Puntos clave:
- Zoetis es líder mundial en medicamentos para la salud animal, vacunas, diagnósticos y soluciones de salud animal de precisión para ganado y animales de compañía.
- Las acciones de ZTS podrían alcanzar razonablemente los 185 dólares por acción en diciembre de 2030, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 45,7% desde el precio actual de 127 $, con una rentabilidad anualizada del 10,1% durante los próximos 3,9 años.
Zoetis Inc. (ZTS) sigue beneficiándose del aumento del gasto en mascotas, la resistencia de la demanda de ganado y una amplia cartera de productos de salud animal, incluso cuando las acciones han retrocedido desde su máximo de 52 semanas de 177,40 dólares.
La empresa opera con la mejor rentabilidad de su clase, como muestra un margen EBIT del 37,9% en los últimos doce meses y un ROIC del 27,8%, al tiempo que mantiene un apalancamiento modesto de 1,27 veces la deuda neta sobre EBITDA.
El líder en salud animal atiende a veterinarios, ganaderos y propietarios de mascotas de todo el mundo a través de medicamentos, vacunas, diagnósticos y tecnologías de precisión para todas las especies, incluidos bovinos, porcinos, aves de corral, peces, ovejas, perros, gatos y caballos.
A continuación se explica por qué las acciones de Zoetis podrían proporcionar sólidas rentabilidades en los próximos años a medida que aproveche su franquicia líder en salud animal y su sólido perfil de rentabilidad.
Qué dice el modelo sobre las acciones de Zoetis
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Zoetis utilizando hipótesis de valoración basadas en su crecimiento duradero en salud animal, márgenes atractivos y un múltiplo de beneficios razonable en comparación con sus medias históricas.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 4,1%, unos márgenes operativos del 39,8% y un múltiplo PER normalizado de 19,1x, el modelo proyecta que las acciones de Zoetis podrían subir de 127 $ a 154 $ por acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 21,9%, o una rentabilidad anualizada del 10,9% en los próximos 1,9 años.
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de Zoetis:
1. Crecimiento de los ingresos: 4.1%
Zoetis generó una CAGR de ingresos del 6,0% en los últimos 3 años, mientras que los analistas esperan un crecimiento de ingresos a 2 años vista de alrededor del 3,5%, lo que refleja un mercado de salud animal en maduración pero aún en expansión. En la valoración guiada, el crecimiento de los ingresos se fija en el 4,1% hasta diciembre de 2027, ligeramente por encima del consenso a corto plazo, pero por debajo del historial a largo plazo de la empresa.
Esta hipótesis tiene en cuenta la demanda continuada de productos para animales de compañía, tratamientos dermatológicos y parasiticidas, que han apoyado la expansión constante de los ingresos incluso durante la volatilidad macroeconómica.
La amplia presencia geográfica de Zoetis y su exposición diversificada a especies ayudan a suavizar las oscilaciones cíclicas, y su colaboración con Blacksmith Medicines en nuevos antibióticos pone de relieve la innovación continua en salud animal.
Debido a esta dinámica, una tasa de crecimiento de un dígito parece coherente tanto con los resultados anteriores como con las expectativas de consenso incluidas en el modelo TIKR.
2. Márgenes de explotación: 39.8%
Zoetis ya opera con una rentabilidad muy alta, con un margen EBIT del 37,9% en los últimos doce meses y un margen bruto del 71,7%, respaldado por terapias patentadas, marcas fuertes y escala en fabricación e I+D. Según las estimaciones del consenso de los analistas, la rentabilidad de Zoetis es del 39,8%.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, suponemos un margen operativo del 39,8% para 2027, ligeramente por encima del nivel actual y en línea con la capacidad de la empresa para apalancar los gastos operativos a medida que aumentan los ingresos.
Esta hipótesis de márgenes refleja la combinación de productos de primera calidad de Zoetis, incluidos los tratamientos y diagnósticos especializados para animales de compañía, que suelen tener precios atractivos y una demanda recurrente.
También considera que Zoetis sigue invirtiendo en innovación y capacidades comerciales, pero su elevado ROIC del 27,8% y ROE del 49,9% muestran que estas inversiones han sido históricamente disciplinadas y han aumentado el valor.
3. Múltiplo PER de salida: 19,1x
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos un múltiplo PER de 19,1x a finales de 2027, aproximadamente en línea con el PER actual de Zoetis de 19,09x y ligeramente por debajo de su PER de los últimos doce meses de 21,34x.
Esto implica que el mercado sigue valorando a Zoetis como un fabricante de productos compuestos estable y de alta calidad, en lugar de asignar una prima significativa por un crecimiento más rápido.
La rentabilidad por dividendo de Zoetis del 1,7% y el ratio de reparto del 32,6% proporcionan una fuente adicional de rentabilidad para el accionista, al tiempo que dejan margen para la reinversión y la flexibilidad del balance, ya que la deuda neta sobre EBITDA se mantiene en un nivel manejable de 1,27 veces.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de ZTS hasta 2029 muestran resultados variados basados en el crecimiento de los ingresos, el rendimiento de los márgenes y los múltiplos de valoración (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: El crecimiento de los ingresos y los márgenes se sitúan en el extremo inferior de las expectativas → rentabilidad anual del 4,5
- Caso medio: Zoetis ejecuta en línea con las estimaciones actuales → 10,1% de rentabilidad anual
- Caso alto: Un crecimiento más fuerte y unos márgenes resistentes apoyan un múltiplo más alto → 15,2% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Zoetis ofrecen rentabilidades positivas respaldadas por sus elevados márgenes, su sólido ROIC y su diversificada cartera de salud animal.
Los resultados del caso medio y del caso alto, con rentabilidades anualizadas en torno al 10% y superiores al 15%, sugieren que la acción podría ser especialmente interesante si Zoetis mantiene su rentabilidad y la demanda sigue siendo saludable en los segmentos de animales de compañía y ganado.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de Zoetis a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
