Principales statistiques pour ChevronStock
- Performance de la semaine dernière : +3%
- Fourchette de 52 semaines : 132 $ à 169
- Prix cible du modèle d'évaluation : 188
- Hausse implicite : 12,5% sur 2,0 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action Chevron Corporation (CVX) a augmenté d'environ 3 % au cours de la semaine dernière, terminant à près de 166 $ par action et se négociant vers le haut de sa récente fourchette.
Cette progression fait suite à la décision finale d'investissement (DFI) de Chevron concernant l'expansion du champ de gaz naturel offshore Leviathan, un projet concret qui ajoutera de nouveaux puits et augmentera l'approvisionnement en gaz d'Israël, de l'Égypte et de la Jordanie.
La décision finale d'investissement a levé les incertitudes concernant le calendrier et l'ampleur du projet, améliorant la visibilité de la production future de gaz et soutenant les attentes de flux de trésorerie supplémentaires provenant des actifs de Chevron en Méditerranée orientale.
Les actions ont également été soutenues par des rapports indiquant que Chevron devrait recevoir une licence américaine élargie pour opérer au Venezuela, ce qui permettrait d'augmenter la production et les exportations de pétrole si le projet est finalisé.
Chevron étant la seule major américaine opérant actuellement au Venezuela dans le cadre d'une autorisation spéciale, elle devrait bénéficier directement d'un assouplissement des restrictions, ce qui rend cette nouvelle importante pour ses perspectives d'approvisionnement à moyen terme.
Bien que les prix du pétrole aient baissé plus tard dans la semaine et qu'une vente d'initié ait exercé une pression compensatoire, l'action a progressé dans l'ensemble car les investisseurs se sont concentrés sur ces deux développements liés à l'offre, ce qui explique pourquoi les actions de Chevron ont progressé malgré un contexte macroéconomique et géopolitique mitigé.
Chevron est-il sous-évalué à l'heure actuelle ?
Chevron se négocie à une valorisation qui reflète une génération régulière de liquidités et des retours de capitaux disciplinés, mais qui suppose une croissance limitée des revenus et un environnement de prix du pétrole relativement stable.
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : -1,4%.
- Marges d'exploitation : 12.9%
- Multiple P/E de sortie : 18,8x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 178 $, ce qui implique une hausse totale de 6,9 % par rapport au prix actuel de l'action au cours des 2 prochaines années, soit environ 3,4 % par an.
Au cours des 12 prochains mois, les résultats dépendront de la quantité de production supplémentaire que Chevron pourra mettre en ligne au Venezuela dans le cadre de la licence élargie et de l'efficacité avec laquelle ces barils se transformeront en flux de trésorerie disponible plutôt qu'en dépenses d'investissement plus élevées.
L'exécution dans le bassin permien reste un autre facteur important, Chevron continuant à donner la priorité à des actifs à cycle plus court avec des périodes de retour sur investissement plus rapides qui permettent de générer des liquidités de manière régulière.
Parallèlement, les activités de raffinage et de GNL en aval contribuent à stabiliser les bénéfices et les flux de trésorerie, ce qui permet de soutenir les dividendes et les rachats d'actions, même si les prix du pétrole restent dans une fourchette basse.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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