Principales conclusiones:
- BAE Systems está ampliando sus capacidades de defensa mediante inversiones en tecnología, aumento de la producción y posicionamiento en las áreas prioritarias de la OTAN.
- Según las hipótesis de valoración, las acciones de BAE podrían alcanzar los 22,66 £ en diciembre de 2029.
- Esto representa una rentabilidad total del 22% desde el precio actual de 18,62 libras, con una rentabilidad anualizada del 5% durante los próximos 4,2 años.
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BAE Systems(BA), empresa aeroespacial y de defensa global con sede en el Reino Unido, está aprovechando el elevado gasto en defensa de la OTAN y las naciones aliadas mediante el crecimiento de la cartera de pedidos hasta los 75.000 millones de libras, el aumento de los índices de producción de aviones y vehículos de combate, y el liderazgo tecnológico en drones, misiles y sistemas de nueva generación.
BAE atiende a clientes gubernamentales en el Reino Unido, Estados Unidos, Europa, Oriente Medio y Asia-Pacífico a través de su completa cartera de defensa, que incluye aviones de combate, buques de guerra, submarinos, vehículos de combate, sistemas de guerra electrónica y tecnologías emergentes como los sistemas no tripulados.
Entre sus principales productos se encuentran el avión de combate Eurofighter Typhoon, los submarinos nucleares SSN-AUKUS, los vehículos de combate de infantería CV90, las municiones guiadas de precisión y los sistemas avanzados de aviones no tripulados desarrollados a través de su división FalconWorks y sus recientes adquisiciones.
El contratista de defensa registró un crecimiento de las ventas de dos dígitos en el primer semestre de 2025, un fuerte crecimiento del EBIT y una entrada de pedidos de 13.000 millones de libras, con unas previsiones mejoradas para todo el año que reflejan la fortaleza de la demanda en todos los segmentos geográficos y líneas de productos.
BAE Systems demuestra una ejecución excepcional en la gestión de programas a largo plazo bajo el liderazgo del CEO Charles Woodburn y el equipo directivo.
BAE se ha asegurado una cartera de pedidos combinada y posiciones de programas en curso que se aproxima a los 260.000 millones de libras, lo que representa más de 8 veces las ventas anuales; ha logrado una expansión de márgenes en Plataformas y Servicios que alcanza los dos dígitos; y ha avanzado en las inversiones de escalado de producción que superan los 160 millones de libras en las instalaciones suecas. Las acciones de BAE han navegado por múltiples ciclos de gasto en defensa desde su formación.
Las acciones de BAE se han revalorizado más de un 300% en los últimos cinco años. A continuación se explica por qué este valor de gran capitalización podría ofrecer una sólida rentabilidad hasta 2029, ya que aprovecha los aumentos del presupuesto de defensa de la OTAN a la vez que aumenta la producción de aviones, vehículos y sistemas de armas.
Qué dice el modelo de las acciones de BAE Systems
Analizamos el potencial alcista de las acciones de BAE Systems utilizando hipótesis de valoración basadas en las capacidades de sus plataformas de defensa y las oportunidades de expansión del mercado impulsadas por el aumento del gasto de la OTAN y las iniciativas de ampliación de la producción.
Los analistas reconocen que las acciones de BAE tienen ante sí una oportunidad, dadas sus posiciones consolidadas en programas de varias décadas por valor de 260.000 millones de libras esterlinas, la aceleración de los presupuestos de defensa, que alcanzan el 3,5% del PIB en el Reino Unido y aumentos similares en todo el mundo, y su capacidad demostrada para ampliar los márgenes al tiempo que aumenta la producción.
La diversificada cartera geográfica y de productos de BAE proporciona múltiples vectores de crecimiento, mientras que la cartera de pedidos de 75.000 millones de libras crea una excepcional visibilidad de los ingresos, apoyando la confianza en un crecimiento sostenido más allá de 2030.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 7%, unos márgenes de beneficio neto del 8% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 20x, el modelo proyecta que las acciones de BAE podrían subir de 18,62 £ a 22,66 £.
Esto supondría una rentabilidad total del 14%, o una rentabilidad anualizada del 6% en los próximos 2,2 años.
Nuestras hipótesis de valoración
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de BAE:
1. Crecimiento de los ingresos: 7%
BAE Systems obtuvo unos buenos resultados en el primer semestre de 2025, con un crecimiento de las ventas y del EBIT de dos dígitos, lo que refleja una estrecha alineación con las prioridades de defensa en todos los mercados clave y una ejecución satisfactoria de los principales programas.
Los motores del crecimiento incluyen el aumento del gasto en defensa del Reino Unido hasta el 3,5% del PIB para defensa básica en 2035, con un gasto adicional en seguridad nacional, el presupuesto de defensa de EE.UU. de 961.000 millones de dólares que representa un aumento del 13%, el rearme europeo que impulsa la producción de Typhoon, y la expansión en Asia-Pacífico a través del gasto en defensa de Japón, que se duplicará en 2027, y los programas de submarinos australianos.
Hemos utilizado una previsión del 7%, lo que refleja la capacidad de BAE para captar la aceleración de los presupuestos de defensa al tiempo que gestiona las limitaciones de producción en sistemas de armas, aviones y vehículos complejos que requieren tiempo para ampliar la capacidad de fabricación.
2. Márgenes de explotación: 11%
En el primer semestre de 2025, los márgenes operativos de BAE se mantuvieron estables en torno al 10,6%, demostrando disciplina de precios y excelencia operativa en una cartera diversificada de programas de defensa.
BAE tiene como objetivo la mejora continua de los márgenes a través del segmento de Plataformas y Servicios, logrando márgenes de dos dígitos a medida que la producción a pleno rendimiento se beneficia de las inversiones en automatización, la expansión de los márgenes de MBDA de aproximadamente 100 puntos básicos, equiparando los márgenes a los niveles del sector Aéreo, y las ganancias de eficiencia en la producción gracias a la robótica y las inversiones en instalaciones que superan los 250 millones de libras en los últimos años.
3. Múltiplo PER de salida: 20x
Las acciones de BAE Systems cotizan a múltiplos superiores que reflejan su posición como la mayor empresa de defensa de Europa, con posiciones profundas en todas las áreas prioritarias de la OTAN y una visibilidad de programas de varias décadas.
Mantenemos unos niveles de valoración razonables dada la cartera de pedidos de BAE, que proporciona más de 8 veces las ventas anuales en visibilidad, la exposición diversificada a todos los principales mercados de defensa que experimentan aumentos presupuestarios y las posiciones estratégicas en programas que se extienden hasta 2050, incluidos los aviones de combate de nueva generación y los submarinos nucleares.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas de las posiciones en los programas, la experiencia en tecnología clasificada y las relaciones gubernamentales establecidas en los cinco continentes deberían respaldar las valoraciones premium a medida que aumenta el gasto en defensa, impulsando un crecimiento sostenido hasta la década de 2030.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de BAE hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución del presupuesto de defensa y el éxito de la escalada de producción: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: La ralentización de la producción y las restricciones presupuestarias conducen a rendimientos mínimos.
- Caso medio: La ejecución constante de la cartera de pedidos y la expansión de los márgenes podrían generar una rentabilidad anual del 5
- Caso alto: El aumento acelerado de la producción y la obtención de nuevos programas generan una rentabilidad anual del 9
BAE Systems cotiza con una valoración superior y no parece demasiado atractiva dadas las estimaciones de los casos bajo y medio.
El escenario alcista para las acciones de BAE podría ofrecer un fuerte rendimiento si la empresa consigue duplicar las tasas de producción del Typhoon, al tiempo que aumenta la producción de vehículos de combate y logra la expansión de márgenes prevista en todos los segmentos.
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Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 compuestos infravalorados con un potencial que bate al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 valores compuestos que parecen infravalorados, que han batido al mercado en el pasado y que podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si sólo busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
