Statistiques clés pour l'action American Electric Power
- Performance de cette semaine : 8
- Fourchette de 52 semaines : 97 $ à 133
- Prix cible du modèle d'évaluation : 150
- Hausse implicite: 16
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action American Electric Power a augmenté d'environ 8% cette semaine, terminant près de 130 $ par action, les investisseurs réagissant aux résultats plus élevés que prévu du quatrième trimestre, à la réaffirmation des prévisions pour 2026 et à une forte augmentation de la croissance de la charge contractuelle liée à la demande des centres de données.
L'action a progressé après qu'AEP ait battu ses résultats et élargi sa visibilité sur la croissance future lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du 12 février.
La société a déclaré un bénéfice d'exploitation par action de 1,19 $ au quatrième trimestre et un bénéfice d'exploitation par action de 5,97 $ pour l'ensemble de l'année 2025, dépassant le haut de sa fourchette de prévisions de 5,75 $ à 5,95 $.
La direction a réaffirmé ses prévisions de BPA 2026 de 6,15 $ à 6,45 $ et a doublé les ajouts de charge contractuelle ferme à 56 gigawatts, soutenus par des accords signés avec les clients.
Le PDG Bill Fehrman a souligné l'élan, déclarant que l'entreprise a terminé 2025 avec de solides performances et que "nous ne faisons que commencer".
La mise à jour de 56 gigawatts était particulièrement importante car la demande supplémentaire est soutenue par des accords financiers signés, ce qui renforce la confiance dans le fait que le plan d'investissement quinquennal de 72 milliards de dollars d'AEP, qui vise un TCAC de 10 % de la base tarifaire, peut se traduire par une croissance durable des bénéfices réglementés.
L'activité des analystes et des institutions a également soutenu le sentiment. Mizuho a augmenté son objectif de prix à 130 $ de 123 $ tout en maintenant une note neutre.
Vanguard a réduit sa participation de 1,5 % au troisième trimestre, vendant 799 472 actions mais détenant toujours 51 668 307 actions évaluées à environ 5,81 milliards de dollars, ce qui représente 9,65 % de la société.
NEOS Investment Management a augmenté sa position de 57,4%, tandis que Metis Global Partners a augmenté sa participation de 17% et Wealthfront Advisers a augmenté ses avoirs de 8,4%. Illinois Municipal Retirement Fund a augmenté sa position de 18,3 %.
Parallèlement, Zions Bancorporation a réduit sa participation de 21,2 %, GF Fund Management a réduit sa participation de 28,9 %, CIBC World Market a réduit sa participation de 61,8 %, ProShare Advisors a réduit sa participation de 18,6 % et Rhumbline Advisers a réduit sa participation de 2,7 %.
L'actionnariat institutionnel global se maintient autour de 75 %, ce qui reflète la participation continue des grands investisseurs.
AEP a clôturé près de son plus haut de 52 semaines à 133 $, ce qui renforce la confiance dans la capacité de l'entreprise à convertir l'accélération de la demande de grandes charges en une croissance régulière des bénéfices en 2026.
American Electric Power est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 7,5
- Marges d'exploitation : 27,7
- Multiple P/E de sortie : 18x
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 23 milliards de dollars en 2026 à environ 32 milliards de dollars en 2030, selon les estimations des analystes figurant dans le modèle TIKR.
Cette trajectoire reflète la poursuite de l'expansion de la transmission, la modernisation du réseau et la croissance de la demande à grande échelle au Texas, en Ohio, en Indiana et en Oklahoma.
Le plan d'investissement quinquennal de 72 milliards de dollars de la société vise un TCAC de 10 % de la base tarifaire, ce qui soutient directement la croissance des bénéfices dans le cadre d'un service public réglementé où l'expansion de la base tarifaire se traduit par des rendements autorisés plus élevés.
Le fait qu'AEP possède près de 90 % du réseau de transmission de 765 kV aux États-Unis renforce sa position concurrentielle pour l'obtention de nouveaux contrats de transmission et d'opportunités de déploiement de capitaux supplémentaires.
L'exécution en 2026 dépendra des approbations réglementaires, de la conversion des 56 gigawatts de charge contractuelle en investissement dans l'infrastructure et de l'allocation disciplinée du capital.
Les attributions de transport, les approbations tarifaires et les interconnexions de grandes charges restent les principaux moteurs de la réalisation des bénéfices cette année.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 150 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 16 % sur environ 3 ans, soit un rendement annualisé d'environ 5 % par rapport aux niveaux actuels proches de 130 $.
Aux niveaux actuels, AEP semble légèrement sous-évalué par rapport à son profil de croissance réglementé, la performance future étant due à l'expansion régulière de la base tarifaire, aux avantages de l'échelle de transmission et à la construction continue d'infrastructures plutôt qu'aux fluctuations cycliques de la demande.
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