Estadísticas clave de las acciones de Entergy
- Rendimiento en 6 meses: 16
- Rango de 52 semanas: $76 a $107
- Precio objetivo del modelo de valoración: 120 $.
- Alza implícita: 15,6%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Entergy Corporation ha subido cerca de un 16% en los últimos 6 meses, cotizando recientemente cerca de 104 dólares por acción y acercándose a su máximo de 52 semanas de 107 dólares. El avance refleja la mejora de la visibilidad de los beneficios, la aceleración del crecimiento de la carga industrial y la expansión de la inversión de capital vinculada a los centros de datos y los grandes clientes industriales.
Las acciones subieron a medida que los inversores reaccionaban a unos fundamentales más sólidos y reafirmaban los objetivos de crecimiento a largo plazo.
Entergy anunció un BPA ajustado de 3,91 dólares en 2025, situándose en la mitad superior de su rango de previsión, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 4% impulsadas por un crecimiento industrial del 7% a medida que se aceleraban los proyectos de acero, GNL, petroquímica y centros de datos.
La dirección reiteró sus expectativas de un crecimiento anual del BPA ajustado superior al 8% hasta 2029 y esbozó un plan de capital de 43.000 millones de dólares, incluidos 11.600 millones de inversión en 2026, lo que refuerza la confianza en una expansión sostenida de la base tarifaria regulada.
La actividad de los analistas añadió apoyo durante el periodo. BMO Capital Markets elevó su precio objetivo de 104 a 112 dólares y mantuvo una calificación de "outperform", destacando la cartera de centros de datos de Entergy de 7 a 12 gigavatios y de 3 a 5 gigavatios de demanda industrial adicional.
La revisión al alza puso de manifiesto la continua confianza en el crecimiento de la carga y la durabilidad de los beneficios a largo plazo.
El posicionamiento institucional también se fortaleció. JPMorgan Chase aumentó su participación un 3,3%, hasta 14,6 millones de acciones valoradas en aproximadamente 1.370 millones de dólares.
Envestnet Asset Management elevó su posición a 1,9 millones de acciones por valor de unos 177,5 millones de dólares, mientras que Assetmark aumentó sus participaciones un 21,7% y AGF Management incrementó su participación un 27,1%. Reaves W H & Co. amplió su posición a unos 2,29 millones de acciones valoradas en cerca de 213 millones de dólares.
La participación institucional se mantiene en torno al 88%, lo que subraya la convicción sostenida a largo plazo de los inversores en la historia de crecimiento regulado de Entergy.
¿Está infravalorada Entergy?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 8,2%.
- Márgenes operativos: 29,9
- Múltiplo PER de salida: 19,7x
Se prevé quelos ingresos aumenten de unos 12.947 millones de dólares en 2025 a 13.885 millones de dólares en 2026 y a 16.392 millones de dólares en 2028, en consonancia con la CAGR de ingresos del 8,2% del modelo.
El crecimiento se apoya en la expansión de la base tarifaria regulada vinculada a las nuevas inversiones en generación, transmisión y resiliencia, junto con el aumento de la carga industrial y de los centros de datos.
La expansión del margen hacia el 29,9% supone un apalancamiento operativo a medida que los nuevos activos se incorporan a la base tarifaria y las ventas incrementales fluyen a través de una estructura de costes mayoritariamente fija.
Se espera que las ventas al por menor crezcan a una tasa compuesta anual del 8% hasta 2029, lideradas por un crecimiento industrial del 15%, proporcionando una visibilidad inusualmente fuerte para una empresa de servicios regulados.
Los 7 a 12 gigavatios de centros de datos y los 3 a 5 gigavatios de demanda industrial adicional representan catalizadores cuantificables para 2026.
La dirección ha garantizado el equipamiento de turbinas y plantas para aproximadamente 8 gigavatios de carga incremental y ha estructurado contratos a largo plazo con facturas mínimas y protecciones de rescisión, limitando el riesgo de caídas si cambian los plazos de rampa de los clientes.
Los créditos fiscales a la producción nuclear, incluida una monetización estimada de 215 millones de dólares en 2026, refuerzan aún más el flujo de caja y la flexibilidad de capital.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 120 dólares, lo que implica una revalorización total del 15,6% en unos 2,9 años, o del 5,2% anual.
En 2026, el rendimiento dependerá probablemente de la ejecución del plan de capital de 11.600 millones de dólares, de la continua actividad de rampa industrial y de las aprobaciones regulatorias vinculadas a los nuevos proyectos de generación.
A los niveles actuales, Entergy parece modestamente infravalorada, con un crecimiento impulsado principalmente por la expansión de activos regulados más que por la expansión múltiple.
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