre début de l'année prochaine apporteront la prochaine lecture sur les marges.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Comfort Systems ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que Comfort Systems pourrait valoir. Partez du consensus des estimations de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Comfort Systems gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a pas de position sur aucune des actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
