Estadísticas clave de las acciones de Kinder Morgan
- Rentabilidad 6 meses: 23
- Rango de 52 semanas: $24 a $33
- Precio objetivo del modelo de valoración: $35
- Alza implícita: 8%.
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¿Qué ha pasado?
Kinder Morgan ha subido alrededor de un 23% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de los 33 dólares por acción, ya que los inversores premiaron los beneficios récord, la aceleración de la demanda de gas natural y una cartera de proyectos en rápida expansión.
Las acciones están ahora cerca de la cima de su rango de entre 24 y 33 dólares en 52 semanas, lo que refleja un interés de compra sostenido más que un repunte a corto plazo.
Las acciones subieron después de que la empresa presentara unos resultados récord en 2025 que superaron con creces las expectativas: el EBITDA ajustado del cuarto trimestre aumentó un 10% y el BPA ajustado un 22% interanual. Kimberly Dang, consejera delegada de
, declaró que la empresa había logrado "un cuarto trimestre fantástico, con unos resultados récord para el trimestre y el año". El gas natural impulsó la fortaleza, con un aumento del 9% en los volúmenes de transporte y del 19% en los de extracción, y una producción récord de 1,97 Bcf diarios en Haynesville.
La dirección también destacó una cartera de pedidos de 10.000 millones de dólares, más de 10.000 millones de oportunidades de proyectos adicionales y unas expectativas de demanda de gas de alimentación de GNL de una media de 19,8 Bcf al día en 2026, un 19% más que en 2025.
Las mejoras del balance reforzaron la confianza en la durabilidad de los beneficios. La deuda neta mejoró a 3,8 veces el EBITDA ajustado, la empresa aumentó su dividendo anualizado a 1,17 dólares por acción y S&P elevó la calificación de Kinder Morgan a BBB+.
Con aproximadamente el 85% de los flujos de caja vinculados a contratos de compra garantizada (take-or-pay) o basados en honorarios, los resultados reforzaron el argumento de que el aumento de las exportaciones de GNL y de la demanda de energía puede traducirse en un crecimiento constante, respaldado por contratos, en 2026.
El posicionamientoinstitucional se mantuvo activo. NEOS Investment Management aumentó su participación un 54,7% hasta 286.869 acciones por valor de unos 8,12 millones de dólares, Advisors Capital Management elevó su participación hasta 2.834.730 acciones valoradas en cerca de 80,25 millones de dólares y HighTower Advisors aumentó su posición hasta 1.231.845 acciones.
Vanguard posee ahora 208.116.318 acciones, o alrededor del 9,35% de la empresa, valoradas en unos 5.890 millones de dólares.
Aunque Cookson Peirce recortó fuertemente su participación y el vicepresidente Anthony Ashley vendió 8.000 acciones a 31,95 dólares, los inversores institucionales poseen en conjunto el 62,52% de Kinder Morgan, lo que indica una amplia participación a largo plazo.
¿Está infravalorada Kinder Morgan?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 4,9%.
- Márgenes operativos: 28,2
- Múltiplo PER de salida: 19x
Las perspectivas de crecimiento de Kinder Morgan se basan en el aumento de la demanda de gas natural en EE.UU., sobre todo por las exportaciones de GNL y la generación de electricidad.
Se espera que la demanda de gas de alimentación alcance la cifra récord de 19,8 Bcf al día en 2026 y la dirección prevé una expansión continuada a lo largo de la década.
Dado que gran parte de la red de gasoductos de la empresa ya está instalada, los volúmenes incrementales pueden impulsar el apalancamiento operativo sin requerir una inversión de capital proporcionalmente mayor.
Los 10.000 millones de dólares de cartera de proyectos aprobados, de los que alrededor del 60% están vinculados a la demanda de energía, proporcionan un crecimiento visible de los beneficios en los próximos años.
Proyectos como MSX, South System 4 y Trident siguen cumpliendo o superando los plazos previstos, y la empresa está evaluando oportunidades adicionales por valor de más de 10.000 millones de dólares.
A medida que esos proyectos entren en servicio, el crecimiento del flujo de caja distribuible podría respaldar continuos aumentos de dividendos y una mayor solidez del balance.
Sobre la base de estos supuestos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 35 dólares, lo que implica un recorrido al alza total de aproximadamente el 8% desde los niveles actuales.
En torno a los 33 dólares por acción, el valor parece modestamente infravalorado, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por el crecimiento del rendimiento relacionado con el GNL, la expansión de la demanda de energía y el despliegue disciplinado de capital en lugar de la expansión múltiple por sí sola.
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