Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) sigue beneficiándose de la fuerte demanda de semiconductores y de una ejecución disciplinada. La acción cotiza cerca de los 236 $/acción, con una subida de alrededor del 24% en el último año, respaldada por unos márgenes estables y una sólida generación de efectivo.
Está previsto que la empresa presente sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2025 a mediados de noviembre de 2025. En el trimestre anterior, la empresa superó las expectativas tanto en ingresos como en beneficios, lo que refleja la sólida demanda de herramientas avanzadas para la fabricación de chips. A principios de 2025, el consejo aprobó una nueva autorización de recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares y anunció planes para racionalizar las operaciones y ampliar la capacidad de los equipos de fabricación de obleas de última generación. Estas actualizaciones demuestran la continua confianza de la dirección en la fortaleza a largo plazo de la industria de semiconductores.
Este artículo explora dónde esperan los analistas de Wall Street que cotice Applied Materials en 2027, basándose en los objetivos de consenso y en el modelo de valoración guiada de TIKR. Estas cifras reflejan las expectativas actuales de los analistas y no son previsiones propias de TIKR.
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Los objetivos de precios de los analistas sugieren que el valor es justo
Applied Materials cotiza hoy cerca de los 236 $/acción. El precio objetivo medio de los analistas es de 218 $/acción, lo que implica que el valor está ligeramente sobrevalorado a los niveles actuales. Las previsiones muestran un rango estrecho, lo que refleja la cautela de los analistas:
- Estimación alta: ~265 $/acción
- Estimación baja: ~160 $/acción
- Objetivo medio: ~215 $/acción
- Valoraciones: 20 de compra, 3 de superación, 13 de mantenimiento, 1 de venta
La mayoría de los analistas consideran que Applied Materials está bastante bien valorada tras sus buenos resultados de este año. Para los inversores, esto significa que el mercado ya refleja optimismo en torno a la demanda de chips relacionados con la inteligencia artificial y los sólidos márgenes. Si no se produce una sorpresa importante en los beneficios o un viento de cola en el sector, se espera que las acciones coticen cerca de su precio actual durante el próximo año.
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Applied Materials: Perspectivas de crecimiento y valoración
Los fundamentales de la empresa parecen sólidos, pero gran parte de esa fortaleza ya parece estar descontada:
- Se prevé que los ingresos crezcan en torno al 5% anual hasta 2027.
- Se espera que los márgenes operativos se mantengan cerca del 30%.
- Las acciones cotizan a unas 19 veces los beneficios futuros.
- Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER de 19 veces, sugiere un precio objetivo de unos 221 $/acción para 2027.
- Esto implica un descenso total de alrededor del 6%, o aproximadamente un (3%) de rentabilidad anualizada.
Estas cifras sugieren que Applied Materials debería seguir generando unos beneficios y un flujo de caja saludables, pero la valoración ya refleja esos puntos fuertes. Para los inversores, el valor parece una opción de mantenimiento estable más que una historia de crecimiento, con rendimientos que probablemente sigan la evolución de los beneficios más que la expansión de los múltiplos.
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¿Qué impulsa el optimismo?
Applied Materials sigue beneficiándose de su liderazgo en equipos de fabricación de semiconductores. La empresa desempeña un papel fundamental en la producción de chips avanzados para IA, computación en la nube y electrónica de alto rendimiento. Sus sólidas relaciones con los principales fabricantes de chips y los acuerdos de servicio a largo plazo proporcionan ingresos recurrentes y un flujo de caja predecible.
El enfoque de la dirección en la innovación en la fabricación de obleas y la ingeniería de materiales posiciona a AMAT para captar el crecimiento de las tecnologías de próxima generación. Para los inversores, estos puntos fuertes sugieren que Applied puede mantener unos márgenes elevados y un flujo de caja libre estable incluso cuando el mercado de semiconductores en general atraviese ciclos de altibajos.
Caso bajista: menor crecimiento y presión sobre la valoración
A pesar de sus puntos fuertes, la valoración de Applied parece excesiva dadas las expectativas actuales. El valor cotiza cerca de 19 veces los beneficios futuros, aproximadamente en línea con su media histórica, lo que implica que el mercado ya espera una rentabilidad estable. Si la demanda de chips se modera o el gasto de capital se ralentiza, el crecimiento de los beneficios podría aplanarse, dejando un margen limitado para la expansión de los múltiplos.
La competencia de competidores como Lam Research y Tokyo Electron también supone un riesgo, especialmente si surgen presiones sobre los precios o retrasos en los pedidos en 2026-2027. Para los inversores, la principal preocupación es que los fundamentos de alta calidad de AMAT no sean suficientes para impulsar nuevas ganancias si el crecimiento de la industria se normaliza.
Perspectivas para 2027: ¿Cuánto podría valer Applied Materials?
Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER a plazo de 19 veces, sugiere que Applied Materials podría cotizar cerca de 221 $/acción en 2027. Esto representa un descenso total de aproximadamente el 6% desde el precio actual, o una rentabilidad anualizada aproximada del (3%).
Aunque esto apunta a una subida moderada, refleja la opinión de los analistas de que AMAT se encuentra en una posición estable pero plenamente valorada. Para desbloquear mayores ganancias, la empresa tendría que superar las expectativas a través de una mayor demanda relacionada con la IA, márgenes más sólidos o una adopción más rápida de herramientas de proceso de próxima generación.
Para los inversores, Applied Materials sigue siendo una empresa estable a largo plazo, con un flujo de caja constante y una sólida ejecución. Sin embargo, la rentabilidad a corto plazo puede ser modesta, ya que el mercado se consolida tras un fuerte repunte de varios años.
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