Aspectos clave:
- Digital Realty está ampliando su huella global de centros de datos para atender la creciente demanda de clientes de nube, IA y empresas en seis continentes.
- Las acciones de DLR podrían alcanzar razonablemente los 446 dólares por acción en diciembre de 2029, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 167,2% desde el precio actual de 167 dólares, con una rentabilidad anualizada del 28,6% durante los próximos 3,9 años.
Digital Realty Trust, Inc. (DLR) opera una de las mayores plataformas globales de centros de datos, y soporta cargas de trabajo de misión crítica para la nube, las comunicaciones, las finanzas y los clientes empresariales.
Las 311 instalaciones de la empresa, incluidas 89 mantenidas a través de inversiones no consolidadas, abarcan unos 42,7 millones de pies cuadrados y proporcionan servicios de colocación e interconexión en Norteamérica, Europa, Sudamérica, Asia, Australia y África.
Digital Realty sigue estando en el punto de mira de los inversores porque se prevé que los ingresos y el EBITDA crezcan a tasas compuestas de dos dígitos en los próximos dos años, aunque el crecimiento de los beneficios por acción ha sido más volátil.
Las CAGR de ingresos y EBITDA a dos años se sitúan en el 10,0% y el 11,3%, respectivamente, mientras que la CAGR de BPA a dos años se estima en el 65,6% tras varios años de rentabilidad presionada.
A continuación se explica por qué las acciones de Digital Realty podrían proporcionar notables rendimientos durante el resto de esta década, a medida que amplía su plataforma global de centros de datos mientras navega por un ciclo de expansión intensivo en capital.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Digital Realty Trust
Hemos evaluado el potencial alcista de las acciones de Digital Realty utilizando hipótesis de valoración que reflejan el crecimiento previsto de sus ingresos, su perfil de márgenes y sus actuales múltiplos de valoración como REIT de centros de datos de gran capitalización.
Basándonos en nuestras hipótesis de valoración, el modelo proyecta que las acciones de Digital Realty Trust podrían subir de 167 a 238 dólares por acción en diciembre de 2028.
Esto supondría una rentabilidad total del 42,6%, o una rentabilidad anualizada del 20,5% en los próximos 1,9 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de Digital Realty Trust:
1. Crecimiento de los ingresos: 10,5
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, suponemos que los ingresos de Digital Realty crecerán un 10,5% anual hasta el 31 de diciembre de 2027. Esto se sitúa ligeramente por encima de su CAGR de ingresos histórica a 3 años del 7,9% y está cerca del 10,0% de CAGR de ingresos a dos años mostrada en las métricas de crecimiento de TIKR.
En los últimos años se ha registrado un crecimiento constante de los ingresos, apoyado por la demanda de capacidad de colocación, interconexión e hiperescala en toda su cartera mundial.
Dado que los ingresos están estrechamente vinculados a la nube, la IA y las tendencias de transformación digital más amplias, siguen siendo sensibles a las condiciones macro y al gasto en TI de las empresas.
2. Márgenes operativos: 15.1%
El último margen EBIT de doce meses de Digital Realty es del 13,7%, lo que refleja una alta intensidad de capital, costes de servicios públicos y gastos de desarrollo.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, suponemos una mejora de los márgenes operativos hasta el 15,1% en 2027, lo que implica un modesto apalancamiento operativo a medida que se estabilizan los nuevos centros de datos y crecen los servicios de mayor margen.
En apoyo de esta opinión, TIKR muestra un margen bruto del 54,8% en los últimos dos años y una tasa anual equivalente de EBITDA del 11,3% a dos años vista, lo que indica un aumento gradual de la eficiencia a medida que la plataforma se amplía.
No obstante, la rentabilidad sigue siendo modesta, con un ROIC a LTM del 1,7% y un ROE del 5,8%, por lo que sigue siendo crucial una asignación disciplinada del capital.
3. Múltiplo PER de salida: 64,7x
Digital Realty cotiza actualmente a un PER futuro de 64,71 veces, frente a un PER de los últimos doce meses de 43,13 veces. La Valoración Guiada utiliza un PER de salida de 64,7 veces para 2027, asumiendo de hecho que la acción mantiene un múltiplo premium como un gran REIT global de centros de datos con flujos de caja duraderos.
Esta suposición es coherente con las expectativas de un crecimiento más rápido del BPA, como indica la TCAC del BPA a dos años vista del 65,6% de TIKR.
Sin embargo, los múltiplos de valoración de los REIT pueden variar considerablemente con los cambios en los tipos de interés y el sentimiento del sector, por lo que este múltiplo de salida es un importante factor de oscilación en los resultados del modelo.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de DLR hasta 2030 muestran resultados variados basados en el crecimiento de los ingresos, el rendimiento de los márgenes y los múltiplos de valoración (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: El crecimiento de los ingresos se ralentiza y los márgenes se ven presionados por el aumento de los costes energéticos y financieros → 20,4% de rentabilidad anual
- Caso medio: Digital Realty ejecuta sus proyectos de desarrollo y mantiene márgenes estables → 28,6% de rentabilidad anual
- Caso alto : Una demanda de IA y capacidad en la nube más fuerte de lo previsto impulsa la subida de precios y la mejora de la rentabilidad → 41,3% de rentabilidad anual
Incluso en el conservador escenario de caso bajo, el modelo sigue indicando rentabilidades anuales superiores al 20%, lo que se consideraría muy atractivo en el marco en el que más del 10% anualizado es atractivo y más del 15% es especialmente interesante.
Estos resultados modelados, sin embargo, dependen en gran medida de la demanda sostenida de infraestructura digital, el despliegue disciplinado de capital y un entorno de financiación favorable, dado el apalancamiento de Digital Realty y los requisitos de desarrollo en curso.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de Digital Realty Trust a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
