Estadísticas clave de las acciones de Lam Research
- Rendimiento en la última semana: -14
- Rango de 52 semanas: $56 to $252
- Precio objetivo del modelo de valoración: 279
- Alza implícita: 31
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Lam Research Corporationcayeron alrededor de un 14% esta semana, terminando cerca de 213 dólares por acción, ya que una fuerte venta a mediados de semana impulsó la mayor parte de la caída antes de que las acciones se estabilizaran en el cierre.
El miércoles pasado, las acciones cayeron casi un 9% intradía, hasta unos 210 $, desde un cierre anterior cercano a los 230 $, con un volumen de negociación que aumentó un 36%, hasta unos 19,5 millones de acciones, lo que indica una fuerte venta y una rápida rotación de los valores de equipos semiconductores.
La semana pasada, el valor bajó principalmente por la recogida de beneficios y la reposición de posiciones tras una fuerte racha, más que por noticias negativas específicas de la empresa.
El aumento del volumen durante la venta apunta a que los inversores institucionales redujeron su exposición a medida que aumentaba la sensibilidad a la valoración en todo el sector y la atención se desplazaba hacia el calendario de beneficios.
Las actualizaciones de la empresa durante la semana reforzaron los fundamentos subyacentes de Lam. La empresa acaba de anunciar unos ingresos récord en el trimestre de diciembre de 5.340 millones de dólares y unos ingresos para todo el año 2025 de 20.600 millones de dólares, un 27% más que en el mismo periodo del año anterior, al tiempo que prevé unos ingresos para el trimestre de marzo de unos 5.700 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,35 dólares, lo que refleja el continuo impulso vinculado a la demanda de semiconductores impulsada por la inteligencia artificial.
El consejero delegado , Tim Archer, afirmó que "el crecimiento que preveíamos para Lam en nuestro evento para inversores de hace un año se está materializando más rápido de lo que preveíamos".
Al final de la semana, la negociación se estabilizó y las acciones subieron alrededor de un 1,7% hasta situarse en torno a los 213 dólares, aunque el volumen se mantuvo un 25% por debajo de la media, lo que sugiere una compra selectiva más que una acumulación generalizada.
El consejo también aprobó un dividendo trimestral en efectivo de 0,26 dólares, mientras que la actividad institucional se mantuvo mixta, con algunos fondos recortando posiciones y otros añadiendo exposición, y la propiedad institucional manteniéndose cerca del 85%.
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¿Está infravalorada Lam Research?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 18,3%.
- Márgenes operativos: 35.5%
- Múltiplo PER de salida: 29,0x
Las perspectivas de ingresos de Lam Research reflejan un negocio que entra en un repunte cíclico en lugar de un repunte efímero, ya que los fabricantes de semiconductores aumentan el gasto de capital para respaldar los aceleradores de IA, la memoria de gran ancho de banda y los nodos lógicos más avanzados.
El crecimiento está cada vez más respaldado por la fortaleza de Lam en el grabado y la deposición avanzados, donde la creciente complejidad de los procesos en transistores de puerta completa, suministro de energía trasera y estructuras de dispositivos 3D impulsa una mayor intensidad de herramientas por oblea y amplía el mercado disponible servido de Lam.
Esto respalda la opinión de que la rentabilidad futura dependerá menos del volumen de unidades y más de las ganancias de cuota impulsadas por la tecnología, una combinación de sistemas más rica e ingresos por servicios recurrentes vinculados a la creciente base instalada de Lam.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 279 dólares, lo que implica un alza total de aproximadamente el 31% en unos 2,4 años, lo que indica que la acción parece infravaloradas a los niveles actuales.
Los resultados del próximo año dependen de la ejecución en varias áreas de gran impacto. La demanda de envases avanzados vinculada a las cargas de trabajo de IA, el impulso continuado de la memoria de gran ancho de banda y la adopción de nuevas plataformas de grabado como Akara respaldan el crecimiento sostenido de los ingresos.
Al mismo tiempo, la disciplina de márgenes se beneficia de una mayor utilización, el aumento de los ingresos por servicios y repuestos, y el apalancamiento operativo a medida que el gasto de los clientes se recupera de manera desigual en los distintos segmentos.
A los niveles actuales, Lam Research parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por el liderazgo tecnológico, la creciente exposición a la inversión en semiconductores impulsada por la IA y una estructura de márgenes duradera, más que por el sentimiento del mercado a corto plazo.
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