Datos clave de las acciones de ASML
- Variación del precio de las acciones de ASML en los últimos 6 meses: 49 %
- Cotización de las acciones de $ASML a 6 de julio: 1825 $
- Máximo en las últimas 52 semanas: 2000 $
- Objetivo de cotización de las acciones de ASML: 1833 $
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de ASML (ASML) subieron un 3 % después de que Bernstein elevara su objetivo de precio para el valor en más de un 30 %, situándolo en 2.623 dólares (equivalentes a 2.300 euros) desde un objetivo anterior cercano a los 1.971 dólares.
Bernstein mantuvo su calificación de «Outperform» y señaló que este aumento se debe a un factor clave: la demanda de chips para la inteligencia artificial está creciendo más rápido de lo esperado, lo que está impulsando un enorme crecimiento tanto en la capacidad de los chips lógicos como en la de los chips DRAM.
Para cuantificarlo, Bernstein prevé ahora que ASML suministre 91 máquinas EUV en 2027, frente a su previsión anterior de 86.
Para 2028, la nueva estimación se eleva a 113 máquinas, muy por encima de la previsión anterior de 87. Estas máquinas EUV son las herramientas especializadas que fabrica ASML para imprimir los minúsculos circuitos en chips informáticos avanzados, y la demanda de las mismas es la principal razón por la que los analistas se muestran cada vez más optimistas respecto a las acciones de ASML.
Bernstein prevé ahora que el negocio EUV de ASML crezca a una tasa media del 30 % anual, alcanzando unos ingresos de 42 700 millones de euros en 2030. Esto supone más de un 30 % por encima de lo que espera el resto de Wall Street.
La firma también ha revisado al alza sus previsiones para el otro negocio de litografía de ASML (denominado DUV), y espera que pase de 13 000 millones de euros este año a 20 000 millones de euros para 2030.
A más largo plazo, Bernstein prevé que los ingresos totales de ASML alcancen los 80 000 millones de euros en 2030, lo que supone un crecimiento anual del 20 %.
El beneficio por acción podría alcanzar los 97 € para entonces, con un crecimiento anual del 31 %. Solo para 2028, la estimación de beneficios de Bernstein, de 67 € por acción, supera en un 35 % las estimaciones de otros analistas.
Bernstein también ha elevado el múltiplo que está dispuesto a pagar por las acciones de ASML, de 35 veces los beneficios a 40 veces, argumentando que, en estos momentos, las acciones están realmente baratas en comparación con las de otros fabricantes de equipos para chips.
Lo que nos dice el mercado sobre las acciones de ASML
No se trata solo del entusiasmo de un analista. Refleja una tendencia más amplia que se está desarrollando en todo el sector de los semiconductores: la inteligencia artificial está impulsando una ola masiva de inversión en fábricas de chips, y ASML fabrica algunas de las herramientas más críticas y difíciles de sustituir de toda esa cadena de suministro.
Cuando los fabricantes de chips necesitan fabricar chips lógicos y de memoria más avanzados, recurren a las máquinas de ASML para hacerlo.
Dicho esto, no todo el mundo está de acuerdo en que las acciones estén baratas en este momento. Algunos modelos de valoración sugieren que las acciones de ASML cotizan por encima de su valor razonable a los precios actuales, incluso con su sólida trayectoria de crecimiento.
También hay un nuevo giro que merece la pena seguir de cerca: Nikon ha entrado en el mismo mercado con equipos a precios más bajos, con el objetivo de ir mermando poco a poco la posición dominante de ASML con el paso del tiempo.
Por ahora, sin embargo, la reacción del mercado sugiere que los inversores se están centrando en las perspectivas de crecimiento.
Dado que la demanda de chips de IA no da señales de ralentizarse, Wall Street parece dispuesto a pagar un sobreprecio por el papel fundamental que desempeñan las acciones de ASML a la hora de impulsar ese crecimiento.
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