Datos clave sobre las acciones de Western Digital
- Evolución de hoy: -8 %
- Rango en las últimas 52 semanas: de 64 a 800 dólares
- Precio objetivo según el modelo de valoración: alrededor de 600 dólares
- Potencial alcista implícito: 4 %
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Western Digital Corporation ha caído hoy alrededor de un 8 %, cotizando cerca de los 577 dólares por acción, ya que los inversores han recogido beneficios en los valores de memoria y almacenamiento tras un fuerte repunte impulsado por la IA. El retroceso se produjo al enfriarse el mercado de la memoria en general, y Western Digital se vio presionada junto con Micron, SanDisk y Seagate, ya que los inversores se preguntaban si las recientes subidas ya habían descontado gran parte de la recuperación del almacenamiento en centros de datos de IA. Barron’s informó de que Western Digital cayó alrededor de un 9 %, mientras que SanDisk y Micron también sufrieron ventas masivas durante el retroceso generalizado del sector de la memoria.
La acción bajó porque los inversores se retiraron de los valores de alto crecimiento del sector de la memoria y el almacenamiento después de que los últimos resultados de Samsung no lograran disipar las preocupaciones de que el repunte de la memoria para IA se hubiera extendido en exceso. Reuters informó de que los fabricantes de chips de memoria lideraron las pérdidas, con Micron bajando alrededor de un 5 % y SanDisk, alrededor de un 7 %, mientras que el índice de chips PHLX cayó aproximadamente un 5 %. Esto hace que la caída de hoy parezca más una toma de beneficios en todo el sector que un desplome específico de una empresa, sobre todo teniendo en cuenta que las recientes recomendaciones de los analistas se mantuvieron positivas. Bank of America elevó recientemente su precio objetivo para Western Digital de unos 610 dólares a unos 730 dólares, Morgan Stanley elevó su objetivo de precio de unos 490 dólares a 650 dólares, y Barclays lo elevó de unos 450 dólares a unos 620 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación de «sobreponderar», lo que demuestra que Wall Street sigue viendo un respaldo en la demanda de almacenamiento para centros de datos y en unos precios más sólidos.
En la presentación de Western Digital del 3 de junio en la Evercore Global TMT Conference, el director financiero, Kris Sennesael, afirmó que la empresa espera que la demanda de exabytes crezca más de un 25 % anual durante los próximos 3 a 5 años, impulsada por el almacenamiento en la nube, el entrenamiento de la IA, la inferencia y las cargas de trabajo físicas emergentes de la IA. Señaló que aproximadamente el 80 % de los datos de los hiperescaladores se almacena en HDD (discos duros de alta capacidad utilizados para almacenar cantidades masivas de datos en la nube y de IA), mientras que Western Digital suministró unidades con una capacidad media de unos 23 terabytes en el trimestre de marzo y ya está suministrando unidades de 32 terabytes en grandes volúmenes.
El contexto del sector explica por qué los inversores consideran a Western Digital como parte de un ciclo más amplio de almacenamiento para la IA, en lugar de como un caso aislado de recuperación. Seagate, el competidor más directo de Western Digital en el mercado de los discos duros, ha comunicado recientemente unos ingresos trimestrales de unos 3.000 millones de dólares y un margen bruto no GAAP del 47 %, lo que demuestra que la demanda de almacenamiento de mayor capacidad está impulsando el mercado de los discos duros en general. Sennesael también señaló que el precio medio de venta por terabyte de Western Digital aumentó un 9 % interanual, que los márgenes brutos han superado el 50 %, que los márgenes brutos incrementales se sitúan entre el 70 % y el 75 %, y el margen de flujo de caja libre se acerca al 30 %, al tiempo que añadió que«nohaydudar»a la hora de recomprar acciones casi a diario. La caída de hoy demuestra que los inversores se preguntan en qué medida esa recuperación ya está descontada en el precio, pero las perspectivas para 2026 siguen dependiendo de la demanda de almacenamiento para IA, de una mejor fijación de precios y de si los márgenes pueden mantenerse cerca de estos niveles más altos.
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¿Está Western Digital valorada de forma justa?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos: alrededor del 35 %
- Márgenes operativos: alrededor del 43 %
- Múltiplo PER de salida: 17x
Las perspectivas de ingresos de Western Digital han mejorado notablemente, ya que la demanda de centros de datos de IA aumenta la necesidad de discos duros de alta capacidad, SSD empresariales y hardware de infraestructura en la nube. Los discos duros siguen siendo importantes porque almacenan enormes cantidades de datos en la nube y de IA a gran escala, mientras que los SSD empresariales satisfacen las necesidades de almacenamiento más rápido dentro de los centros de datos.
Las estimaciones de los analistas apuntan ahora a una importante recuperación, con un crecimiento de los ingresos a dos años vista de alrededor del 37 %, un crecimiento del EBITDA de alrededor del 79 % y un crecimiento del beneficio por acción (BPA) de alrededor del 93 %, lo que refleja el apalancamiento operativo que puede producirse cuando los precios y la utilización mejoran al mismo tiempo.
El gráfico de márgenes ayuda a explicar por qué la acción se ha vuelto más sensible a las expectativas. Los ingresos operativos de Western Digital pasaron de registrar pérdidas en el ejercicio fiscal 2023 a superar los 2.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2025, mientras que los márgenes operativos se recuperaron hasta situarse en torno al 22 %, lo que demuestra cómo la mejora de los precios y las unidades de mayor capacidad se están traduciendo en rentabilidad.
Basándose en estos datos, el modelo estima un precio objetivo de alrededor de 600 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 4 % en los próximos dos años, lo que sugiere que Western Digital parece estar valorada de forma razonable a los precios actuales, en lugar de estar claramente infravalorada.
Los resultados de los próximos 12 meses dependerán de si la demanda de almacenamiento para IA se mantiene lo suficientemente fuerte como para respaldar los precios, los márgenes y el crecimiento de los beneficios. Los clientes de la nube que amplían su infraestructura de IA podrían mantener elevada la demanda de discos de alta capacidad y productos de almacenamiento empresarial. Los contratos a largo plazo con los clientes pueden mejorar la visibilidad, ya que muchos de ellos realizan ahora sus pedidos con unas 52 semanas de antelación, lo que proporciona a Western Digital una visión más clara de la planificación de la oferta y la demanda. Las unidades de mayor capacidad siguen siendo el principal motor del negocio, ya que permiten aumentar el precio por terabyte para los clientes al tiempo que reducen el coste por terabyte de Western Digital a lo largo del tiempo.
En los niveles actuales, Western Digital parece tener una valoración razonable, y su potencial alcista futuro depende de que se mantenga la demanda de almacenamiento para IA, de una oferta disciplinada y de que se demuestre que la recuperación de los beneficios puede prolongarse más allá del ciclo actual.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de WDC a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Western Digital, o el valor que podría alcanzar cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta «Nuevo modelo de valoración» de TIKR.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no estás seguro de qué datos introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo con las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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