Puntos clave:
- On the Beach está ampliando su plataforma de viajes online a través de destinos de escapadas urbanas, la entrada en el mercado de Irlanda y mejoras tecnológicas.
- Según las hipótesis de valoración, las acciones de OTB podrían alcanzar los 4,21 £ en septiembre de 2029.
- Esto representa una rentabilidad total del 92% desde el precio actual de 2,19 £, con una rentabilidad anualizada del 18% durante los próximos 3,9 años.
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On the Beach Group(OTB), una agencia de viajes online con sede en el Reino Unido, está transformando el mercado de los viajes combinados mediante la expansión de su plataforma, haciendo crecer el mercado al que se dirige de 20 millones a más de 50 millones de pasajeros, e inversiones en tecnología que permiten una rápida ampliación en destinos de playa y ciudad.
La empresa atiende a clientes británicos e irlandeses a través de su plataforma digital, que incluye paquetes de vacaciones en la playa, escapadas urbanas y servicios integrales de reserva prestados mediante una pila tecnológica automatizada y centrada en el cliente.
Entre sus principales ofertas se encuentran las tradicionales vacaciones en la playa con vuelos y alojamiento, los recién lanzados paquetes de escapadas urbanas a 130 destinos, y servicios de valor añadido como opciones de reserva flexibles y atención al cliente que compiten con las agencias de viajes tradicionales.
En el primer semestre de 2025, On Beach facturó 640 millones de libras, lo que representa un crecimiento del 13%, con un aumento del 11% en el volumen de reservas y un incremento del 23% en el beneficio antes de impuestos, lo que demuestra su fuerte apalancamiento operativo.
On the Beach demuestra una sólida ejecución en todas las iniciativas de expansión de mercado bajo el liderazgo del consejero delegado Shaun Morton y el director financiero Jonathan Wormald.
La empresa amplió su inventario hotelero de 9.000 a 23.000 propiedades, añadió 19 aerolíneas a la plataforma, incrementó su Net Promoter Score de 48 a 57, y lanzó con éxito operaciones en Irlanda con una inversión de marca de 1,5 millones de libras.
Las acciones de OTB han subido casi un 50% en los últimos 12 meses y están bien posicionadas para ofrecer grandes ganancias a los accionistas.
A continuación se explica por qué las acciones de On the Beach podrían ofrecer una sólida rentabilidad hasta 2029, ya que aprovechan la expansión del mercado al tiempo que amplían su plataforma tecnológica a nuevos destinos y zonas geográficas.
Lo que dice el modelo para las acciones de OTB
Analizamos el potencial alcista de las acciones de On the Beach utilizando hipótesis de valoración basadas en las capacidades de su plataforma de viajes en línea y las oportunidades de expansión de mercado en escapadas urbanas, Irlanda y la escalada tecnológica.
Los analistas reconocen una oportunidad para las acciones de OTB dada su capacidad demostrada para crecer más rápido que el mercado británico de paquetes vacacionales, su mayor apalancamiento operativo y su expansión estratégica a nuevos mercados con más de 30 millones de pasajeros adicionales.
El enfoque tecnológico de On the Beach ofrece múltiples vectores de crecimiento. Al mismo tiempo, las recientes actualizaciones de la plataforma permiten una rápida expansión de destinos que antes era imposible, creando una vía escalable para duplicar el tamaño del negocio.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 9%, unos márgenes operativos del 25% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 11x, el modelo proyecta que las acciones de OTB podrían subir de 2,19 £ a 3,29 £.
Esto supondría una rentabilidad total del 50%, o una rentabilidad anualizada del 23% en los próximos 1,9 años.
Nuestros supuestos de valoración
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propios supuestos para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de OTB:
1. Crecimiento de los ingresos: 9%
On the Beach obtuvo unos resultados excepcionales en el primer semestre de 2025, con un crecimiento de las ventas del 13% y del 18% en el trimestre más reciente, superando con creces la expansión del mercado británico de viajes organizados.
Los motores del crecimiento incluyen la ampliación de las escapadas urbanas a 130 destinos, creando acceso a 20 millones de pasajeros adicionales; la focalización en el mercado irlandés, con 6 millones de pasajeros; y las mejoras tecnológicas que permiten añadir destinos de forma automatizada sin aumentos proporcionales de los costes.
Hemos utilizado una previsión del 9%, que refleja la capacidad de On the Beach para captar cuota de mercado a través de una experiencia superior del cliente, al tiempo que se expande a mercados adyacentes que aprovechan las inversiones en plataformas existentes y el valor de la marca.
2. Márgenes operativos: 25%
En el primer semestre de 2025, el margen EBITDA de On the Beach mejoró en cuatro puntos porcentuales, ya que la empresa demostró un fuerte apalancamiento operativo con un crecimiento de los gastos generales del 7% frente a un crecimiento del volumen de reservas del 11%.
OTB apunta a una expansión continua del margen hacia su objetivo a medio plazo del 40% de margen EBITDA a través de los beneficios de escalado de la plataforma, incluidas las reservas incrementales que requieren costos adicionales mínimos, la reducción del costo de marketing por reserva gracias a un mejor reconocimiento de la marca y la automatización de la tecnología que reduce los requisitos de servicio al cliente en un 27%.
3. Múltiplo PER de salida: 11x
On the Beach cotiza a múltiplos razonables, lo que refleja su posición como agencia de viajes online líder en el Reino Unido, con tasas de crecimiento demostradas que superan las del mercado en general.
Mantenemos unos niveles de valoración conservadores dado el historial de ejecución de OTB, la significativa expansión del mercado al que se dirige y el enfoque sistemático para crear ventajas competitivas a través de la tecnología y la experiencia del cliente.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas del reconocimiento de la marca, la superioridad de la plataforma tecnológica y la eficiencia operativa deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la empresa escala hacia su ambición a medio plazo de 2.500 millones de libras en ventas y 85 millones de libras en beneficios.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de OTB hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución de la expansión del mercado y la dinámica competitiva: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Las ganancias de cuota de mercado más lentas y la presión sobre los márgenes conducen a una rentabilidad anual del 11
- Caso medio: La adopción con éxito de las escapadas urbanas y el crecimiento de Irlanda producen una rentabilidad anual del 18
- Caso alto: Una expansión acelerada y unos márgenes superiores generan una rentabilidad anual del 25
Incluso en el caso más conservador, las acciones de On the Beach ofrecen una rentabilidad atractiva, respaldada por una ganancia de cuota de mercado demostrada y una escalada tecnológica que reduce los costes incrementales.
El escenario alcista para las acciones de OTB podría ofrecer un rendimiento excepcional si la empresa escala rápidamente las escapadas urbanas para igualar los volúmenes de vacaciones en la playa, al tiempo que replica con éxito el modelo del Reino Unido en Irlanda y alcanza los niveles de margen objetivo.
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Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 valores compuestos que parecen infravalorados, que han batido al mercado en el pasado y que podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
