Puntos clave:
- Oportunidad de migración a VMware: Nutanix está captando una cuota de mercado significativa de VMware de Broadcom a medida que las empresas buscan alternativas.
- Proyección de precios: Sobre la base de los fundamentos actuales, las acciones de NTNX podrían alcanzar los 57 dólares en julio de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 37% desde el precio actual de 42 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento aproximado del 14% en los próximos 2,5 años.
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Nutanix(NTNX) obtuvo unos sólidos resultados en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, con una facturación ligeramente por encima de las expectativas y un crecimiento interanual de los ingresos brutos del 18%, hasta los 2.280 millones de dólares.
Sin embargo, la previsión de ingresos se redujo debido a problemas de calendario en el reconocimiento de ingresos relacionados con las necesidades de flexibilidad de los clientes y la dinámica de envío de los socios.
El Consejero Delegado, Rajiv Ramaswami, subrayó que los fundamentos del negocio siguen siendo sólidos, y que el cambio en las previsiones de ingresos se debe únicamente al calendario de reconocimiento, no a la debilidad de la demanda.
- De hecho, la empresa elevó sus previsiones de flujo de caja libre, al tiempo que mantuvo sin cambios las expectativas de reservas para todo el año.
- Nutanix se beneficia del abandono masivo de VMware por parte de las empresas tras la adquisición de Broadcom. Las empresas están evaluando alternativas para gestionar la virtualización y la infraestructura de nube híbrida, lo que crea importantes oportunidades para la plataforma de Nutanix.
- La empresa consiguió importantes acuerdos en el primer trimestre, entre ellos uno de siete cifras con un cliente Global 2000 del sector energético europeo y un proveedor norteamericano de productos agrícolas que despliega la plataforma en sus operaciones globales.
- Una agencia gubernamental europea seleccionó a Nutanix para ejecutar aplicaciones modernas en nubes públicas y privadas utilizando la plataforma Kubernetes de la empresa.
- La demanda empresarial de soluciones híbridas multicloud sigue creciendo a medida que las organizaciones modernizan su infraestructura manteniendo la flexibilidad.
- La capacidad de Nutanix para soportar tanto cargas de trabajo virtualizadas tradicionales como aplicaciones modernas en contenedores la posiciona bien para el crecimiento a largo plazo.
La compañía también está ampliando la flexibilidad de hardware a través de asociaciones con Dell y Pure Storage, lo que permite a los clientes implementar el software de Nutanix en matrices de almacenamiento externas. Esto reduce la barrera de requerir nuevas compras de hardware durante las migraciones.
Qué dice el modelo de las acciones de Nutanix
Analizamos la transformación de Nutanix en un proveedor líder de plataformas híbridas multicloud, capturando las cargas de trabajo empresariales que migran desde VMware.
Utilizando una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 12,6% y márgenes operativos del 23,4%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán a 57 dólares en 2,5 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficios de 19,8 veces.
Esto representa una compresión de las medias históricas de PER de Nutanix de 37,9x (un año) y 34,3x (cinco años).
El múltiplo más bajo reconoce los retos a corto plazo del reconocimiento de ingresos y el período de transición a medida que fluye más negocio a través de socios OEM como Dell y Cisco.
A pesar de estos vientos en contra, la empresa mantiene una fuerte generación de flujo de caja libre con un margen del 26% en el primer trimestre, y las previsiones para todo el año se elevan a 800-840 millones de dólares. Esto demuestra la salud subyacente de la empresa, incluso aunque cambie el calendario de los ingresos.
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El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones NTNX:
1. Crecimiento de los ingresos: 12,6
El crecimiento de Nutanix se centra en la captura de oportunidades de migración de VMware y la expansión dentro de su base de clientes existente.
La compañía añadió 640 nuevos logos sólo en el primer trimestre, basándose en las 2.700 incorporaciones del año anterior.
La dirección espera un crecimiento de los ingresos de dos dígitos a pesar de que algunos negocios se trasladen a periodos futuros debido a las peticiones de los clientes de fechas de inicio de licencias flexibles alineadas con los plazos de migración.
A medida que más clientes despliegan cargas de trabajo en la plataforma, aumentan las oportunidades de expansión con productos adicionales como Kubernetes, almacenamiento unificado y servicios de bases de datos.
2. Márgenes operativos: 23,4
Nutanix ha mejorado significativamente la rentabilidad en los últimos años, con márgenes operativos en expansión a medida que el negocio escala.
La dirección mantiene la orientación de márgenes para todo el año del 21-22% a pesar de los menores ingresos, lo que demuestra disciplina operativa.
La empresa equilibra las inversiones de crecimiento con mejoras de eficiencia, beneficiándose de su modelo de suscripción, en el que los ingresos de soporte conllevan altos márgenes.
A medida que el mix de ingresos se desplaza hacia las renovaciones, persisten las oportunidades de expansión de márgenes.
3. Múltiplo PER de salida: 19,8x
El mercado valora actualmente Nutanix a 22,2 veces los beneficios. Suponemos que el PER se comprimirá moderadamente hasta 19,8 veces durante nuestro periodo de previsión.
La incertidumbre a corto plazo en torno al calendario de reconocimiento de ingresos y la creciente proporción de negocio a través de socios OEM están creando múltiples presiones.
Sin embargo, a medida que Nutanix demuestre un crecimiento constante de las reservas y la oportunidad de migración se desarrolle a lo largo de varios años, la empresa debería obtener una valoración superior por su posición estratégica en la infraestructura empresarial.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
El gasto en TI de las empresas y los plazos de migración pueden variar significativamente. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Nutanix en diferentes escenarios hasta julio de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 10% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 19,5%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 38% (7,5% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 11,1% y unos márgenes del 20,9%, esperamos una rentabilidad total del 76% (13,4% anual).
- Caso alto: Si las migraciones de VMware se aceleran e impulsan un crecimiento de los ingresos del 12,2% mientras Nutanix mantiene unos márgenes del 22,1%, la rentabilidad total podría alcanzar el 118% (19% anual).
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El rango refleja la ejecución de las migraciones empresariales, el mantenimiento del impulso de los clientes y la navegación con éxito por la dinámica de los plazos de ingresos a medida que evoluciona el modelo de negocio.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Nutanix a partir de ahora?
Con la nueva herramienta de modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
