Estadísticas clave de la acción $SMCI
- Cambio de precio para las acciones de $SMCI: -9
- Precio actual de la acción: $48
- Máximo en 52 semanas: $66
- Precio Objetivo de la Acción $SMCI: $51
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Super Micro Computer(SMCI) cayeron casi un 9% el jueves después de que el fabricante de servidores publicara unos débiles resultados preliminares para su primer trimestre fiscal de 2026, con unos ingresos muy por debajo de las previsiones de la propia empresa.
SMCI espera registrar unos ingresos de 5.000 millones de dólares en el trimestre, por debajo de la horquilla de entre 6.000 y 7.000 millones que había publicado anteriormente.
Super Micro achacó a "mejoras en el diseño" el hecho de que algunos de los ingresos previstos para el primer trimestre se retrasaran hasta el segundo.
El consejero delegado, Charles Liang, trató de dar un giro positivo a las cosas, diciendo que "vemos que la demanda de los clientes se acelera, y estamos ganando cuota de IA, reiterando unos ingresos de al menos 33.000 millones de dólares para el año fiscal 2026 con la expectativa de ofrecer más".
SMCI dijo que ha asegurado "recientes victorias de diseño" por valor de más de $ 12 mil millones, con la entrega solicitada durante su segundo trimestre fiscal.
Super Micro proporcionará más información actualizada sobre las entregas y los ingresos previstos para el segundo trimestre durante su conferencia sobre resultados del 4 de noviembre, cuando comunique oficialmente los resultados del primer trimestre.
Liang hizo hincapié en la fortaleza del compromiso de los clientes, afirmando que "Supermicro está viendo niveles excepcionales de compromiso de los clientes para las soluciones de refrigeración líquida de IA recién lanzadas, junto con numerosos clientes clave que están realizando despliegues de gran volumen, de varios trimestres".
También destacó la fuerte demanda de los productos Nvidia GB300, B300, RTX Pro y AMD 355X LC de Supermicro, que ya están empezando a comercializarse.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de SMCI
La reacción negativa del mercado a las acciones de SMCI muestra que los inversores están cansados de los problemas de sincronización de los ingresos y quieren ver que la empresa cumple realmente sus previsiones.
Incumplir sus propias previsiones entre un 17% y un 29% es un gran escándalo. Incluso si los ingresos se trasladan al siguiente trimestre, este tipo de incumplimiento plantea dudas sobre la visibilidad de SMCI en su negocio y su capacidad para realizar previsiones precisas.
Cuando una empresa dice a los inversores que espera entre 6.000 y 7.000 millones de dólares y luego entrega 5.000 millones, la credibilidad se resiente.
Las acciones de SMCI cotizan un 60% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025, lo que refleja la importante pérdida de confianza de los inversores.
La empresa pasó de ser un juego de infraestructura de IA de alto vuelo a una historia de show-me donde la administración necesita demostrar que puede ejecutar.
La explicación de que las "actualizaciones de diseño ganadas" empujaron los ingresos al segundo trimestre suena razonable a primera vista.
En el negocio de servidores, los clientes suelen solicitar actualizaciones a configuraciones más avanzadas antes de la entrega, lo que puede retrasar los envíos.
Pero los inversores ya han oído variaciones de esta historia en otras empresas tecnológicas y no inspira confianza.
Los 12.000 millones de dólares en diseños ganados recientemente son impresionantes, pero sólo si esos pedidos se convierten en ingresos reales.
Eso representaría más del doble de los ingresos previstos para el primer trimestre y sugiere que la cartera de proyectos es sólida.
Super Micro está tratando de posicionarse como un beneficiario clave del auge de la infraestructura de IA, en particular a través de soluciones de refrigeración líquida que se están convirtiendo en críticas para los sistemas de IA de alto rendimiento.
La compañía destacó la fuerte demanda de productos Nvidia GB300, B300, RTX Pro y AMD 355X LC, lo que demuestra que está ganando negocio con tecnología de vanguardia.
El hecho de que "numerosos clientes clave" estén llevando a cabo implantaciones de gran volumen durante varios trimestres es una señal positiva para las acciones de SMCI a medio plazo.
Este tipo de despliegues tardan tiempo en producirse, pero pueden proporcionar ingresos sostenidos una vez que se amplían. La cuestión es si Super Micro puede aprovechar estas oportunidades sin más retrasos.
La reiteración por parte de la dirección de una previsión de ingresos para todo el ejercicio fiscal 2026 de "al menos 33.000 millones de dólares" pretende tranquilizar a los inversores en el sentido de que el negocio sigue por buen camino a pesar del fracaso del primer trimestre.
Esto representaría un crecimiento masivo con respecto a los niveles del ejercicio fiscal 2025 y requeriría que la empresa aportara aproximadamente 7.000 millones de dólares por trimestre durante el resto del año.
La historia de la infraestructura de IA sigue siendo atractiva, y Super Micro está bien posicionada con la tecnología de refrigeración líquida que se está convirtiendo en esencial para los centros de datos de próxima generación.
Pero la ejecución importa, y las acciones de SMCI han sido castigadas porque los inversores necesitan ver una entrega consistente antes de recompensar a la empresa con una valoración más alta de nuevo.
Los analistas de Wall Street son alcistas con estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
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