Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Verizon a 55 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 25% respecto al precio actual de 44 dólares.
- Con una importante rentabilidad por dividendo de alrededor del 6,1%, Verizon podría ofrecer a los inversores un total del 12% de rentabilidad anual, con la combinación de un ligero crecimiento de los beneficios, la expansión del múltiplo y el dividendo.
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Las acciones de Verizon Communications(VZ) han sido vapuleadas en los últimos años, pero podrían estar ofreciendo algo que los inversores no quieren ignorar: una alta rentabilidad por dividendo y un camino hacia rendimientos constantes.
Entre un dividendo del 6,1% y un modesto repunte de los beneficios, el valor podría ofrecer una sólida rentabilidad anual de dos dígitos sin necesidad de que muchas cosas vayan bien.
He aquí un rápido vistazo a las cifras.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de Verizon parecen infravaloradas
Previsión
Los beneficios de Verizon han disminuido en los últimos años debido al débil rendimiento de su negocio de telefonía fija, el aumento de la competencia en la telefonía móvil y el fuerte gasto en infraestructura 5G que presionó los márgenes y aumentó la deuda. Las ventas se han mantenido prácticamente planas en los últimos años, pero el BPA cayó de forma bastante sustancial con la compresión de los márgenes.
Los analistas prevén que los beneficios de Verizon crezcan en los próximos tres años a medida que la empresa amplíe su huella de banda ancha y fibra, impulse mayores ingresos por servicios inalámbricos a través de planes premium y mejore la eficiencia operativa para aumentar los márgenes.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de VZ esté impulsado por:
- Ventaja de la red: Verizon ha invertido constantemente en su infraestructura de red, posicionándola bien para el despliegue en curso de 5G y las futuras demandas de conectividad.
- Modelo de ingresos basado en suscripciones: El modelo de negocio de la empresa genera flujos de ingresos fiables y recurrentes a partir de su amplia base de clientes, lo que proporciona un flujo de caja estable.
- Naturaleza defensiva del negocio: Los servicios de telecomunicaciones se consideran esenciales, lo que hace a Verizon relativamente resistente a las recesiones económicas en comparación con industrias más cíclicas.
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¿Están infravaloradas las acciones de Verizon en estos momentos?
Las actuales métricas de valoración de Verizon la hacen interesante para los inversores en valor y dividendos. El valor cotiza en torno a su múltiplo medio histórico, lo que significa que podría tener un valor justo hoy.
Sin embargo, Verizon también ofrece una importante rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 6,1% en la actualidad, lo que la convierte en una de las acciones con mayor rentabilidad del S&P 500. Aunque el valor se encuentre en torno a su valor razonable, los inversores seguirán beneficiándose de la elevada rentabilidad por dividendo y del ligero crecimiento de los beneficios.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo PER de 10 veces, que es bastante conservador para un valor con una rentabilidad por dividendo del 6% y un crecimiento anual previsto del BPA superior al 2%.
Valor razonable de las acciones de VZ
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 5 dólares
- Múltiplo PER conservador: 10 veces
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 5
BPA normalizado previsto (5 $) * PER previsto (10x) + Dividendos previstos (5 $) = Precio previsto de la acción (55 $)
El valor razonable esperado a 2 años para las acciones de Verizon (incluidos los dividendos) sería de 55 dólares por acción.
Con las acciones de Verizon cotizando actualmente en torno a los 44 dólares, esto implica que el valor tiene hoy un potencial alcista de aproximadamente el 25% en los próximos dos años, o una rentabilidad anualizada del 12%.
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de Verizon?
Los analistas tienen un precio objetivo medio de unos 48 dólares por acción para los títulos de VZ, lo que indica que ven un recorrido al alza de alrededor del 9% para los títulos en la actualidad:
Los analistas creen que las acciones de Verizon están muy cerca de una valoración justa en la actualidad. Aun así, es un buen valor para los inversores en dividendos por su elevada rentabilidad por dividendo.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de que Verizon parece hoy una gran acción de dividendos de alta rentabilidad, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- El sector de las telecomunicaciones sigue siendo muy competitivo, con presiones sobre los precios que podrían afectar a los márgenes.
- Las continuas inversiones en la red requieren importantes gastos de capital, lo que podría limitar el crecimiento del flujo de caja libre.
- Verizon arrastra una importante deuda por la compra de espectro y las inversiones en infraestructuras, que podría hacerse más onerosa si los tipos de interés se mantienen elevados.
- A diferencia de las empresas tecnológicas de alto crecimiento, Verizon opera en un sector maduro con perspectivas de crecimiento modestas, lo que limita su potencial de revalorización sustancial del capital.
TIKR Comida para llevar
Verizon ofrece una propuesta atractiva para los inversores en dividendos que buscan dividendos fiables con un modesto potencial de crecimiento.
Aunque es poco probable que el precio de las acciones de Verizon se dispare, la combinación de su alto rendimiento y su modelo de negocio estable crea un potencial de rentabilidad anual que supera la rentabilidad media anual a largo plazo del mercado bursátil, en torno al 10%.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
