Estadísticas clave de las acciones de Baker Hughes
- Rendimiento en los últimos 30 días: 21
- Rango 52 Semanas: $34 to $63
- Precio objetivo del modelo de valoración: $68
- Alza implícita: 9%.
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¿Qué ha pasado?
Las accionesde Baker Hughes Company subieron alrededor de un 21% en los últimos 30 días, terminando cerca de 62 dólares por acción, ya que los inversores respondieron a las ganancias récord, la expansión de la cartera de pedidos pendientes y la mejora de la visibilidad para 2026. Las acciones cotizan ahora cerca de su máximo de 52 semanas de 63 dólares, lo que refleja una presión compradora sostenida más que un repunte a corto plazo.
La subida se vio impulsada por los resultados financieros récord de 2025 y un impulso de los pedidos mayor de lo esperado, que mejoraron la confianza en la durabilidad del crecimiento de la empresa.
Baker Hughes registró un EBITDA ajustado para todo el año de 4.830 millones de dólares y un EBITDA ajustado para el cuarto trimestre de 1.340 millones de dólares, ambos niveles récord.
Industrial & Energy Technology generó pedidos por valor de 14.900 millones de dólares en 2025, 4.000 millones de ellos en el cuarto trimestre, lo que eleva la cartera de pedidos a la cifra récord de 32.400 millones de dólares, con una relación libro-factura superior a 1x.
Los pedidos de sistemas de energía alcanzaron los 2.500 millones de dólares, incluidos 1.000 millones vinculados a centros de datos, lo que refuerza la exposición a la demanda de electricidad impulsada por la IA.
El equipo directivo estimó para 2026 unos ingresos de 27.250 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 4.850 millones de dólares, lo que implica un crecimiento orgánico del EBITDA de un dígito intermedio.
Lorenzo Simonelli, Consejero Delegado de la compañía, afirmó que la empresa está asistiendo a un "ciclo de crecimiento plurianual de la demanda mundial de electricidad", respaldado por las tendencias del GNL, las infraestructuras de gas y la electrificación.
Se espera que los márgenes de IET alcancen el 20% en 2026, apoyados por una conversión de la cartera de pedidos con mayores márgenes y una fortaleza continuada en tecnología de gas y GNL, donde se registraron pedidos de equipos por valor de 2.300 millones de dólares en 2025.
La actividadinstitucional reforzó el movimiento. Vanguard aumentó su participación hasta 123.890.075 acciones, que representan alrededor del 12,56% de la empresa.
NEOS Investment Management aumentó su posición un 71,9%, HighTower Advisors elevó su participación un 14,0% y Norges Bank abrió una nueva posición de 862,7 millones de dólares. La participación institucional se mantiene cercana al 92%, lo que subraya la continua convicción a largo plazo.
¿Está infravalorada Baker Hughes?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 1,8%.
- Márgenes operativos: 14.1%
- Múltiplo PER de salida: 21x
Elcrecimiento de los ingresos refleja un cambio hacia mercados de infraestructuras más estables y de ciclo largo en lugar de la exposición a perforaciones de ciclo corto.
De unos ingresos de 27 730 millones de dólares en 2025 a unos ingresos estimados de 29 270 millones de dólares en 2028, la CAGR implícita respalda la hipótesis conservadora del 1,8% utilizada en el modelo.
La expansión sigue estando impulsada por la Tecnología Industrial y Energética, donde una cartera de pedidos récord de 32.400 millones de dólares proporciona una visibilidad de ingresos plurianual.
Los sistemas de energía siguen siendo un motor estructural, con 2.500 millones de dólares de pedidos para 2025, incluidos 1.000 millones vinculados a centros de datos, lo que posiciona a la empresa para acelerar la inversión en infraestructuras de IA y el despliegue de energía distribuida de gas.
La expansión de los márgenes hacia el 14,1% se basa en el aumento continuado de la productividad y en una conversión favorable de la cartera de pedidos.
La dirección espera que los márgenes de IET alcancen el 20% en 2026, respaldados por una combinación de equipos con mayores márgenes y el impulso de los servicios. Un flujo de caja libre de 2.700 millones de dólares en 2025 y una tasa de conversión del 57% refuerzan la flexibilidad del balance.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 68 dólares, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 9%. Sin embargo, cuando se anualiza a lo largo del horizonte del modelo, esto equivale a aproximadamente un 2,9% anual, lo que sugiere un potencial de rentabilidad limitado a partir de los niveles actuales.
A los precios actuales cercanos a los 62 dólares, Baker Hughes parece entre totalmente valorada y ligeramente sobrevalorada, y gran parte del reciente repunte del 21% refleja probablemente la mejora de los fundamentales y las expectativas de expansión de los márgenes.
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