Lam Research Corporation (NASDAQ: LRCX) se ha disparado en el último año, ganando más de un 100% a medida que la demanda de chips impulsada por la IA reaviva la confianza en los fabricantes de equipos de semiconductores. Las acciones cotizan ahora cerca de 161 dólares, cerca de máximos históricos, lo que plantea la cuestión de si todavía hay margen de subida.
Recientemente, Lam ha presentado unos sólidos resultados trimestrales respaldados por la continua fortaleza del gasto en lógica y fundición, a medida que los fabricantes de chips aumentan sus inversiones en IA y nodos de proceso avanzados. La empresa también presentó su nueva plataforma de grabado Sense.i Pro, diseñada para mejorar la precisión de las obleas y la eficiencia energética, una innovación clave en la transición del sector a las arquitecturas 3D de nueva generación. Estas actualizaciones demuestran que el liderazgo tecnológico de Lam se mantiene intacto incluso en un panorama altamente competitivo.
Este artículo examina lo que los analistas esperan para Lam en 2028 utilizando el modelo de valoración guiada de TIKR y los objetivos de precios de consenso. Estas cifras reflejan las estimaciones de los analistas, no las previsiones de TIKR.
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Los objetivos de precios de los analistas sugieren que la acción está justamente valorada
Lam Research cotiza hoy cerca de 161 $/acción. El precio objetivo medio de los analistas es de 158 $/acción, lo que implica una caída de aproximadamente el 1% desde los niveles actuales.
Rango de previsión:
- Estimación alta: ~200 $/acción
- Estimación baja: ~84 $/acción
- Objetivo medio: ~165 $/acción
- Valoraciones: 21 de compra, 2 de superación, 10 de mantenimiento, 2 de venta
Parece que los analistas ven a Lam bastante valorada tras su fuerte subida. Para los inversores, el precio actual ya refleja optimismo en torno a la IA y el crecimiento de los semiconductores. A menos que surja una nueva oleada de gasto de capital o una demanda de chips más fuerte de lo esperado, es probable que Lam ofrezca rendimientos estables en lugar de desorbitados a partir de aquí.
Objetivo de precio de los analistas de Lam Research
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Lam Research: Perspectivas de crecimiento y valoración
Los fundamentales de Lam siguen siendo sólidos y consistentes:
- Se espera que los ingresos crezcan alrededor de un 11% anual hasta 2028.
- Los márgenes operativos deberían mantenerse cerca del 34
- Las acciones cotizan en torno a 23 veces los beneficios futuros, aproximadamente en línea con las medias históricas.
- Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER a plazo de 23 veces, sugiere un valor de ~160 dólares por acción a mediados de 2028.
- Esto implica una rentabilidad total más o menos plana de alrededor del (0,6%) en los próximos años.
Estas proyecciones indican que Lam puede aumentar sus beneficios de forma constante, pero es posible que ya se hayan descontado las principales subidas. Para los inversores, Lam parece un valor de calidad a largo plazo con un poder de beneficios estable, aunque las grandes ganancias dependerán de otra ronda de fuerte demanda de chips y del gasto en infraestructuras de IA.
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¿Qué impulsa el optimismo?
La experiencia de Lam en herramientas de fabricación de obleas la sitúa en el centro del ciclo de expansión de la IA y los centros de datos. La fuerte demanda de las fundiciones y los fabricantes de memorias sigue respaldando los pedidos, y las nuevas plataformas de grabado y deposición están ayudando a la empresa a captar más cuota en los procesos de chips avanzados.
Para los inversores, estos puntos fuertes sugieren que Lam está bien posicionada para el crecimiento estructural de los semiconductores. Si la IA y el gasto en memoria se mantienen robustos, Lam podría ofrecer rendimientos más consistentes que el sector de equipos en general.
Caso bajista: Ciclos y presión de valoración
Incluso con estos aspectos positivos, Lam sigue ligada al ciclo de los semiconductores. Una ralentización del gasto en equipos de fabricación de obleas, las restricciones a la exportación a China o una menor inversión en fundición podrían lastrar los resultados. Algunos analistas señalan que parte del crecimiento reciente de Lam puede haberse adelantado a años venideros.
La valoración es otro motivo de preocupación. Dado que gran parte del optimismo ya se refleja en el precio de las acciones, cualquier enfriamiento de la demanda podría limitar la rentabilidad. Para los inversores, Lam es una empresa de alta calidad, pero sin un nuevo ciclo alcista, el recorrido alcista a corto plazo parece limitado.
Perspectivas para 2028: ¿Cuánto podría valer Lam?
Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER a plazo de 23 veces, sugiere que Lam podría cotizar cerca de 160 dólares por acción a mediados de 2028.
Dado el precio actual de 161 $/acción, esto implica un potencial alcista prácticamente plano (en torno al 0%) en los próximos años, a menos que el gasto de capital se acelere por encima de las previsiones actuales.
Para los inversores, Lam parece un valor estable con una rentabilidad sólida y ventajas duraderas, pero no un valor de altos vuelos. Para desbloquear una subida significativa, la empresa necesitaría una nueva explosión de la demanda, como un aumento del gasto en memoria o una mayor expansión de la fundición.
Compuestos de inteligencia artificial con enormes ventajas que Wall Street pasa por alto
Todo el mundo quiere sacar provecho de la IA. Pero mientras la multitud persigue los nombres obvios que se benefician de la IA como NVIDIA, AMD o Taiwan Semiconductor, la verdadera oportunidad puede estar en la capa de aplicación de la IA, donde un puñado de fabricantes de compuestos están incorporando silenciosamente la IA en productos que la gente ya utiliza todos los días.
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