Principales conclusiones:
- Nasdaq está pasando de ser un operador bursátil tradicional a convertirse en una potencia diversificada de tecnología financiera y datos al servicio de los mercados mundiales de capitales.
- Las acciones de NDAQ podrían alcanzar razonablemente los 124 dólares por acción en diciembre de 2028, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 39,7% desde el precio actual de 88 $, con una rentabilidad anualizada del 12,2% durante los próximos 2,9 años.
Nasdaq, Inc. (NDAQ) está consolidando su papel en el centro de los mercados mundiales, al tiempo que profundiza en la tecnología de alto margen, los datos y las soluciones contra la delincuencia financiera que prestan apoyo a bancos, gestores de activos y empresas de todo el mundo.
La empresa opera a través de plataformas de acceso al capital, tecnología financiera y servicios de mercado, por lo que se beneficia tanto de la actividad comercial como de la demanda a largo plazo de infraestructuras de mercado, tecnología reguladora y análisis de datos.
Las acciones cotizan actualmente en torno a máximos de 52 semanas tras una subida constante, mientras los inversores digieren unos resultados récord, unas sólidas métricas de eficiencia y una creciente cartera de eventos y actividad en los mercados de capitales que podría mantener el crecimiento de los beneficios hasta 2026.
A continuación se explica por qué las acciones de Nasdaq podrían ofrecer una sólida rentabilidad hasta 2028, a medida que amplíe su plataforma, mejore su rentabilidad y mantenga su posición de utilidad fundamental para los mercados mundiales.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Nasdaq
Hemos analizado el potencial alcista de las acciones de Nasdaq utilizando hipótesis de valoración vinculadas a su crecimiento constante de los ingresos, sus sólidos márgenes y sus múltiplos de cotización, estables pero elevados.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 8,3%, unos márgenes operativos del 57,4% y un múltiplo PER normalizado de 22,8 veces, el modelo prevé que las acciones de Nasdaq podrían subir de 88 a 124 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 39,7%, o una rentabilidad anualizada del 12,2% en los próximos 2,9 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones del Nasdaq:
1. Crecimiento de los ingresos: 8,3%.
Nasdaq ha registrado una sólida expansión de sus ingresos en los últimos años, con una tasa compuesta anual de ingresos del 13,6% en tres años, gracias a la integración de adquisiciones y al crecimiento de la tecnología recurrente y las soluciones contra la delincuencia financiera.
Las estimaciones prospectivas apuntan a una tasa de crecimiento anual media de los ingresos más moderada, pero aún saludable, del 8,4% en los próximos dos años, respaldada por la demanda secular de datos, informes reglamentarios y herramientas de gestión de riesgos, y no sólo por los volúmenes cíclicos de negociación.
Basándonos en las estimaciones de consenso de los analistas, utilizamos una hipótesis de crecimiento anual de los ingresos del 8,3%, que se alinea estrechamente con estas estimaciones a futuro y refleja un escenario en el que Nasdaq sigue creciendo a través de datos, índices y plataformas basadas en la nube, al tiempo que mantiene su franquicia de servicios de mercado principal.
2. Márgenes operativos: 57.4%
Nasdaq ya opera con una fuerte rentabilidad, con un margen EBIT en los últimos doce meses de alrededor del 30,2% y márgenes brutos de unos 60 puntos, lo que pone de relieve la escalabilidad de sus ofertas de datos y tecnología.
A medida que los ingresos por software y SaaS de mayor margen se conviertan en una parte más importante del mix y las sinergias de integración de plataformas adquiridas como Verafin y Calypso fluyan, los analistas esperan un apalancamiento operativo estructuralmente mayor con el tiempo.
Basándonos en las estimaciones de consenso de los analistas, aplicamos un margen operativo del 57,4% en el periodo de previsión del modelo, coherente con las entradas de valoración guiadas, para captar el efecto de una combinación de negocios más orientada a la tecnología y los datos en el poder de los beneficios de Nasdaq.
3. Múltiplo PER de salida: 10x
Nasdaq cotiza actualmente a un PER NTM de unas 22,8 veces, una prima respecto al mercado global que refleja su papel como proveedor de infraestructuras de misión crítica y su creciente base de ingresos recurrentes.
La valoración del valor se ve respaldada además por una elevada rentabilidad de los recursos propios del 15,3% y una rentabilidad del capital invertido cercana al 10,7%, junto con una rentabilidad por dividendo del 1,3% y una gestión disciplinada del balance con una deuda neta sobre EBITDA de 2,73 veces.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, mantenemos el múltiplo de salida en 22,8x, lo que implica que los inversores siguen valorando Nasdaq como una empresa estable y de alta calidad, en lugar de asignarle una revalorización o depreciación sustancial de aquí a 2028.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de NDAQ hasta 2030 muestran resultados variados en función de las condiciones del mercado, la adopción de tecnología y el ritmo de crecimiento de los beneficios de sus plataformas (se trata de estimaciones, no de rentabilidades garantizadas):
- Caso bajo: El crecimiento de los ingresos, los márgenes y el múltiplo de salida se sitúan por debajo de las expectativas → 5,6% de rentabilidad anual
- Caso medio: Nasdaq ejecuta cerca de las previsiones actuales y mantiene el múltiplo actual a medida que escalan las plataformas tecnológicas y de datos → 10,1% de rentabilidad anual
- Caso alto: Una mayor adopción de las soluciones tecnológicas de Nasdaq y la resistencia de la actividad del mercado impulsan un crecimiento más rápido de los beneficios → 14,2% de rentabilidad anual
Incluso en el escenario más pesimista, el modelo de Nasdaq sigue arrojando rentabilidades positivas, respaldado por su resistente modelo de negocio, sus ingresos recurrentes por tecnología y datos, y su sólida generación de efectivo, aunque la oportunidad parecería menos atractiva en relación con las alternativas si el crecimiento se comportara peor.
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¿Cuánto pueden subir las acciones del Nasdaq a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
