Puntos clave:
- Se está llevando a cabo un reajuste de los márgenes: Whirlpool ha anunciado su mayor subida de precios en una década —más del 10 %— para recuperar la rentabilidad en Norteamérica.
- Previsión de precios: Según las hipótesis actuales, las acciones de WHR podrían alcanzar los 46,34 dólares en diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Ese objetivo implica una rentabilidad total del 21,6 % respecto al precio actual de 38,10 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento anualizado de aproximadamente el 8,1 % durante los próximos dos años y medio.
Ya disponible: Descubre el potencial alcista de tus acciones favoritas con el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratis)>>>
Whirlpool (WHR) está atravesando uno de los momentos más difíciles de su historia. La acción ha caído un 65 % durante el último año y cotiza cerca de mínimos de varias décadas.
- Los ingresos han disminuido cada año durante los últimos cuatro años.
- Los márgenes operativos se sitúan en apenas un 4,7 %.
- El primer trimestre de 2026 empeoró la situación antes de que las cosas mejoren.
- El sector de los electrodomésticos de EE. UU. cayó un 7,4 % en el trimestre, con un descenso del 10 % solo en marzo, un nivel de contracción que no se veía desde la crisis financiera mundial.
- La confianza de los consumidores alcanzó su mínimo en 50 años debido al colapso de la demanda discrecional.
- Whirlpool registró un margen EBIT continuo de apenas el 1,3 % y comunicó una pérdida ajustada por acción de 0,56 dólares.
El director ejecutivo, Marc Bitzer, fue directo: el primer trimestre fue un periodo difícil marcado por perturbaciones externas. Pero la empresa no se queda de brazos cruzados.
Lo que dice el modelo sobre las acciones de Whirlpool
Hemos analizado a Whirlpool desde la perspectiva de un negocio profundamente cíclico que está tomando medidas agresivas para reajustar su estructura de costes y su poder de fijación de precios.
La tesis principal es sencilla. Más del 60 % de la demanda de electrodomésticos en EE. UU. está impulsada por la sustitución: las personas a las que se les estropea la lavadora no tienen más remedio que comprar una nueva. Esa demanda no desaparece; solo se retrasa.
Lo que se desplomó en el primer trimestre fue la demanda discrecional: los consumidores que optan por renovar su electrodoméstico en lugar de sustituirlo. Esa parte del mercado es muy sensible a la confianza, y la confianza se encuentra actualmente en mínimos históricos.
Las medidas de precios son significativas. El 17 de abril, Whirlpool aplicó un aumento promocional de precios de más del 10 % con respecto a los precios del primer trimestre. Una segunda oleada —un aumento adicional del 4 % en el precio de catálogo— está prevista para el 9 de julio.
La dirección afirma que las dos primeras semanas de precios visibles para el consumidor tras el anuncio fueron alentadoras. Los competidores también han adoptado un comportamiento de precios más racional, especialmente después de que las nuevas normas arancelarias de la Sección 232 exijan ahora un arancel fijo del 25 % sobre todos los electrodomésticos importados, independientemente de su origen.
Este cambio resulta estructuralmente beneficioso para Whirlpool, que fabrica aproximadamente el 80 % de lo que vende en EE. UU.
- En cuanto a los costes, Whirlpool se ha fijado como objetivo un ahorro de más de 150 millones de dólares en 2026.
- Una nueva planta de 60 millones de dólares en Perrysburg (Ohio) debería generar 30 millones de dólares en EBIT anualizado.
- Se espera que la modernización de la planta de Amana, en Iowa, aporte otros 70 millones de dólares al año.
- Estos ahorros se mantendrán en 2027 y años posteriores.
El único punto claramente positivo es el negocio de pequeños electrodomésticos de KitchenAid, cuyos ingresos crecieron aproximadamente un 10 % interanual y cuyos márgenes de EBIT se ampliaron en 250 puntos básicos hasta alcanzar el 21 % en el primer trimestre. Se encuentra ahora en su sexto trimestre consecutivo de crecimiento interanual de los ingresos.
Partiendo de una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 1,2 % y unos márgenes operativos del 4,8 %, con un PER de cierre de 9,5 veces, nuestro modelo prevé que WHR alcance los 46,34 dólares en diciembre de 2028. Esto supone una rentabilidad total del 21,6 %, o del 8,1 % anualizado.
La hipótesis de un PER de 9,5x se ajusta a las medias históricas de WHR a cinco y diez años, que son de 9,5x, lo que la convierte en una hipótesis intermedia razonable.
Nuestras hipótesis de valoración
Calcula al instante el valor razonable de una empresa (gratis con TIKR) >>>
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Estos son los datos que hemos utilizado para las acciones de WHR:
1. Crecimiento de los ingresos: 1,2 %
Los ingresos de WHR han descendido un 6,5 % durante el último año y se han contraído a una tasa anual del 4,4 % en los últimos cinco años.
La hipótesis del 1,2 % refleja una estabilización gradual más que un repunte brusco.
La dirección ha previsto un crecimiento de los ingresos para todo el año 2026 de aproximadamente un 1,5 % en términos comparables, por lo que esta hipótesis se ajusta más o menos a las expectativas a corto plazo.
2. Márgenes operativos: 4,8 %
Los márgenes de EBIT acumulados son del 4,7 %.
El modelo prevé solo una modesta mejora hasta el 4,8 %, una estimación conservadora teniendo en cuenta la trayectoria marcada por la dirección hacia el 9 % a largo plazo.
Las subidas de precios y el programa de reducción de costes de 150 millones de dólares deberían empezar a surtir efecto en la segunda mitad de 2026, con un impacto más significativo en 2027.
3. Múltiplo PER de salida: 9,5x
WHR cotiza actualmente a 10,8 veces los beneficios futuros.
El modelo prevé una ligera compresión hasta 9,5x, en línea con las medias históricas de la acción a tres y diez años.
Se parte de la base de una expansión limitada del múltiplo, lo que mantiene la previsión con los pies en la tierra.
Crea tu propio modelo de valoración para valorar cualquier acción (¡es gratis!) >>>
¿Qué pasaría si las cosas fueran mejor o peor?
Así es como podría comportarse la acción de WHR en diferentes escenarios de aquí a diciembre de 2030:
- Escenario pesimista: con un crecimiento de los ingresos del 2,1 % y un margen de beneficio neto del 2,2 %, los inversores podrían obtener una rentabilidad total del 34 % (un 6,7 % anual).
- Escenario intermedio: con un crecimiento de los ingresos del 2,3 % y unos márgenes de beneficio neto del 2,1 %, la rentabilidad total ascendería al 45 % (un 8,6 % anual).
- Escenario optimista: si los ingresos crecen un 2,5 % y los márgenes alcanzan el 1,9 %, la rentabilidad total podría llegar al 50,4 % (un 9,5 % anual).
Descubre qué opinan los analistas sobre las acciones de WHR en este momento (gratis con TIKR) >>>
Los escenarios están muy próximos entre sí porque, en esencia, se trata de una historia de recuperación de los márgenes, no de crecimiento.
Las variables clave son si los precios se mantienen durante la segunda mitad de 2026, la rapidez con la que se recupere la confianza de los consumidores y si el marco arancelario de la Sección 232 se mantiene el tiempo suficiente como para generar una ventaja competitiva duradera para los productores nacionales.
¿Qué potencial alcista tienen las acciones de Whirlpool a partir de ahora?
Con la nueva herramienta «Modelo de valoración» de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no estás seguro de qué valores introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Descubre el verdadero valor de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Buscas nuevas oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir el «dinero inteligente».
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma «todo en uno» y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras levantes… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100 000 acciones de todo el mundo, las carteras de los principales inversores globales y mucho más con TIKR.
Aviso legal:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y feliz inversión!
