Estadísticas Clave de la Acción de Arm Holdings
- Precio Actual: $205.97
- Precio Objetivo (Medio): ~$1,405
- Objetivo del Mercado: ~$291
- Rentabilidad Total Potencial: ~582%
- TIR Anualizada: ~54% / año
¿Qué Ocurrió?
Arm Holdings (ARM) cayó un 9.97% a $205.97 el 30 de octubre, antes de su propio informe del 4 de noviembre, después de que Intel (INTC) pronosticara ingresos del cuarto trimestre entre $15 mil millones y $16 mil millones y perdiera un 28.58%. Las acciones de chips cayeron juntas: Qualcomm (QCOM), que reporta el mismo día que Arm, cayó un 11.12%. Según Unusual Whales, las opciones estaban descontando un movimiento de aproximadamente un 10.5% para el informe de Arm al 30 de octubre, por lo que la acción ya ha sufrido un golpe del tamaño de un informe por las noticias de Intel, con sus propios números aún por llegar.
El Mercado Ya Ha Descontado el Pronóstico de Arm, y Sus Superaciones Se Han Reducido
El consenso de TIKR prevé unos $1,380 millones de ingresos y $0.48 de BPA ajustado para el trimestre de septiembre, coincidiendo esencialmente con las previsiones de Arm de $1,380 millones y $0.47. Arm ha superado las estimaciones de ingresos en cada uno de sus últimos cuatro informes, pero solo entre un 1.24% y un 1.70% en los últimos tres.
La superación del BPA en el trimestre de junio fue en parte una cuestión de gastos. El CFO Jason Child dijo que el resultado de $0.45 se debió "tanto a unos ingresos más altos como a unos gastos operativos ligeramente inferiores a lo esperado", con gastos operativos unos $27 millones por debajo de las previsiones por cuestiones de calendario. Pronosticó gastos operativos para el trimestre de septiembre de unos $780 millones, frente a $733 millones, dijo a los analistas que consideraran "aprovechar ese ahorro", y espera que el gasto crezca a un ritmo de un porcentaje de un solo dígito medio cada trimestre.
Se Pronostica un Aumento del 30% en Licencias para Septiembre. El VCA Creció un 13% en Junio
Child pronosticó un aumento de los ingresos por licencias de aproximadamente un 30% y de las regalías en un porcentaje bajo de dos dígitos. Las licencias fluctúan con el calendario de grandes acuerdos, por lo que Arm sigue el valor anualizado del contrato (VCA) como tendencia subyacente, y Child dijo que "el VCA creció un 13% interanual" en el trimestre de junio, por encima de la expectativa de crecimiento de ingresos por licencias de Arm a largo plazo. Las licencias también dependen de SoftBank, el accionista mayoritario de Arm, que contribuyó con $193 millones en licencias y servicios de diseño ese trimestre. Child espera unos $200 millones por trimestre durante el resto del año.
Las regalías son la línea más lenta, ya que los precios más altos de la memoria perjudican las ventas de teléfonos, aunque Child dijo que "no esperaría que hubiera debilidad en el negocio en general", señalando el crecimiento más rápido de las licencias y las regalías de IA en la nube. La actualización detallada de Arm sobre los ingresos y márgenes de las CPU AGI llegará con sus resultados del tercer trimestre, no con este. Al 2 de noviembre, no se había informado de ninguna decisión del juez de Delaware sobre si el hallazgo de incumplimiento de un jurado del 13 de octubre permite a Qualcomm, que representa el 9% de los ingresos del ejercicio fiscal 2026 de Arm, dejar de pagar regalías hasta por cinco años.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $205.97
- Precio Objetivo (Medio): ~$1,405
- Rentabilidad Total Potencial: ~582%
- TIR Anualizada: ~54% / año
El escenario medio del modelo de TIKR sitúa a Arm en torno a $1,405 para el 31 de marzo de 2031, aproximadamente un 582% por encima del cierre del 30 de octubre, o alrededor de un 54% anual. Esa trayectoria depende de que la CPU AGI se convierta en un negocio grande. Child dijo que Arm reportará las ventas de chips "como una tercera línea" una vez que alcancen al menos el 10% de los ingresos, lo que espera en el ejercicio fiscal 2028, la primera divulgación que puede probar el modelo directamente. El potencial alcista surge si Arm asegura suministro más allá de su primera demanda de chips de $1 mil millones. Una suspensión de regalías de Qualcomm, o una desaceleración de las regalías que se extienda más allá de los teléfonos, reduciría la base desde la que el modelo capitaliza.
Conclusión
El 4 de noviembre, compare los ingresos por licencias con el VCA. Los ingresos por licencias reportados pueden alcanzar el 30% pronosticado por el calendario de grandes acuerdos, por lo que un crecimiento del VCA que se mantenga cerca del 13% de junio sería una señal más clara de demanda. Unos ingresos por debajo del punto medio de $1,380 millones, el nivel que el mercado ya espera, harían que la caída del 30 de octubre pareciera menos un problema de Intel y más propio de Arm.
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