Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Elevance Health en 509 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 32% desde el precio actual de 385 dólares por acción.
- Se prevé que las acciones de ELV aumenten el BPA un 36 % en los próximos 3 años a medida que se amplíen las plataformas de atención sanitaria digital y basada en el valor.
- El valor sanitario cotiza por debajo de sus valoraciones históricas, a pesar de liderar la transformación del sector con modelos innovadores de prestación de asistencia.
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Elevance Health(ELV) es una de las mayores empresas de prestaciones sanitarias del país, que atiende a unos 46 millones de afiliados médicos a través de su completa plataforma sanitaria que abarca seguros de salud, prestaciones farmacéuticas y servicios innovadores de prestación de cuidados.
Con su enfoque integrado que combina prestaciones sanitarias con servicios de salud Carelon y plataformas digitales avanzadas, Elevance Health está a la vanguardia de la transformación de la asistencia sanitaria para que sea más asequible, accesible y personalizada, al tiempo que impulsa la mejora de los resultados a través de acuerdos de atención basados en el valor.
Con las acciones de ELV cotizando actualmente a 385 dólares por acción, Elevance Health presenta una oportunidad atractiva para los inversores que buscan exposición a la historia de la transformación de la atención sanitaria.
Esta oportunidad de inversión se ve reforzada por la sólida posición de Elevance Health en el mercado, sus innovadoras plataformas tecnológicas y su demostrada capacidad para generar rendimientos constantes para los accionistas.
Examinemos por qué este líder de la atención sanitaria podría generar beneficios sustanciales a medida que Elevance amplíe su modelo de atención integrada y se beneficie de la digitalización en curso de la prestación de asistencia sanitaria.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de Elevance Health parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas, se espera que Elevance Health logre un crecimiento constante de los beneficios en los próximos tres años a medida que su modelo de atención sanitaria integrada se amplíe y las iniciativas de atención basadas en el valor impulsen mejoras de los márgenes.
Se prevé que el BPA pase de 33,04 $ en 2024 a 45,06 $ en 2027, lo que representa un aumento del 36% en tres años.
La trayectoria de crecimiento muestra una aceleración constante impulsada por la ampliación de la plataforma y las mejoras operativas.
Tras un modesto descenso en 2024, se espera que Elevance registre un crecimiento del BPA del 4% en 2025, seguido de una fuerte aceleración con un crecimiento del 14% en 2026 y del 15% en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de ELV se vea impulsado por:
- Ampliación de la atención basada en el valor: el 66% del gasto sanitario se destina ahora a acuerdos basados en el valor, lo que indica un ahorro potencial de 100 $ PMPM (por afiliado y mes).
- Ampliación de la plataforma Carelon: Capacidades mejoradas en los servicios sanitarios que impulsan la prestación de atención integrada.
- Innovación digital: La plataforma Sydney Health y Health OS crean experiencias personalizadas para los afiliados.
- Crecimiento de la farmacia: CarelonRx sigue creciendo gracias a inversiones estratégicas en salud mental y servicios especializados.
- Aumento del número de afiliados: Ampliación del alcance de las prestaciones sanitarias a nuevos mercados con 46 millones de afiliados médicos.
- Eficacia operativa: Agilización de las operaciones y reducción de la carga administrativa para los proveedores.
Para nuestra valoración, estimaremos que las acciones de ELV alcanzarán los 45 dólares de BPA en 2027.
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¿Están infravaloradas las acciones de ELV en estos momentos?
Las acciones de Elevance Health cotizan a unas 11 veces los beneficios futuros, por debajo de su PER medio histórico de 10 años de 14 veces, como muestra el gráfico de valoración.
Esta valoración comprimida crea un atractivo punto de entrada para una empresa sanitaria líder con sólidos fosos competitivos y exposición a las tendencias seculares del sector sanitario.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo de PER de 11 veces, que refleja un múltiplo razonable para una empresa sanitaria estable y reconoce el potencial de creación de valor de la plataforma integrada de Elevance.
Valor razonable de las acciones de Elevance
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 45 $.
- Múltiplo PER conservador: 11x
- Dividendos previstos en los próximos 2 años: 14 $.
BPA normalizado previsto (45 $) * PER previsto (11x) + Dividendos previstos (14 $) = Precio previsto de la acción (509 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de ELV que obtendríamos de esta valoración es de 509 dólares por acción.
Con las acciones de Elevance cotizando actualmente a unos 385 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 32% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 15%.
Las acciones de ELV están bien posicionadas para proporcionar grandes ganancias a los accionistas, dado que la rentabilidad media anual de los mercados más amplios ha sido de alrededor del 10%.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio objetivo de los analistas para las acciones de ELV?
Los analistas creen que las acciones de Elevance podrían tener un fuerte recorrido al alza en la actualidad.
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de alrededor de 510 dólares por acción para las acciones de ELV, lo que indica que ven alrededor de un 30% de revalorización hoy para Elevance sobre la base de su cotización actual:
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Elevance Health:
- Incertidumbre normativa: Los cambios en la política sanitaria y las modificaciones de los programas gubernamentales podrían afectar a los márgenes y a la afiliación.
- Intensidad de la competencia: Aumento de la competencia de las aseguradoras tradicionales y de los nuevos operadores sanitarios.
- Inflación de los costes médicos: El aumento de los costes sanitarios podría presionar los márgenes si no se compensa con ahorros en la atención basada en el valor.
- Ejecución tecnológica: Para ampliar con éxito las plataformas digitales e integrar las adquisiciones se requiere una ejecución impecable.
TIKR Comida para llevar
Elevance Health presenta una atractiva oportunidad de valor a los niveles actuales. El potencial alcista del valor se debe a su posición de liderazgo en prestaciones sanitarias, su innovador modelo de atención integrada a través de Carelon, sus exitosos acuerdos de atención basados en el valor que generan ahorros cuantificables y sus avanzadas plataformas digitales de salud.
Aunque las acciones de la ELV se enfrentan a los típicos vientos en contra del sector sanitario derivados de la incertidumbre normativa y la presión de los costes, sus ventajas de escala, su enfoque de plataforma integrada y su capacidad demostrada para generar valor a través de la innovación la sitúan en una posición única para beneficiarse de la transformación en curso de los modelos de prestación y pago de la asistencia sanitaria.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
