Estadísticas clave de las acciones de Disney
- Rendimiento en la última semana: 0.1%
- Rango de 52 semanas: $80 a $125
- Precio actual: $106
Qué ha pasado con las acciones de Disney?
Las acciones de Disney(DIS) cerraron a 105,58 dólares el 20 de febrero, un 0,4% menos en el día y cotizando muy por debajo de su máximo de 52 semanas de 125 dólares, ya que una ola de acontecimientos mixtos aterrizó en la misma semana, incluyendo recortes de participaciones institucionales de ValueAct y Mubadala, una disputa de ByteDance IP, y la creciente presión de la FCC sobre ABC.
El 17 de febrero, los archivos de la SEC revelaron que ValueAct Holdings recortó su participación en Disney en un 29,9% hasta 3,1 millones de acciones y Mubadala Investment redujo su posición en un 48,7% hasta sólo 35.984 acciones, mientras que Viking Global se movió en la dirección opuesta, aumentando su participación en un 7,1% hasta 11,2 millones de acciones.
La venta por parte de las principales instituciones siguió un patrón más amplio de incertidumbre en torno al negocio internacional de parques de Disney, después de que el director financiero Hugh Johnston reconociera una visibilidad limitada de las reservas internacionales para el segundo trimestre y de que la empresa cambiara su enfoque de marketing y ventas hacia los viajeros nacionales.
La falta de confianza se acentuó cuando ABC, propiedad de Disney, se enfrentó a una investigación activa de la FCC sobre "The View" en relación con las normas de igualdad de tiempo, lo que añadió riesgo normativo a una empresa que ya está haciendo frente a una campaña de presión más amplia de la FCC contra las cadenas de radiodifusión bajo la presidencia de Brendan Carr.
Con todo, el panorama general apunta a un impulso operativo subyacente, con un primer trimestre del ejercicio fiscal de 2026 en el que los ingresos récord de Experiencias superaron los 10.000 millones de dólares, un aumento del 13% en los ingresos por suscripciones SVOD y un éxito de taquilla en 2025 de más de 6.500 millones de dólares, lo que mantiene intactos los argumentos alcistas para las acciones de DIS a pesar de los vientos en contra a corto plazo.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de Disney
A pesar de la presión vendedora institucional a corto plazo y el ruido regulatorio relacionado con la FCC, los motores operativos de Disney se están acelerando claramente, con ingresos récord por Experiencias, un negocio de streaming que ahora apunta a márgenes del 10% y una cargada cartelera de cines para 2026 que incluye Vengadores: Doomsday y Toy Story 5.
Los analistas prevén que los ingresos alcancen los 101.100 millones de dólares en el año fiscal 2026, un aumento interanual del 7% desde los 94.400 millones de dólares del año fiscal 2025, mientras que el BPA normalizado se prevé que crezca un 12% hasta los 6,64 dólares, continuando con una recuperación de beneficios de varios años que vio un aumento del BPA de 2,33 dólares en el año fiscal 2021 a 5,93 dólares en el año fiscal 2025.
Wall Street sigue siendo ampliamente constructivo con las acciones de DIS, con 20 calificaciones de compra y 5 de superación frente a sólo 1 de venta a 20 de febrero, y un objetivo de precio medio de los analistas de 130,6 dólares, lo que representa aproximadamente un 23,7% al alza desde el cierre actual de 105,58 dólares.
Sin embargo, el diferencial entre el objetivo mínimo de los analistas, de 77,00 dólares, y el máximo, de 160,00 dólares, refleja un desacuerdo real sobre la rapidez con la que la rentabilidad del streaming, el giro directo al consumidor de ESPN y la recuperación de los parques internacionales pueden traducirse en un crecimiento sostenido de los beneficios.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Con las acciones de Disney cotizando cerca de mínimos de varios años a pesar de los ingresos récord de los parques y la recuperación del negocio de streaming, un modelo DCF de caso medio valora DIS a 141,94 dólares, lo que implica una rentabilidad total del 34,4% hasta el año fiscal 2030 con una TIR anualizada del 6,6%.
El riesgo más claro es la compresión múltiple, ya que la creciente presión de la FCC sobre ABC, el descenso de las visitas internacionales a los parques debido a las fricciones geopolíticas y la incertidumbre sobre la sucesión del CEO podrían lastrar la confianza de los inversores incluso aunque mejoren los fundamentales subyacentes.
En conjunto, las acciones de DIS parecen infravaloradas a los niveles actuales, pero una revalorización significativa probablemente requiera que los márgenes de streaming alcancen su objetivo del 10% y que la cartelera teatral de 2026 cumpla sus objetivos, lo que hace de esta una historia de recuperación dependiente de los fundamentales más que una operación catalizadora inmediata.
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