Estadísticas clave de Qorvo Stock
- Pre-Market Variación de precio de las acciones de Qorvo: -10.5
- Precio de la acción de $QRVO a 27 de enero: $83
- Máximo en 52 semanas: $106
- Objetivo de precio de las acciones de $QRVO: $99
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Qorvo(QRVO) cayeron un 10% en la pre-mercado a pesar de reportar resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas de Wall Street. El fabricante de chips obtuvo unos beneficios ajustados de 2,17 dólares por acción con unos ingresos de 993 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 1,86 dólares por acción con unas ventas de 985 millones de dólares.
¿El problema? Las previsiones de la dirección para el trimestre actual asustaron a los inversores.
- Qorvo espera unos ingresos en el cuarto trimestre fiscal de 800 millones de dólares, más o menos 25 millones, con unos beneficios ajustados de 1,20 dólares por acción, más o menos 15 céntimos.
- Este punto medio de ingresos representa un importante descenso secuencial y se sitúa muy por debajo de las expectativas de la prensa.
Las débiles perspectivas reflejan varios factores adversos. El CEO Bob Bruggeworth dijo que la compañía está "saliendo estratégicamente" del negocio de teléfonos inteligentes Android de nivel masivo de menor margen.
Para el año fiscal 2027, Qorvo espera que los ingresos de Android disminuyan en aproximadamente 300 millones de dólares desde el año fiscal 2026, impulsados principalmente por la salida intencional de la compañía de los segmentos menos rentables.
Los problemas de precio y disponibilidad de los chips de memoria están empeorando la situación. El director financiero Grant Brown señaló que el aumento de los costes de la DRAM está afectando a los planes de fabricación de los OEM de Android, sobre todo en el nivel masivo.
Los clientes están dando prioridad al escaso suministro de memoria para sus dispositivos de gama alta, lo que acelera la salida estratégica de Qorvo de la gama baja, pero crea una presión sobre los ingresos a corto plazo.
En cuanto al mayor cliente de Qorvo, Apple, la empresa espera que los ingresos se mantengan aproximadamente estables en el ejercicio fiscal 2027.
Aunque Qorvo se hizo con el módulo de banda alta de los iPads de Apple y sigue beneficiándose de la adopción de módems internos por parte de Apple, la empresa ha revelado que ha recibido una "cuota menor" de módulos de banda ultraalta para los próximos modelos de iPhone en comparación con el año pasado.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Qorvo
La fuerte caída de las acciones de Qorvo muestra que los inversores están preocupados por la visibilidad de los ingresos a corto plazo y el posicionamiento competitivo.
Aunque la dirección está enmarcando la contracción del negocio de Android como una opción estratégica para mejorar la rentabilidad, la magnitud de la caída cogió al mercado con la guardia baja.
Los inversores en acciones de Qorvo también parecen preocupados por las pérdidas de contenido en Apple.
Los módulos de banda ultraalta han sido una posición de doble fuente durante años, pero perder cuota en un zócalo clave en la generación del iPhone 18 plantea dudas sobre la posición competitiva de la empresa en módulos integrados de cara al futuro.
Sin embargo, hay algunos puntos positivos que los alcistas de las acciones de Qorvo pueden señalar.
- Los márgenes brutos siguen mejorando, con un aumento interanual de 260 puntos básicos en el tercer trimestre hasta el 49,1%.
- La dirección espera que los márgenes brutos del ejercicio fiscal 2027 superen el 50% a medida que la empresa abandone el negocio de Android, de menor margen, y se beneficie del crecimiento de su segmento analógico de alto rendimiento (HPA).
El negocio HPA se está convirtiendo en una parte más grande de la historia. Qorvo espera que los ingresos de defensa y aeroespacial alcancen aproximadamente 500 millones de dólares en el año fiscal 2027, lo que significa que este negocio pronto será más grande que Android.
La empresa se está beneficiando de programas como la Cúpula Dorada, los cazas F-47 y las plataformas de nueva generación de la Armada. Los ingresos de HPA crecen a tasas de dos dígitos con márgenes atractivos.
Las acciones de Qorvo también podrían beneficiarse del apalancamiento operativo.
- La dirección espera unos beneficios en el ejercicio fiscal 2027 de aproximadamente 7 dólares por acción, lo que implica una expansión significativa de los márgenes, incluso aunque los ingresos disminuyan en un dígito intermedio.
- La empresa está gestionando de forma agresiva los gastos de explotación, que se espera que caigan hasta los 240 o 250 millones de dólares en el trimestre actual.
Aun así, las acciones de Qorvo se enfrentan a un difícil escenario para el ejercicio fiscal 2027, con un descenso de los ingresos, pérdidas de cuota en su mayor cliente y continuos vientos en contra en el mercado de los smartphones.
Los inversores tendrán que ver pruebas de que la historia de mejora de los márgenes se desarrolla según lo prometido antes de que las acciones puedan recuperar el impulso.
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