Points clés pour l'action Amgen en juillet 2026
- Trente-quatre analystes suivent l'action Amgen, répartis entre 10 acheter, 4 surperformer, 17 conserver, 1 sous-performer et 2 vendre, avec un objectif moyen de $356 situé juste 2% en dessous du cours actuel.
- Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action Amgen à $467 d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 29% correspondant à un taux annualisé de 6%.
- Alors que le BPA normalisé devrait atteindre son point bas à $5,60 le trimestre prochain avant de réaccélérer vers une croissance de 9,8% d'ici décembre, le ratio objectif/prix de l'action à 98% n'a pas encore intégré ce retournement.
- Le 1er juillet, un juge fédéral a bloqué le plafond de prix du Colorado sur l'Enbrel, protégeant une franchise qui a généré $2,23 milliards de ventes en 2025.
L'action Amgen se stabilise alors qu'une révision à la hausse des prévisions rencontre une victoire juridique sur l'Enbrel
Amgen (AMGN) a relevé ses prévisions pour l'année complète 2026 le 30 avril, portant la fourchette de chiffre d'affaires à $37,1 milliards à $38,5 milliards et le bénéfice par action non-GAAP entre $21,70 et $23,10, un jour après avoir publié un BPA normalisé de $5,15 pour le trimestre de mars, en hausse de 5,1% sur un an. Les ventes de produits ont augmenté de 4% au global, et les six moteurs de croissance désignés, Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, oncologie, maladies rares et biosimilaires, ont progressé de 24% pour atteindre $5,6 milliards, soit 70% des ventes totales.
Le CFO Peter Griffith a directement lié cette révision à la hausse aux moteurs de croissance lors de la conférence du T1, déclarant : « Ces fourchettes reflètent notre confiance dans le fait que les moteurs de croissance émergents compenseront plus que largement les marques héritées en déclin. » Repatha a porté une grande partie de ce poids, progressant de 34% sur le trimestre alors que les nouvelles prescriptions de la marque augmentaient de 44% suite aux données actualisées de prévention primaire de l'essai VESALIUS-CV.
Amgen compte également sur MariTide, son anticorps à longue durée d'action contre l'obésité, pour prolonger cette trajectoire de croissance au-delà de 2026. La direction a ouvert deux nouvelles études d'extension de Phase III en avril pour tester des doses d'entretien mensuelles, toutes les 8 semaines et trimestrielles, ainsi qu'une étude SWITCH distincte transférant les patients des injections hebdomadaires de GLP-1 vers MariTide.
Ces prévisions ont tenu même si l'un des médicaments plus anciens d'Amgen faisait face à son propre test. Le juge en chef Daniel Domenico a bloqué le premier plafond de prix du Colorado sur l'Enbrel le 1er juillet, statuant que le plafond annuel de $31 200 de l'État causerait à l'entreprise « un préjudice significatif et irréparable ». L'Enbrel a généré $2,23 milliards de ventes en 2025, et la décision supprime, pour l'instant, un modèle que d'autres États observaient.
Tous les combats réglementaires n'ont pas tourné en faveur d'Amgen. La FDA a proposé de retirer l'approbation du Tavneos en avril après avoir identifié 76 cas de lésions hépatiques induites par le médicament, et le New England Journal of Medicine a rétracté le 29 juin l'article de l'essai qui avait soutenu l'approbation du médicament en 2021. Le Tavneos a encore réalisé $119 millions de ventes au premier trimestre, en hausse de 32% sur un an, mais le médicament fait face à une date limite d'audience FDA le 29 juillet qui décidera de son avenir aux États-Unis.
Amgen gère cette surveillance sous la direction d'un CFO en transition. Griffith doit prendre sa retraite après avoir guidé la révision à la hausse de 2026, Thomas Dittrich, ancien directeur comptable en chef d'Amgen, prenant le poste de CFO le 1er septembre.
Wall Street maintient une recommandation majoritairement neutre sur l'action Amgen avec un objectif de $356
Wall Street affiche une recommandation prudente mais constructive sur l'action Amgen, avec 10 acheter et 4 surperformer dépassés en nombre par 17 conserver, 1 sous-performer et 2 vendre parmi les 34 analystes la suivant. L'objectif moyen de $356 se situe juste 2% en dessous du cours actuel, un écart qui s'est progressivement réduit depuis l'objectif moyen de $314 enregistré en juin 2025.
Les objectifs médians ont évolué de concert, passant de $318 à $355 sur les mêmes quatre trimestres, tandis que l'estimation haute est restée proche de $427 depuis mars 2026. Cette convergence entre le prix et l'objectif s'est construite durant la même période où la décision du Colorado a éliminé un risque de baisse latente que les analystes avaient intégré dans leur valorisation de l'Enbrel.
Wall Street s'attend à ce que le BPA normalisé de l'action Amgen atteigne un point bas avant un rebond de 10%
Le BPA normalisé de l'action Amgen a augmenté de 5,1% sur un an pour atteindre $5,15 au trimestre clos en mars 2026, prolongeant une série de croissance modeste mais positive. Les estimations du consensus modélisent un renversement au trimestre de juin, avec un BPA normalisé en baisse de 6,9% à $5,60 avant que la métrique ne reparte à la hausse.
Ce renversement s'accélère au cours du second semestre. Le BPA normalisé devrait croître de 2,0% au trimestre de septembre et de 9,8% au trimestre de décembre pour atteindre $5,81, puis se stabiliser autour de 4% pour les deux premiers trimestres de 2027, à $5,37 et $5,84.
La publication de septembre devient le seuil qui confirme ou invalide la configuration : un retour à la croissance valide la thèse du point bas, tandis qu'une nouvelle baisse repousserait la réaccélération à 2027.
TIKR valorise l'action Amgen à $467, intégrant la réaccélération du BPA
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action Amgen à $467 d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 29% par rapport au prix actuel de $363, ou 6% annualisés sur 4,5 ans.
Ce rythme annualisé se situe en dessous des rendements à deux chiffres que les investisseurs de croissance recherchent généralement, positionnant l'action Amgen davantage comme une entreprise à capitalisation stable que comme une histoire de réévaluation.
Le scénario repose sur des dynamiques déjà en mouvement : des moteurs de croissance couvrant 70% des ventes, une révision à la hausse des prévisions construite sur ce mix, et une victoire juridique qui a sécurisé les flux de trésorerie de l'Enbrel à court terme. Le modèle suppose que le BPA normalisé poursuit sa réaccélération modélisée vers une croissance de 9,8% d'ici décembre, la même tendance déjà visible dans la révision à la hausse des prévisions d'avril.
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