Estadísticas clave de las acciones de Costco Wholesale
- Rendimiento en la última semana: 4%
- Rango de 52 semanas: $844 a $1.078
- Precio objetivo del modelo de valoración: $1.174
- Alza implícita: 19
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Costco Wholesale Corporation subieron alrededor de un 4% esta semana, terminando cerca de los 989 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron a una fuerte actualización de las ventas de enero junto con la continua actividad de precios objetivo de los analistas.
El avance se desarrolló de manera constante a lo largo de la semana, lo que sugiere un interés de compra sostenido más que una reacción de un día.
El movimiento fue impulsado por los resultados de ventas de Costco en enero, que mostraron unas ventas netas de 21.330 millones de dólares, un 9,3% más que un año antes. Las ventas comparables totales de la empresa subieron un 7,1%, mientras que las ventas comparables excluyendo gas y divisas aumentaron un 6,4%.
Por regiones, las ventas comparables en EE.UU. subieron un 5,8%, en Canadá un 11,4%, y las ventas digitales aumentaron un 34,4%, lo que refuerza la confianza en que la demanda sigue resistiendo a pesar de la deflación del precio del gas.
Las decisiones de los analistas se sumaron al impulso la semana pasada. Oppenheimer elevó su precio objetivo a 1.100 dólares desde 1.050 dólares y reiteró su calificación de Outperform, mientras que Wells Fargo elevó su objetivo a 950 dólares desde 900 dólares y mantuvo su calificación de Equal Weight.
Costco cuenta actualmente con un consenso de compra moderada, con un precio objetivo medio de unos 1.006 dólares, lo que mantiene la valoración y el potencial alcista en el punto de mira de los inversores.
La actividad institucional fue mixta pero constructiva. ABN AMRO Bank aumentó su participación un 19%, hasta 116.688 acciones por valor de unos 108 millones de dólares, mientras que Bessemer Group y BI Asset Management recortaron sus posiciones, aunque ambas empresas mantuvieron a Costco entre sus mayores participaciones.
Este patrón apunta a un reequilibrio de la cartera más que a un alejamiento generalizado del valor, lo que ayudó a respaldar las acciones durante la semana.
¿Está infravalorada Costco Wholesale?
Según las hipótesis de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 7,7%.
- Márgenes operativos: 4.0%
- Múltiplo PER de salida: 44,7 veces
El crecimiento de los ingresos refleja una expansión constante en lugar de una aceleración, respaldada por un tráfico constante en los almacenes, la disciplina de precios y las continuas aperturas de tiendas en todo el mundo.
Las estimaciones de los analistas sugieren que el crecimiento futuro se verá impulsado por el mayor valor medio de las transacciones, el continuo aumento del número de miembros y la expansión internacional, más que por una rápida aceleración del volumen.
Esto respalda la opinión de que el rendimiento a largo plazo de Costco depende más de la consistencia de los beneficios y de los ingresos por afiliación que de un crecimiento agresivo de los ingresos.
Las cuotas de afiliación siguen siendo un flujo de beneficios de alta calidad, que proporciona un flujo de caja predecible y ayuda a compensar la presión sobre los márgenes inherente al modelo de precios de Costco centrado en el valor.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de unos 1.174 dólares, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 19% en los próximos 2,6 años, o una rentabilidad anualizada de alrededor del 7%.
Aunque la subida no es extrema, sugiere que la acción sigue ofreciendo un perfil de riesgo-recompensa favorable en este marco.
A los niveles actuales, Costco parece infravalorada, con rendimientos futuros impulsados por la estabilidad, las ventajas de escala y la ejecución disciplinada, más que por la expansión de los márgenes o la rápida aceleración del crecimiento.
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