Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de BlackRock a 1.026 dólares por acción dentro de 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 15,5% desde el precio actual de 888 dólares.
- Se prevé que el BPA normalizado de BlackRock crezca un 30,8% en los próximos tres años.
- Los analistas de Wall Street mantienen valoraciones predominantemente positivas con objetivos de precios que indican una subida de dos dígitos.
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En un mercado en el que los gestores de activos se enfrentan a retos y oportunidades, BlackRock(BLK) destaca como la mayor empresa de gestión de inversiones del mundo, con una escala y diversificación sin parangón.
A medida que los mercados evolucionan con un creciente interés por las inversiones pasivas, los ETF y los activos alternativos, el dominio de BlackRock en todas las categorías de inversión le sitúa en una posición única en el sector financiero.
BlackRock gestiona aproximadamente más de 10 billones de dólares en activos de renta variable, renta fija, gestión de tesorería, inversiones alternativas y estrategias multiactivos para clientes institucionales y minoristas de todo el mundo.
La ventaja tecnológica de la empresa a través de su plataforma Aladdin refuerza aún más su posición competitiva en el sector.
Con una rentabilidad anualizada prevista del 7,5% en los próximos dos años, BlackRock representa una inversión relativamente estable en el sector financiero con un modesto potencial de crecimiento.
He aquí nuestro análisis de valoración detallado.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué BlackRock podría estar infravalorada
Previsión
El gráfico de crecimiento del BPA muestra que se prevé que BlackRock experimente un sólido crecimiento de los beneficios en los próximos años.
Se prevé que el BPA normalizado de la empresa pase de 43,61 $ en 2024 a 57,04 $ en 2027, lo que representa un crecimiento del 30,8%.
Las expectativas de crecimiento interanual del BPA de los analistas muestran un patrón interesante:
- 2,83% de crecimiento en 2025 (desaceleración temporal)
- 11,57% de crecimiento en 2026
- 14,00% de crecimiento en 2027
Es probable que este crecimiento de los beneficios se vea impulsado por:
- Dominio del mercado de ETF: La plataforma iShares de BlackRock sigue acaparando una importante cuota de mercado en el creciente sector de los ETF, beneficiándose del actual paso de las inversiones activas a las pasivas.
- Soluciones tecnológicas: La plataforma Aladdin ofrece a BlackRock una ventaja competitiva única y una fuente de ingresos recurrentes más allá de las comisiones tradicionales de gestión de activos.
- Inversiones alternativas: BlackRock ha ampliado su presencia en clases de activos alternativos de mayor margen, lo que debería contribuir positivamente al crecimiento de los beneficios.
- Ventajas de escala: Como mayor gestor de activos a escala mundial, BlackRock se beneficia de importantes economías de escala, lo que le permite ofrecer precios competitivos manteniendo la rentabilidad.
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Valoración Múltiple
BlackRock ha cotizado históricamente a un múltiplo medio de PER de 19,9 veces, como muestra el gráfico de PER histórico. El valor ha alcanzado un máximo de 24,4 veces y un mínimo de 14,8 veces, con un PER actual de 19,8 veces.
El PER actual está casi exactamente en línea con su media histórica, lo que sugiere que el valor es justo según los patrones históricos de negociación:
Para mantener un enfoque conservador en nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo PER a plazo de 18x, ligeramente por debajo de la media histórica.
Valor razonable
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 57 dólares
- Múltiplo PER conservador: 18 veces
BPA normalizado previsto (57 $) * PER previsto (18x) = Precio previsto de la acción (1.026 $)
El precio esperado de la acción a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 1.026 $/acción.
Esto supone una subida bastante baja, ya que la acción cotiza hoy en torno a los 888 $/acción.
La acción podría tener un potencial alcista del 16% en los próximos 2 años, lo que supondría casi un 8% de rentabilidad anual:
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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Precio objetivo de los analistas
En la actualidad, los analistas tienen un objetivo de precio medio de unos 1.032 dólares por acción para BLK, lo que significa que también ven un recorrido al alza del 16% para el valor:
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Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración y los objetivos de precios de los analistas sugieren que las acciones de BLK están infravaloradas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Compresión de comisiones en el sector de la gestión de activos
- Volatilidad de los mercados que afecta a los activos gestionados
- Mayor escrutinio regulador de las grandes instituciones financieras
- Competencia tanto de los gestores de activos tradicionales como de los disruptores fintech
- Posibles caídas del mercado que afecten a los ingresos vinculados a los activos gestionados.
TIKR Comida para llevar
BlackRock presenta una oportunidad de inversión conservadora para los inversores que buscan exposición al sector de la gestión de activos.
Con su posición dominante en el mercado, su ventaja tecnológica y su modelo de negocio diversificado, la empresa parece bien posicionada para ofrecer un crecimiento constante.
Nuestro análisis sugiere una rentabilidad potencial del 15,5% en los próximos dos años, lo que se traduce en una respetable rentabilidad anualizada del 7,5%.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
