Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Astera Labs en 136 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 40% desde el precio actual de 97 dólares por acción, lo que se traduciría en una rentabilidad anual aproximada del 18% en los próximos dos años.
- Se prevé que Astera Labs aumente su BPA un 185% en los próximos 3 años a medida que se dispare la demanda de conectividad de IA.
- Las acciones de ALAB cotizan a múltiplos razonables a pesar de ser una OPV reciente en el candente espacio de la infraestructura de IA.
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Astera Labs(ALAB) es un proveedor líder de soluciones de conectividad basadas en semiconductores que permiten el movimiento de datos a alta velocidad en la IA y la infraestructura en la nube.
Como una de las OPV más exitosas de 2024, la empresa se ha consolidado como un actor crítico en el auge de la infraestructura de IA, proporcionando la “fontanería” esencial que conecta los procesadores, la memoria y el almacenamiento en los centros de datos de próxima generación.
Con las acciones de ALAB cotizando actualmente a 97,54 dólares por acción, Astera Labs presenta una atractiva oportunidad de crecimiento para los inversores que buscan exposición a la construcción de infraestructuras de IA a través de un especialista en conectividad puro.
Examinemos por qué este habilitador de infraestructuras de IA podría ofrecer beneficios sustanciales a medida que se aceleran los requisitos de conectividad de los centros de datos.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones de ALAB parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas que figuran en el gráfico siguiente, se espera que Astera logre un crecimiento explosivo de sus beneficios en los próximos tres años.
Se prevé que el BPA pase de 0,84 dólares en 2024 a 2,39 dólares en 2027, lo que representa un notable aumento total del 185%.
La trayectoria de crecimiento muestra un impulso acelerado, con un crecimiento previsto del 61% en 2025, hasta 1,35 dólares, seguido de un fuerte crecimiento del 28% en 2026 y del 39% en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de ALAB se vea impulsado por:
- Explosión de la infraestructura de IA: Todos los centros de datos de IA requieren soluciones de conectividad de alto rendimiento, la principal especialidad de Astera
- Posición de liderazgo en el mercado: Los retimers PCIe y los controladores CXL de la compañía se están convirtiendo en estándares del sector
- Aceleración de la adopción por parte de los clientes: Los proveedores de nube a hiperescala están implantando rápidamente las soluciones de Astera a escala
- Apalancamiento operativo: Como empresa de semiconductores, Astera se beneficia de un importante apalancamiento operativo a medida que escalan los ingresos
Para nuestra valoración, estimaremos que las acciones de Astera Labs alcanzarán los 2,25 dólares de BPA en 2027.
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Valoración Múltiple
En la actualidad, como muestra el gráfico de valoración, las acciones de Astera cotizan a unas 71 veces los beneficios futuros, por debajo de su PER medio histórico de 12 meses de 102 veces.
Para nuestra valoración, utilizaremos un conservador múltiplo PER de 60 veces. Este múltiplo está muy por debajo de la media histórica de la empresa y del actual, y es razonable ya que se espera que la empresa aumente sus ingresos y beneficios en torno al 30% anual.
Valor razonable de las acciones ALAB
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 2,25 $.
- Múltiplo PER conservador: 60x
BPA normalizado previsto (60 $) * PER previsto (2,25 veces) = Precio previsto de la acción (136 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de ALAB que obtendríamos de esta valoración es de 136 dólares por acción.
Con las acciones de Astera cotizando actualmente a unos 96 dólares por acción, esto implica un potencial alcista del 40% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 18%.
Una rentabilidad anual del 18% estaría bien para los inversores, teniendo en cuenta que el índice S&P 500 ha ofrecido una rentabilidad anual de aproximadamente el 10% en las últimas seis décadas.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio medio previsto por los analistas para las acciones de Astera?
Los analistas creen que las acciones de Astera están infravaloradas, con un objetivo de precio medio de 102 USD, lo que implica un alza de aproximadamente el 4% desde su precio de cotización actual. Sin embargo, el precio objetivo máximo de ALAB es de 136 dólares, lo que coincide con nuestras estimaciones.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento del fabricante de chips:
- Sensibilidad a la valoración: Los valores de alto crecimiento pueden ser volátiles y sensibles a los cambios en las expectativas de crecimiento.
- Riesgo de competencia: Empresas de semiconductores más grandes, como Broadcom y Marvell, podrían entrar en los mercados de Astera.
- Concentración de clientes: La fuerte dependencia de proveedores de nube a hiperescala crea vulnerabilidad a los cambios de clientes.
- Maduración del mercado: A medida que el mercado de la conectividad de IA madura, las tasas de crecimiento y los márgenes podrían comprimirse.
TIKR Comida para llevar
Astera Labs presenta una atractiva oportunidad de puro juego en la conectividad de infraestructuras de IA a una valoración razonable dado su perfil de crecimiento.
El potencial alcista de las acciones de ALAB está impulsado por su posición de liderazgo en componentes críticos de centros de datos de IA y el ciclo de inversión masiva en infraestructuras que se está produciendo.
Aunque las acciones de ALAB cotizan a los múltiplos de prima típicos de las empresas de semiconductores de alto crecimiento, el “moat” técnico de la empresa, sus relaciones con los principales proveedores de servicios en la nube y su posición en el segmento de mayor crecimiento del mercado de semiconductores respaldan la valoración.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
