Puntos Clave
- SK hynix ha firmado acuerdos a largo plazo con alrededor de 10 clientes, con condiciones de aproximadamente cinco años y depósitos incluidos, tras un segundo trimestre con un ingreso operativo de KRW 60,5 billones y un margen del 76%.
- Los datos de TIKR sitúan el ingreso operativo de todo 2025 en KRW 47,2 billones y el margen operativo en 48,59%, frente a un margen operativo de -23,59% en 2023.
- El consenso de TIKR estima que los ingresos alcanzarán su punto máximo en $439.390 millones en 2028 y disminuirán a $366.870 millones para 2030, dentro del período que pretenden cubrir los contratos.
El consenso estima que los ingresos de SK hynix alcanzarán su punto máximo en 2028, mientras que los contratos a cinco años se extienden más allá. Vea la trayectoria completa de estimaciones detrás de esa brecha. Siga las estimaciones de SKHY en TIKR gratis →
SK Hynix Convierte un Boom Histórico de la Memoria en Contratos a Cinco Años
El director ejecutivo de Bull habló en la fábrica de la empresa en Angers el viernes y nombró el último componente importante que Europa no puede obtener localmente. "El problema es la memoria", dijo Emmanuel Le Roux a Reuters. "No vemos nada en camino".
Ese tipo de escasez es lo que SK hynix (SKHY) está asegurando ahora. En la conferencia de resultados del T2 2026, la dirección dijo que ha concluido las negociaciones de acuerdos a largo plazo con alrededor de 10 clientes. Los términos son de aproximadamente cinco años, con mecanismos de fijación de precios "diseñados para abordar la volatilidad de precios" y depósitos para respaldar el cumplimiento.
El trimestre muestra cuánto margen hay detrás de los precios. El ingreso operativo del segundo trimestre, aún provisional pendiente de revisión de auditoría, alcanzó los KRW 60,5 billones con un margen del 76%.
Los datos anuales de TIKR muestran cuánto ha avanzado esto. El ingreso operativo fue de KRW 47,2 billones para todo 2025, por lo que solo el segundo trimestre lo superó. El margen operativo fue del 48,59% en 2025, frente al -23,59% en 2023.
Los Contratos Son a Cinco Años, pero el Consenso Ve los Ingresos Alcanzando su Punto Máximo en 2028
El consenso no trata los contratos como un suelo permanente. Las estimaciones de TIKR, en dólares, proyectan que los ingresos aumentarán desde $67.910 millones en 2025 a $253.780 millones en 2026 y $439.390 millones en 2028, antes de disminuir a $437.460 millones en 2029 y $366.870 millones en 2030. El BPA normalizado sube de $26,43 a $41,65 hasta 2028.
Esa disminución cae dentro del período de los contratos. Los términos a cinco años acordados en 2026 podrían extenderse aproximadamente hasta 2031, sin embargo, la dirección dijo que "no puede decir cuánto de nuestras ventas totales estarán cubiertas por los ATL".
La oferta explica la cautela. SK hynix prevé que el gasto de capital de 2026 esté en el rango alto de los KRW 40 billones, y CXMT de China dice que su plataforma DRAM de quinta generación ha entrado en producción en masa.
El juicio es que los contratos respaldan las ganancias durante la expansión, pero aún no prueban un ciclo cambiado. La cobertura no se ha revelado, y el margen del 76% se benefició de fuertes aumentos de precios.
La próxima prueba es el tercer trimestre. Se prevé que los envíos de bits de DRAM aumenten aproximadamente un 10%, y un margen que se mantenga cerca de los niveles actuales mostraría que los precios se están sosteniendo. Las revisiones al alza de los ingresos de 2029 y 2030 mostrarían que los analistas lo creen.
Que los analistas eleven sus ingresos para 2029 y 2030 muestra cuánto confían en los contratos. Observe esas revisiones a medida que lleguen. Cree una lista de seguimiento de SKHY en TIKR gratis →
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