Puntos clave
- Joby inició una semana de vuelos de taxis aéreos eléctricos por Florida el 31 de octubre bajo el Programa Piloto de Integración eVTOL respaldado por la Casa Blanca.
- La acción cerró el viernes a $5, con una caída del 32,3% en tres meses y un 71% por debajo de su máximo de 52 semanas.
- Casi todos los ingresos aún provienen de Blade, y Joby espera quemar entre $385 millones y $415 millones en la segunda mitad del año.
- Joby reporta el 4 de noviembre, y los analistas esperan unos $39 millones de ingresos y una pérdida de $0,25 por acción.
Joby Aviation (JOBY) inició una semana de vuelos de taxis aéreos eléctricos por Florida el sábado. Los vuelos se realizan bajo el Programa Piloto de Integración eVTOL respaldado por la Casa Blanca, que permite a Joby operar antes de la certificación de tipo completa de la FAA.
Los inversores no compraron de antemano. Las acciones cayeron un 3,5% a $5 el viernes y han descendido un 32,3% en tres meses.
El rival Archer Aviation (ACHR) está enfrentándose a Joby en los tribunales por talento y tecnología. El 29 de septiembre, un juez federal redujo las demandas de Joby contra Archer por secretos comerciales y contrato, mientras permitió que otras procedieran, y desestimó por completo las contrademandas de Archer.
Así que Joby tiene aviones volando y una ligera ventaja legal por ahora. Lo que aún le falta es un negocio que funcione con taxis aéreos.
Florida es un ensayo general
El plan de Florida cubre carga, pasajeros, automatización y respuesta médica en fases. Esta semana es el acto de apertura.
Los cimientos son más amplios:
- Joby fue seleccionada en marzo para operaciones tempranas en 10 estados, incluidos Nueva York, Texas y Florida.
- Su J208 autónomo ha registrado 400 vuelos y 800 horas automatizadas.
- Cinco aeronaves están volando en la etapa final de certificación de tipo de la FAA, con 12 más en producción.
Wall Street ya modela una subida pronunciada una vez que los vuelos se conviertan en tarifas...
Eso implica que los ingresos se duplican aproximadamente cada año hasta 2028, lo que solo funciona si los servicios en Dubái y EE. UU. comienzan a tiempo.
Blade paga las cuentas, apenas
Hoy, Joby es principalmente una empresa de helicópteros y jets. Los ingresos del T2 alcanzaron los $38,6 millones, y Blade aportó $36,2 millones, alrededor del 94%.
La dirección sí elevó las previsiones de ingresos para el año completo a entre $115 millones y $125 millones. Mientras tanto, el lado de las pérdidas es mucho mayor. La pérdida neta GAAP alcanzó los $245 millones, incluida una revalorización de warrants de $108 millones, mientras que los gastos operativos aumentaron a $300 millones.
Así es como se ve ese gasto a lo largo del tiempo:
Según la guía para la segunda mitad, Joby quema alrededor de $800 millones al año. Eso le da a sus $2.300 millones en efectivo cerca de tres años de caja restante, menos si el gasto en producción aumenta.
Los *insiders* tampoco han añadido confianza. El CEO JoeBen Bevirt vendió 606.667 acciones por $3,75 millones en septiembre, después de vender 596.667 acciones por $4,69 millones en agosto.
TIKR sigue a 11 analistas sobre Joby Aviation. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantenimiento y Venta sobre Joby Aviation, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Consulta las Calificaciones de los Analistas de Joby Aviation
Pagando por 2028 hoy
Joby tiene alrededor de $1.500 millones de efectivo neto, por lo que su valor empresarial de $3.300 millones es principalmente una apuesta al programa de aeronaves.
¿Cuánto está pagando el mercado por esa apuesta?
Incluso después de la caída, los inversores pagan 27,9 veces las ventas del próximo año, y la mayoría de esas ventas aún provienen de Blade.
El precio objetivo promedio de Wall Street de $10 implica un potencial alcista del 104%. Esa brecha muestra lo binaria que es la historia.
Mi opinión: Los vuelos en Florida importan porque convierten años de trabajo de certificación en algo que los clientes pueden ver. Aún así, creo que la acción ahora cotiza más por los meses de caja restante que por las demostraciones. Con *insiders* vendiendo y aproximadamente $400 millones saliendo por la puerta este semestre, yo querría una fecha de inicio comercial firme antes de comprar.
El informe del miércoles es el próximo punto de control. Los analistas esperan unos $39 millones de ingresos y una pérdida de $0,25 por acción. Más importante aún, debería actualizar el progreso de la certificación de tipo, el calendario de lanzamiento en Dubái y si la guía de efectivo para la segunda mitad aún se mantiene.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Joby Aviation?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Joby Aviation. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis de usar.
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
