Estadísticas clave de las acciones de Intuit
- Rendimiento anual: -33
- Rango de 52 semanas: $411 a $814
- Precio objetivo del modelo de valoración: $783
- Alza implícita: 76
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Intuit Inc. han bajado cerca de un 33% en lo que va de año, cotizando cerca de 444 dólares por acción, ya que la acción ha retrocedido bruscamente desde los máximos anteriores en medio de una amplia compresión múltiple en el software de gran capitalización. La caída refleja un reajuste de las expectativas de valoración más que un deterioro de los resultados empresariales subyacentes de Intuit.
La acción bajó porque los inversores se alejaron de los nombres de software de alta valoración y reevaluaron los plazos de monetización de la IA y la visibilidad del crecimiento a corto plazo.
A pesar de la venta masiva, las principales plataformas de software fiscal y para pequeñas empresas de Intuit siguen generando ingresos recurrentes con una alta retención, lo que ayuda a limitar la caída a medida que se ajustan las expectativas.
La actividad institucional añadió contexto al movimiento. Varios grandes tenedores recortaron su exposición durante el tercer trimestre, lo que indica un reequilibrio de la cartera más que una capitulación general.
Canada Post Corp Registered Pension Plan redujo su participación en un 8,5% hasta 25.432 acciones por valor de unos 17,7 millones de dólares, mientras que Renaissance Group recortó su posición en un 15,6% hasta 38.282 acciones valoradas en unos 26,1 millones de dólares.
Twin Capital Management y Thrivent Financial for Lutherans también recortaron sus posiciones, vendiendo un 24,7% y un 45,1% de sus participaciones, respectivamente.
Estas reducciones se vieron parcialmente compensadas por una acumulación selectiva. Bessemer Group aumentó su participación un 28,4%, hasta 13.253 acciones valoradas en unos 9,1 millones de dólares, mientras que Guinness Asset Management recortó sólo modestamente, reduciendo su posición un 4,6% y conservando 66.284 acciones valoradas en unos 46,1 millones de dólares.
En general, la actividad apunta a ajustes de posicionamiento más que a una pérdida de confianza en el perfil de beneficios a largo plazo de Intuit, lo que ayuda a explicar la caída en lo que va de año sin señalar tensiones fundamentales.
¿Está infravalorada Intuit?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 12,6%.
- Márgenes operativos: 41.3%
- Múltiplo PER de salida: 22,8x
El crecimiento de los ingresos refleja la continua expansión de TurboTax, QuickBooks y Credit Karma, respaldada por la creciente adopción de servicios fiscales asistidos y una mayor monetización en las plataformas de consumo y pequeñas empresas de Intuit.
El crecimiento está impulsado en menor medida por las nuevas incorporaciones de usuarios y en mayor medida por los servicios de mayor valor, la mejora de la conversión y la personalización habilitada por IA que aumenta el compromiso en todo el ecosistema.
Margen siguen siendo elevados, ya que Intuit se beneficia del apalancamiento operativo impulsado por el software. La dirección destacó que la IA ha acortado el tiempo de preparación de impuestos en un 12%, ha mejorado la productividad de los desarrolladores en un 40% y ha desbloqueado aproximadamente 135 millones de dólares en oportunidades de eficiencia, apoyando la durabilidad del margen incluso mientras la empresa sigue invirtiendo en nuevos productos y distribución.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 783 dólares, lo que implica una revalorización total del 76% en aproximadamente 2,5 años, lo que indica que la acción parece infravalorada a los precios actuales. Esta rentabilidad implícita supera con creces el umbral interno utilizado para detectar oportunidades infravaloradas.
Los resultados del próximo año dependen de varios factores empresariales. La expansión en el mercado de impuestos asistidos, que incluye 88 millones de declarantes potenciales, sigue siendo un motor de crecimiento clave a medida que Intuit avanza en el mercado con servicios expertos asistidos por IA.
Los 43 millones de usuarios activos mensuales de Credit Karma proporcionan otra palanca a través de un mayor compromiso y monetización de préstamos, productos financieros y asistentes financieros impulsados por IA.
Al mismo tiempo, la expansión del servicio local, incluido el despliegue de 600 centros de servicio y unas 20 tiendas minoristas después de que los primeros pilotos quintuplicaran la participación de expertos, podría aumentar la conversión durante la temporada de impuestos y profundizar las relaciones con los clientes.
A los niveles actuales, Intuit parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la monetización de la plataforma, las ganancias de eficiencia impulsadas por la IA y la demanda duradera en todo su ecosistema de software financiero en lugar de la expansión múltiple por sí sola.
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