Estadísticas clave de las acciones de Amazon
- Precio actual: 249,91
- Precio Objetivo (Medio): ~$584
- Objetivo de la calle: ~$282
- Rentabilidad potencial total: ~134%
- TIR anualizada: ~20% / año
- Reacción a los beneficios: (5,55%) el 5 de febrero de 2026
- Reducción máxima: (21,74%) el 13 de febrero de 2026
Ahora en directo: Descubra cuánto podrían subir sus acciones favoritas utilizando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué ha pasado?
Amazon (AMZN) ha pasado la mayor parte de 2026 dividida entre los inversores que creen que el ciclo de gasto en inteligencia artificial está a punto de dar sus frutos y los que piensan que el drenaje de efectivo llega primero. Las acciones alcanzaron una caída máxima del 21,74% el 13 de febrero de 2026, después de que el informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025 revelara un plan de gastos de capital de 200.000 millones de dólares para 2026, superando con creces las estimaciones previas de Wall Street.
La acción cayó un 5,55% ese día. Desde entonces se ha recuperado, y esta semana dos de los analistas más seguidos de Wall Street han respaldado públicamente la medida.
Bank of America elevó su precio objetivo para Amazon a 298 dólares desde 275 dólares, y KeyBanc elevó el suyo a 325 dólares desde 285 dólares, ambos antes de los resultados del primer trimestre del 29 de abril. La tesis central de ambas firmas, AWS (Amazon Web Services, la división de nube de la empresa), se está acelerando, y el mercado no lo ha descontado del todo.
Estas mejoras se produjeron la misma semana en que Amazon anunció una importante ampliación de su alianza con Anthropic. Amazon acordó invertir hasta 25.000 millones de dólares en Anthropic, además de los 8.000 millones de dólares ya invertidos, y Anthropic se comprometió a gastar más de 100.000 millones de dólares en tecnologías de AWS durante los próximos 10 años, incluidos los chips de IA Trainium personalizados de Amazon. Esto refleja la estructura de la asociación OpenAI que Amazon anunció en febrero, en virtud de la cual Amazon invierte 50.000 millones de dólares en OpenAI junto con un compromiso de 100.000 millones de dólares en la nube.
Ambos acuerdos funcionan menos como apuestas de riesgo y más como ingresos contratados asegurados antes incluso de que se despliegue la capacidad.
El contexto de todo esto es la carta a los accionistas del 9 de abril del CEO Andy Jassy, en la que reveló por primera vez que los ingresos de IA de AWS superaron los 15.000 millones de dólares anuales en el primer trimestre de 2026.
"No estamos invirtiendo aproximadamente 200.000 millones de dólares en capex en 2026 por una corazonada", escribió Jassy, "no vamos a ser conservadores en cómo jugamos a esto. Estamos invirtiendo para ser el líder significativo, y nuestro negocio futuro, los ingresos de explotación y el flujo de caja libre serán mucho mayores gracias a ello."
Las acciones subieron aproximadamente un 5% tras la carta. Los resultados del primer trimestre, el 29 de abril, serán la primera prueba de fuego para comprobar si esa confianza está justificada.
Vea las estimaciones históricas y futuras de las acciones de Amazon (¡es gratis!) >>>
¿Está Amazon infravalorada hoy?
A 249,91 $, Amazon cotiza a 13,15 veces su EV/EBITDA N TM y a 32,28 veces su PER NTM por TIKR. Ninguno de los dos múltiplos parece barato a primera vista. Pero la lente de beneficios estándar distorsiona la imagen de una empresa que está deliberadamente adelantando un ciclo de inversión de varios años.
El negocio operativo es más saludable de lo que sugiere la línea de flujo de caja libre. Amazon generó 139.500 millones de dólares en efectivo de operaciones en 2025, según TIKR, pero el flujo de caja libre LTM fue de 41.600 millones de dólares, ya que el capex aumentó a 128.300 millones de dólares, según TIKR.
Con una previsión de capex para 2026 cercana a los 200.000 millones de dólares, se prevé que el flujo de caja libre a medio plazo sea negativo, según TIKR. El lastre de liquidez a corto plazo es real. Lo que cambia el argumento son los ingresos ya contratados contra esa capacidad.
AWS generó 128.700 millones de dólares en ingresos en 2025, con 45.600 millones en ingresos de explotación (un margen de segmento del 35,4%), según los datos de segmentos de TIKR. La cartera de pedidos contratados ascendía a 244.000 millones de dólares a finales de año, lo que supone un aumento interanual del 40%, según los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Amazon. Según el mismo comunicado, AWS creció un 24% en el cuarto trimestre de 2025, su ritmo más rápido en 13 trimestres. Según la nota de investigación de Bank of America, la firma estima que el crecimiento de AWS en el 1T 2026 será del 28%, por encima del consenso de la calle, cercano al 25%.
Un resultado en ese rango confirmaría que la aceleración se mantiene.
La publicidad añade un segundo motor de alto margen. Los ingresos publicitarios de Amazon en el cuarto trimestre de 2025 alcanzaron los 21.300 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 22%, según el comunicado de resultados de Amazon del cuarto trimestre de 2025.
Juntos, AWS y la publicidad están elevando estructuralmente los márgenes de beneficio de Amazon muy por encima de sus raíces minoristas. Las estimaciones de consenso de TIKR prevén unos ingresos en 2026 de unos 808.000 millones de dólares, con unos márgenes de EBITDA que pasarán del 23,7% en 2025 a aproximadamente el 26% en 2026.
Los riesgos son concretos. Amazon ha reconocido haber mantenido conversaciones activas con los proveedores sobre los precios vinculados a los cambios en los aranceles de importación chinos. Para un segmento minorista con márgenes operativos de un solo dígito, los aumentos de costes significativos tienen un recorrido limitado.
La adquisición de Globalstar por 11.600 millones de dólares, anunciada el 14 de abril, añade más complejidad: no se espera que los servicios por satélite directos al dispositivo se desplieguen comercialmente hasta 2028, por lo que se trata de una historia plurianual en un balance de 2026.
Vea cómo se comporta Amazon frente a sus competidores en TIKR (¡es gratis!) >>>
Análisis avanzado del modelo TIKR
- Precio Actual: $249.91
- Precio Objetivo (Medio): ~$584
- Rentabilidad potencial total: ~134%
- TIR anualizada: ~20% / año
El modelo de caso medio TIKR sitúa el precio de Amazon en torno a 584 $ el 31 de diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 134% y una TIR anualizada de alrededor del 20%. Los dos factores que impulsan los ingresos son AWS y la publicidad, y el consenso de TIKR prevé que los ingresos totales aumenten de 717.000 millones de dólares en 2025 a aproximadamente 1,23 billones de dólares en 2030, con una tasa compuesta anual del 11,3%. El impulsor del margen es el aumento de los ingresos netos desde el 10,8% en 2025 hasta aproximadamente el 15% en 2030 según TIKR, a medida que el ciclo de inversión alcanza su punto máximo y el crecimiento de la depreciación se modera frente a una base de ingresos más elevada.
El principal riesgo es la duración: si el compromiso de capex de 200.000 millones de dólares se prolonga más allá de 2026, la recuperación del flujo de caja libre que el modelo supone en 2027 y 2028 se retrasa. Una caída del crecimiento de AWS por debajo del 20% en la publicación del 29 de abril sería la señal de alarma más clara. En el lado positivo, si AWS se mantiene en el 28% o por encima y los compromisos de Anthropic y OpenAI comienzan a convertirse en ingresos visibles antes de lo previsto, las hipótesis de margen del modelo TIKR parecen más conservadoras que generosas. La mejora del rendimiento del capital invertido a medida que se monetiza la capacidad instalada es el mecanismo que hace creíble el objetivo de 2030.
Conclusión
La cifra a tener en cuenta en el informe de resultados de Amazon del 29 de abril es el crecimiento de los ingresos de AWS. Los ingresos de AWS en el primer trimestre de 2025 fueron de 29.300 millones de dólares, según el comunicado de resultados de Amazon del primer trimestre de 2025. Una cifra igual o superior al 28% interanual valida las tesis de BofA y KeyBanc y respalda la senda de expansión de márgenes de TIKR. Una caída por debajo del 22% reabre todas las preocupaciones sobre capex que el mercado planteó en febrero.
Amazon se encuentra en plena transición de minorista a utilidad de infraestructura de IA. El caso medio de TIKR sugiere que los inversores que aguanten hasta el pico de capex obtendrán una buena compensación, en torno al 20% anualizado hasta 2030.
¿Debería invertir en Amazon?
La única forma de saberlo es analizar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Busque Amazon y verá años de datos financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan de ingresos y beneficios en los próximos trimestres, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los objetivos de precios tienden al alza o a la baja.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir Amazon junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Analizar Amazon en TIKR Gratis →
Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
