Principales conclusiones:
- IDEXX Laboratories sigue beneficiándose de la creciente demanda de diagnósticos para animales de compañía, respaldada por elevados márgenes y fuertes rendimientos del capital.
- Las acciones de IDEXX podrían alcanzar razonablemente los 879 dólares por acción en diciembre de 2028, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 36,7% desde el precio actual de 643 dólares, con una rentabilidad anualizada del 11,3% durante los próximos 2,9 años.
Laboratorios IDEXX (IDXX) es un proveedor líder de soluciones de diagnóstico veterinario y análisis de aguas, y ha generado valor para los accionistas con una rentabilidad total del 38,3% durante el último año.
La empresa se beneficia de ingresos recurrentes por consumibles y servicios, y sigue registrando un sólido crecimiento de los ingresos, los beneficios y la rentabilidad del capital invertido.
El líder en equipos y suministros para el cuidado de la salud atiende a veterinarios, ganaderos y profesionales de la calidad del agua con analizadores, pruebas rápidas y software basado en la nube que apoyan las decisiones clínicas y la eficiencia de la práctica.
IDEXX generó en los últimos tres años una CAGR de ingresos del 8,5% y una CAGR de BPA del 17,7%, y actualmente ofrece unos márgenes EBIT LTM del 31,6% y un ROIC del 55,4%.
A continuación se explica por qué las acciones de IDEXX podrían proporcionar sólidas rentabilidades hasta 2028 y 2030, a medida que amplíe sus productos de diagnóstico, software y servicios de alto margen, manteniendo al mismo tiempo una sólida eficiencia de capital y rentabilidad sobre recursos propios.
Qué dice el modelo sobre las acciones de IDEXX
Analizamos el potencial alcista de las acciones de IDEXX utilizando hipótesis de valoración basadas en un crecimiento constante de los ingresos de un dígito medio-alto, unos márgenes estructuralmente elevados y un múltiplo de PER superior pero estable.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 9,0%, unos márgenes operativos del 33,0% y un múltiplo normalizado de PER de 44,1x, el modelo proyecta que las acciones de IDEXX podrían subir de 643 a 879 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 36,7%, o una rentabilidad anualizada del 11,3% durante los próximos 2,9 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de IDEXX:
1. Crecimiento de los ingresos: 9,0%.
IDEXX generó una TACC de los ingresos a tres años vista del 8,5% y unas expectativas de TACC de los ingresos a dos años vista del 8,7%, lo que muestra una expansión constante de los ingresos de un dígito medio-alto.
El crecimiento se ha visto respaldado por la fuerte demanda de diagnósticos para animales de compañía, la expansión de los analizadores en las clínicas y la mayor utilización de los servicios de laboratorio de referencia.
La CAGR del BPA a dos años vista del 11,9% refleja el apalancamiento operativo sobre el crecimiento de los ingresos, y se alinea con la elevada rentabilidad del capital y la escalabilidad de la plataforma de diagnóstico y software.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos una previsión del 9,0%, que refleja la capacidad de IDEXX para mantener un crecimiento constante de los ingresos en toda su base instalada mundial de instrumentos, consumibles recurrentes y servicios.
2. Márgenes de explotación: 33.0%
IDEXX ofrece actualmente unos márgenes EBIT a lo largo del tiempo del 31,6%, respaldados por una combinación de consumibles de alto margen, servicios de laboratorio de referencia y software.
En los últimos años, los márgenes se han ampliado a medida que la empresa aprovechaba su base de costes fijos y se orientaba hacia ofertas digitales y de diagnóstico de mayor valor.
Sobre la base de las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos márgenes operativos del 33,0%, lo que refleja la capacidad de IDEXX para ampliar modestamente la rentabilidad a medida que aumenta la escala, mientras continúa invirtiendo en I+D, capacidades comerciales y plataformas digitales para respaldar el crecimiento a largo plazo.
3. Múltiplo PER de salida: 44,1x
Las acciones de IDEXX cotizan actualmente cerca de un PER NTM de 44,4 veces, que está por encima de muchas empresas del sector sanitario, pero en línea con su propia valoración histórica.
El mercado ha concedido este múltiplo porque IDEXX combina unos ingresos recurrentes duraderos, unos márgenes elevados y una excepcional rentabilidad sobre recursos propios del 66,2% y un ROIC del 55,4%.
Sobre la base de las estimaciones del consenso de analistas, mantenemos un múltiplo de salida de 44,1 veces, dadas las ventajas competitivas duraderas de IDEXX derivadas de su base instalada de analizadores, las largas relaciones de los clientes con los veterinarios y los elevados costes de cambio en los flujos de trabajo de diagnóstico, en equilibrio con una valoración ya elevada en comparación con mercados más amplios.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de IDXX hasta 2030 muestran resultados variados basados en el crecimiento de los ingresos, la expansión de los márgenes y la estabilidad de los múltiplos de valoración (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: El crecimiento de los ingresos se ralentiza hacia el 7,8%, los márgenes operativos alcanzan el 24,3% y la valoración de salida se comprime ligeramente → 5,7% de rentabilidad anual.
- Caso medio: Los ingresos crecen un 8,7%, los márgenes operativos aumentan hasta el 25,9% y el múltiplo se mantiene cerca de los niveles actuales → 10,6% de rentabilidad anual
- Caso alto: El crecimiento de los ingresos se acelera hacia el 9,6%, los márgenes operativos alcanzan el 27,2% y el múltiplo de salida se mantiene sólido → 15,1% de rentabilidad anual
Los próximos resultados de todo el año 2025, el 6 de febrero de 2026, y del primer trimestre de 2026, el 8 de mayo de 2026, pueden influir en el camino que siga la acción, ya que actualizarán al mercado sobre las tendencias de crecimiento y márgenes.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de IDEXX a partir de ahora?
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Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
