Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Adient a 27 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 69% desde el precio actual de 16 dólares por acción, lo que se traduciría en una rentabilidad anual del 30% en los próximos dos años.
- Se prevé que los beneficios por acción de la automovilística crezcan un 94% en los próximos 3 años, a medida que se normalice la producción de automóviles.
- El proveedor de la industria automovilística cotiza a valoraciones históricamente bajas a pesar de haber superado con éxito los retos arancelarios e impulsado mejoras operativas.
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Adient(ADNT) es el mayor proveedor mundial de asientos para automóviles, y suministra soluciones innovadoras de asientos e interiores de automóviles a los principales fabricantes de equipos originales de todo el mundo.
Con operaciones en las regiones de América, EMEA y Asia-Pacífico, Adient presta servicio a prácticamente todos los principales fabricantes de automóviles a través de su amplia huella de fabricación y experiencia en ingeniería.
Adient se ha posicionado con éxito como líder en la próxima generación de tecnologías de asientos para automóviles, incluidas las soluciones de electrificación y vehículos autónomos.
Adient, que cotiza actualmente a 16 dólares por acción, representa una oportunidad atractiva para los inversores que buscan una exposición a la recuperación del sector del automóvil, reforzada por la capacidad demostrada de la empresa para superar los retos del sector y mejorar los márgenes mediante la excelencia operativa.
Examinemos por qué este proveedor de la industria automovilística podría obtener beneficios sustanciales gracias a la recuperación del volumen, las estrategias de reducción de aranceles y las continuas mejoras operativas en todas las regiones.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué las acciones del sector del automóvil parecen infravaloradas
Previsión
Según las estimaciones de los analistas, se espera que Adient logre una fuerte recuperación de sus beneficios en los próximos tres años, a medida que se normalice la producción de automóviles y continúen las mejoras operativas.
Se prevé que el BPA pase de 1,84 $ en 2024 a 3,57 $ en 2027, lo que representa un aumento del 94% en tres años. La trayectoria de crecimiento indica una recuperación acelerada tras los recientes desafíos.
Tras un descenso del 14% del BPA en 2024, se espera que Adient registre un modesto descenso del 5% en 2025, hasta 1,75 dólares, seguido de una fuerte aceleración con un crecimiento del 26% en 2026, hasta 2,20 dólares, y del 62% en 2027, hasta 3,57 dólares.
Es probable que este crecimiento de los beneficios de las acciones de ADNT esté impulsado por:
- Recuperación del volumen automovilístico: Normalización de los calendarios de producción de los clientes y estabilización del sector.
- Éxito de la mitigación arancelaria: Ya se ha resuelto el 75% de la exposición arancelaria, y se están aplicando planes de acción exhaustivos para la exposición restante.
- Excelencia operativa: Ampliación continua del margen mediante mejoras de la eficiencia e iniciativas de reducción de costes.
- Diversificación geográfica: Los beneficios del cumplimiento del USMCA y la huella global proporcionan flexibilidad.
- Mejora de la combinación de productos: Retirada del negocio de metales de menor margen y concentración en oportunidades de mayor margen.
- Crecimiento del mercado chino: Conseguir nuevos negocios con fabricantes chinos de equipos originales a medida que se expanden por todo el mundo.
Para nuestra valoración, estimaremos que las acciones de la automovilística alcanzarán los 3,00 dólares de BPA en el ejercicio fiscal 2027.
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Valoración Múltiple
Como muestra el gráfico de valoración, las acciones de Adient cotizan a aproximadamente 10 veces los beneficios futuros, por debajo de su PER medio histórico de cinco años de 11,5 veces.
Para nuestra valoración, utilizaremos un conservador múltiplo PER de 9 veces. Este múltiplo está muy por debajo de la media histórica de la empresa y ligeramente por debajo del múltiplo actual, que es relativamente barato dado el crecimiento anual previsto de los beneficios de Adient de casi el 25%.
Valor razonable de las acciones de ADNT
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 3,00 dólares
- Múltiplo PER conservador: 9x
BPA normalizado previsto (3,00 $) * PER previsto (9x) = Precio previsto de la acción (27 $)
El precio esperado a 2 años de las acciones de Adient que obtendríamos de esta valoración es de 27 dólares por acción.
Las acciones de ADNT cotizan actualmente a unos 16 dólares por acción, lo que implica un potencial alcista del 69% en los próximos dos años o una rentabilidad anualizada del 30%.
Una rentabilidad anual del 30% para los inversores sería excepcional, teniendo en cuenta que el índice S&P 500 ha ofrecido una rentabilidad anual de aproximadamente el 10% en las últimas seis décadas.
Además, si el precio de las acciones de la automovilística es de 20 veces los beneficios (lo que no está fuera de lo posible), podría cotizar en torno a los 60 dólares, lo que indica un potencial alcista de más del 250% en los próximos dos años.
Recuerde que se trata sólo de un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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¿Cuál es el precio medio previsto por los analistas para las acciones de Adient?
Los analistas creen que las acciones de Adient están infravaloradas, con un precio objetivo medio de casi 22 dólares por acción. Esto implica que los analistas ven un recorrido al alza de aproximadamente el 37% desde su precio de cotización actual.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de la empresa automovilística:
- Ciclicidad del automóvil: Los volúmenes de producción de vehículos siguen siendo sensibles a las condiciones económicas y a la demanda de los consumidores.
- Incertidumbre sobre la política arancelaria: Los cambios en las políticas comerciales actuales podrían afectar a la estructura de costes y a las relaciones con los clientes.
- Intensidad de la competencia: Presión constante en la cadena de suministro de la automoción y negociaciones de precios con los fabricantes de equipos originales.
- Exposición geográfica: Vulnerabilidad a las recesiones económicas regionales, especialmente en los mercados de Europa y China.
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Adient presenta una atractiva oportunidad de valor a los niveles actuales. El potencial de revalorización de este proveedor de la industria automovilística se debe a su posición de liderazgo en el mercado de asientos para automóviles, sus exitosas estrategias de mitigación de aranceles, sus continuas mejoras operativas en todas las regiones y su posicionamiento de cara a la recuperación del volumen de la industria automovilística, al tiempo que cotiza a múltiplos históricamente atractivos.
Aunque ADNT se enfrenta a los típicos vientos en contra de los proveedores de automoción derivados de la demanda cíclica y la incertidumbre de la política comercial, su huella de fabricación global, sus relaciones diversificadas con los clientes y su probada excelencia operativa la sitúan en una posición única para beneficiarse de la recuperación de la industria automovilística y capitalizar las oportunidades de crecimiento derivadas de la cambiante dinámica del sector.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
