Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- El Modelo de Valoración de 2 Minutos valora las acciones de LendingClub a 15 dólares por acción dentro de 2 años.
- Es un potencial alcista del 50% desde el precio actual de 10 dólares por acción, lo que supondría una rentabilidad anual del 23% en los próximos dos años.
- Se prevé que los beneficios por acción de LC crezcan un extraordinario 224% en los próximos 3 años.
- La empresa ha pasado con éxito del mercado de préstamos a la banca digital de servicios completos.
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LendingClub (LC), valorada en 1.140 millones de dólares, es un banco de mercado digital que pone en contacto a prestatarios e inversores a través de soluciones de crédito tecnológicas.
A pesar de que el sector de las tecnologías financieras se enfrenta a vientos en contra por la subida de los tipos de interés y las preocupaciones sobre el crédito, LendingClub ha demostrado resistencia y está posicionado para un crecimiento significativo de los beneficios a medida que los mercados de crédito se normalicen.
Con las acciones de LC cotizando ahora a unos 10,01 dólares por acción, LendingClub presenta una atractiva oportunidad de cambio para los inversores que buscan exposición a la revolución de los préstamos digitales a una valoración atractiva.
Examinemos por qué este valor podría ofrecer rendimientos sustanciales.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de LendingClub parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas que figuran en el gráfico siguiente, se espera que LendingClub logre un crecimiento explosivo de los beneficios en los próximos tres años.
Se prevé que el BPA aumente de 0,45 dólares en 2024 a 1,46 dólares en 2027, lo que representa un notable incremento total del 224%.
La trayectoria de crecimiento muestra un fuerte impulso. Por ejemplo, en 2025 se espera un crecimiento del 42%, seguido de un salto excepcional del 94% en 2026 y un sólido crecimiento del 18% en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de LC se vea impulsado por:
- Normalización del crédito: A medida que se estabilicen las condiciones económicas, las provisiones para insolvencias deberían disminuir significativamente.
- Beneficios de la transformación digital: La plataforma tecnológica de la empresa permite originar y gestionar préstamos de forma eficiente.
- Expansión de la cuota de mercado: LendingClub está ganando terreno en el espacio de los préstamos digitales a medida que los bancos tradicionales retroceden.
- Ampliación de márgenes: La mejora de la eficiencia operativa y los beneficios de escala impulsan la rentabilidad.
Para nuestra valoración, estimaremos que las acciones de LendingClub alcanzarán un BPA de 1,40 dólares en 2027.
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Valoración Múltiple
En la actualidad, las acciones de LendingClub cotizan a unas 12 veces los beneficios futuros, por debajo de su PER medio histórico de 12 meses de 17 veces, como se muestra en el gráfico de valoración.
Para nuestra valoración, utilizaremos un conservador múltiplo PER de 11 veces. Este múltiplo es muy inferior a la media histórica de la empresa y al actual.
Valor razonable de las acciones de LC
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 1,40 $.
- Múltiplo PER conservador: 11 veces
BPA normalizado previsto (1,40 $) * PER previsto (11 veces) = Precio previsto de la acción (15 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de LC que obtendríamos de esta valoración es de 15 dólares por acción.
Con las acciones de LendingClub cotizando actualmente en torno a los 10 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 50% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 23%.
Una rentabilidad anual del 23% es más que razonable, dado que el índice S&P 500 ha ofrecido una rentabilidad anual del 10% en las últimas seis décadas.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio medio previsto por los analistas para las acciones de LendingClub?
Los analistas de Wall Street creen que las acciones de LendingClub están infravaloradas al precio actual.
El precio objetivo medio de las acciones de LC se sitúa en torno a los 15 dólares por acción, lo que sugiere una revalorización de aproximadamente el 54% desde el precio actual de las acciones:
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de la tecnología financiera:
- Riesgo del ciclo crediticio: Una recesión podría provocar un aumento de las pérdidas por créditos y una reducción de la demanda de préstamos.
- Sensibilidad a los tipos de interés: La subida de tipos podría afectar a la demanda de préstamos y a los costes de financiación
- Cambios normativos: La nueva normativa fintech podría afectar a las operaciones de las empresas
- Competencia: Los bancos tradicionales y otras empresas fintech intensifican la competencia en los préstamos digitales
TIKR Comida para llevar
LendingClub presenta una excepcional oportunidad de riesgo-recompensa a los niveles actuales. El importante potencial alcista de la acción está impulsado por el crecimiento de los beneficios, respaldado por la normalización del crédito y las mejoras operativas, al tiempo que cotiza a múltiplos de valoración históricamente bajos.
Aunque el sector de los préstamos fintech se enfrenta a retos a corto plazo, el enfoque digital de LendingClub y la mejora de la gestión del riesgo lo posicionan bien para el próximo ciclo crediticio.
La transformación de la empresa de prestamista entre particulares a banco digital integral crea múltiples vías de crecimiento.
Los inversores deben estar preparados para la volatilidad, pero la convincente valoración de LC y sus sólidas perspectivas de crecimiento de los beneficios la convierten en una opción atractiva para quienes buscan exposición al futuro de los préstamos al consumo.
¿Es LC una acción de compra para los próximos 24 meses? Utilice TIKR para comprobar los objetivos de precios de los analistas y las previsiones de crecimiento para ver si está infravalorada en la actualidad.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
