Datos clave de las acciones de SoundHound AI
- Rango en las últimas 52 semanas: de 6 a 22 dólares
- Precio actual: alrededor de 7 dólares
- Precio objetivo de los analistas (media): alrededor de 14 dólares
- Precio objetivo de los analistas (máximo): 20 dólares
- Ingresos del primer trimestre: 44,2 millones de dólares, un 52 % más que el año anterior
- Pérdida neta del primer trimestre: 25,0 millones de dólares
- Efectivo disponible: 216 millones de dólares, sin deuda
- Caída máxima: alrededor del 50 % desde los máximos de las últimas 52 semanas
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Una caída del 50 % se combina con un crecimiento récord de los ingresos
SoundHound (SOUN) ha estado cayendo durante la mayor parte de 2026, y el gráfico que aparece a continuación muestra lo pronunciada que ha sido esa caída. La caída llegó a alcanzar casi el 50 % a finales de marzo, se recuperó brevemente durante la primavera y luego volvió a caer hasta situarse hoy en torno al 44 % por debajo de su máximo.
Esa caída se ha producido a pesar de que el negocio subyacente ha seguido acelerándose.
Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 44,2 millones de dólares, un 52 % más que el año anterior y por encima de las expectativas de los analistas, con un crecimiento del 88 % en el negocio principal de la empresa —el sector de la automoción y el IoT— si se excluyen las adquisiciones. Ese tipo de crecimiento suele respaldar una subida del precio de las acciones, especialmente cuando va acompañado de unos beneficios por acción superiores a lo previsto.
En cambio, gran parte de la presión se remonta a abril, cuando SoundHound anunció la adquisición de LivePerson mediante una operación íntegramente en acciones.
Los inversores han planteado dudas sobre el riesgo de integración, la dilución de los accionistas y la rapidez con la que una empresa que ya pierde 25 millones de dólares al trimestre puede absorber otro negocio sin retrasar aún más la rentabilidad.
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Por qué la trayectoria de los ingresos sigue siendo importante
Si dejamos de lado el revuelo por la adquisición, la curva de crecimiento subyacente parece intacta. El gráfico siguiente muestra que los ingresos pasarán de unos 31 millones de dólares en 2022 a 169 millones en 2025, y las estimaciones de consenso apuntan a un crecimiento continuado hasta alcanzar unos 230 millones este año y más de 270 millones en 2027.
Esa trayectoria depende de que SoundHound consiga convertir, con el tiempo, su creciente base de clientes —que abarca fabricantes de automóviles, cadenas de restaurantes y clientes empresariales de los sectores bancario y sanitario— en ingresos recurrentes con márgenes más elevados.
La dirección ha previsto unos ingresos para todo el año 2026 de entre 225 y 260 millones de dólares y ha señalado un rango de ingresos combinados para 2027 de entre 350 y 400 millones de dólares una vez que se cierre la adquisición de LivePerson.
La empresa también cerró el trimestre con 216 millones de dólares en efectivo y sin deuda, lo que le da margen para financiar la integración sin necesidad inmediata de financiación.
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Lo que el mercado está realmente descontando
Dado lo distorsionado que resulta un modelo de valoración a largo plazo cuando se basa en una empresa que aún está a años de alcanzar la rentabilidad, una visión de los objetivos de los analistas ofrece una lectura más clara de cuál es el sentimiento actual de los analistas.
La tabla por sí sola cuenta una historia interesante. El precio objetivo medio de los analistas ha descendido de hecho durante el último año, pasando de unos 18 dólares a mediados de 2025 a unos 14 dólares según la última actualización, a pesar de que la propia acción ha caído mucho más.
Esa diferencia es relevante, ya que los analistas se han vuelto más cautelosos respecto a la trayectoria de SoundHound hacia la rentabilidad, aunque no tanto como lo ha hecho el mercado, ya que el precio actual de la acción se sitúa muy por debajo incluso del extremo inferior del rango de objetivos de los analistas.
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El negocio principal de SoundHound, la IA de voz, sigue creciendo a un ritmo que pocas empresas pueden igualar, y su balance ofrece una flexibilidad real para absorber la adquisición de LivePerson sin una crisis de liquidez inmediata.
La caída de la acción este año refleja preocupaciones reales sobre la dilución, la ejecución de la integración y el tiempo que la rentabilidad seguirá estando fuera de alcance, no una desaceleración de la demanda de los clientes.
Los inversores que se sientan cómodos con las pérdidas continuadas y el riesgo de integración pueden considerar que el precio actual no se corresponde con la trayectoria de crecimiento subyacente, mientras que aquellos que den prioridad a una vía más clara hacia la rentabilidad quizá prefieran esperar a que haya indicios de que la operación de LivePerson se cierre según lo previsto y genere las sinergias que ha esbozado la dirección.
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