Points clés pour l'action Home Depot en juillet 2026
- Trente-sept analystes se répartissent entre 17 recommandations d'achat, 4 de surperformance, 15 de maintien et 1 de sous-performance sur l'action Home Depot, avec un objectif moyen proche de 370 $, soit une prime de 8 % par rapport au cours actuel de 343 $.
- La modélisation de l'action Home Depot via le scénario médian de TIKR jusqu'en janvier 2031 donne un objectif de 524 $, soit un rendement total de 53 % et un rendement annualisé de 10 %.
- Avec une marge d'EBITDA qui a touché un point bas à 13 % au trimestre de janvier 2026 et devrait atteindre 17 % d'ici juillet 2027, l'action Home Depot semble sous-évaluée face à une reprise de l'effet de levier opérationnel que l'objectif de 370 $ de la Street crédite à peine.
- SRS a finalisé l'acquisition de Mingledorff's HVAC le 11 mai 2026, portant le marché adressable total (TAM) Pro à 1,2 billion de dollars.
L'action Home Depot a chuté à son plus bas sur un an alors même que les ventes du T1 dépassaient les estimations
Home Depot (HD) a publié des ventes du premier trimestre fiscal de 41,8 milliards de dollars le 19 mai 2026, en hausse de 4,8 % par rapport à l'année précédente et supérieures aux 41,52 milliards de dollars attendus par Wall Street. L'action Home Depot a malgré tout chuté à 289 $ ce jour-là, son plus bas de clôture depuis novembre 2023.
Le BPA ajusté a reculé de 3,7 % à 3,43 $ contre 3,56 $ un an plus tôt, battant le consensus de 3,41 $ mais marquant tout de même un déclin. Cette érosion s'est manifestée le plus durement dans l'EBITDA, qui a baissé de 3,3 % en glissement annuel à 6,06 milliards de dollars, la marge se contractant à 14,5 %, prolongeant une baisse qui avait tiré la marge jusqu'à 12,9 % trois mois plus tôt.
Les transactions clients comparables ont chuté de 1,3 % tandis que le ticket moyen a augmenté de 2,2 %, preuve que moins d'acheteurs dépensaient plus par visite alors que les grands projets de rénovation marquaient le pas.
Le PDG Ted Decker a directement abordé ce recul lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1 : « Notre client semble être en assez bonne forme… La principale chose est simplement cette incertitude qui les retient de se lancer dans de grands projets. » Cette incertitude, a-t-il dit, était concentrée sur les achats complexes et multi-catégories plutôt que sur les petits travaux de réparation.
Cinq jours avant les résultats, le 11 mai 2026, SRS a finalisé son acquisition du distributeur CVC Mingledorff's, ajoutant 42 sites dans cinq États du sud-est et portant le marché adressable total (TAM) ciblant les professionnels de Home Depot à 1,2 billion de dollars. La direction a réaffirmé ses prévisions pour l'exercice 2026 concernant des ventes comparables stables à une croissance de 2 % et une croissance du BPA dilué stable à 4 %, pariant que le creux de marge est derrière l'entreprise.
L'action Home Depot est depuis remontée à 343 $, en hausse de 19 % par rapport à son plus bas post-publication des résultats, mais toujours 20 % en dessous de son plus haut sur un an à 427 $.
Wall Street maintient un avis d'achat prudent sur l'action Home Depot après le recul du T1
Trente-sept analystes couvrent l'action Home Depot avec un consensus plutôt haussier mais pas agressif : 17 la notent à l'achat, 4 la qualifient de surperformance, 15 restent au maintien et 1 la note sous-performance. L'objectif moyen de 370 $ se situe juste 8 % au-dessus du cours actuel de 343 $, en baisse par rapport aux 408 $ début mai, montrant que la Street a revu ses attentes à la baisse même si l'action s'est partiellement redressée après son plus bas post-publication des résultats.
Les objectifs des 32 contributeurs vont d'un maximum de 430 $ à un minimum de 310 $, un écart suffisamment large pour refléter un réel désaccord sur la rapidité avec laquelle la pression liée au logement sur les grandes rénovations s'atténue.
Wall Street s'attend à ce que la marge d'EBITDA de l'action Home Depot rebondisse à 17 % d'ici mi-2027
L'EBITDA a baissé de 3,3 % en glissement annuel à 6,06 milliards de dollars au trimestre clos le 30 avril 2026, avec une marge à 14,5 %, prolongeant la baisse depuis un creux à 12,9 % trois mois plus tôt.
Les modèles de consensus prévoient que l'EBITDA grimpera à 8 milliards de dollars au trimestre de juillet 2026, essentiellement stable en glissement annuel, la marge se redressant à 16 %, avant de retomber à 7 milliards de dollars au trimestre d'octobre avec le changement de mix saisonnier.
D'ici le trimestre de janvier 2027, les estimations prévoient un EBITDA de 5 milliards de dollars, en hausse de 4 % en glissement annuel, avant que la marge n'atteigne 17 % et que l'EBITDA n'atteigne 8 milliards de dollars au trimestre de juillet 2027, en hausse de 7 %.
Les haussiers soulignent que la marge devrait s'étendre d'environ 250 points de base entre le chiffre d'avril 2026 et l'estimation de juillet 2027. Les baissiers rétorquent que les prévisions de ventes comparables pour l'exercice 2026 plafonnent à une croissance de 2 %, laissant l'histoire de la marge dépendre du contrôle des coûts plutôt que d'un rebond de la demande.
TIKR valorise l'action Home Depot à 524 $, intégrant un redressement complet de la marge
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action Home Depot à 524 $ d'ici une date de réalisation en janvier 2031, soit un rendement total de 53 % par rapport au prix actuel de 343 $, ou 10 % annualisés sur environ quatre ans et demi.
Ce taux annualisé de 10 % se situe bien au-dessus du rendement sur un an glissant de l'action de -7,2 % et de son taux annualisé sur cinq ans glissant de 1,5 %, positionnant le scénario médian comme un pari que la pire période de l'action Home Depot depuis 2023 est derrière elle plutôt que devant.
En conséquence, la plausibilité de l'objectif repose sur la même trajectoire de marge que les analystes modélisent déjà, avec une marge d'EBITDA se redressant depuis le creux de 14,5 % d'avril 2026 vers 17 % d'ici mi-2027, tandis que la plateforme CVC Mingledorff's monte en puissance et que les ventes comparables se stabilisent, inversant la compression du multiple qui a tiré l'action Home Depot de 20 % depuis son plus haut.
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