Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- Realty Income ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo del 5,7%, cerca de la parte alta de su rango histórico.
- Se prevé que los beneficios y los dividendos aumenten en un dígito bajo durante los próximos 3 años.
- Los analistas de Wall Street creen que el valor tiene hoy un recorrido al alza ligeramente superior al 10%.
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Realty Income, también conocida como “La Compañía del Dividendo Mensual”, sigue siendo una opción a la que recurren los inversores en dividendos que buscan dividendos constantes y fiables.
Con una enorme cartera de propiedades inmobiliarias esenciales de arrendamiento triple neto (los inquilinos aceptan pagar los impuestos de la propiedad, el seguro y el mantenimiento además del alquiler), y un dividendo que está bien cubierto, es exactamente el tipo de consistencia que adoran los inversores en REIT.
¿Por qué las acciones de Realty Income se han mantenido estables en los últimos 5 años?
Realty Income sigue bajando más de un 30% desde sus máximos de 2022, y esto es lo que ha estado arrastrando:
- Elaumento de los tipos de interés ha hecho que los REIT que pagan dividendos, como Realty Income, sean menos atractivos en comparación con alternativas más seguras como los bonos del Tesoro e incluso las cuentas de ahorro de alto rendimiento.
- Elcrecimiento de los beneficios se ha ralentizado, y 2023 y principios de 2024 mostrarán unos resultados más débiles de lo habitual y un escaso crecimiento del AFFO por acción.
- La atención de los inversores se ha desplazado hacia la IA y los valores tecnológicos, dejando de lado los valores defensivos como los REIT.
- La preocupación por el sector inmobiliario comercial ha lastrado a todo el sector de REIT, aunque la cartera de Realty Income, centrada en el comercio minorista, se mantiene relativamente estable.
- La frecuente emisión de acciones para financiar adquisiciones ha suscitado temores de dilución del accionariado, lo que ha ejercido una presión adicional sobre las acciones.
Aun así, Realty Income sigue cobrando alquileres, haciendo crecer su cartera y proporcionando ingresos mensuales a los accionistas.
Los analistas creen que el valor tiene casi un 10% de revalorización en la actualidad
Los analistas tienen un objetivo de precio medio a 18 meses de 62 $/acción para Realty Income, lo que implica que creen que la acción tiene un recorrido al alza de aproximadamente el 10% desde su precio actual de 56 $/acción.
El valor también ofrece una rentabilidad por dividendo del 5,7%, por lo que comprar cuando el valor tiene un 10% de revalorización no es más que la guinda del pastel.
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1: Rentabilidad por dividendo
La rentabilidad por dividendo a plazo de Realty Income se sitúa actualmente en el 5,7%, muy por encima de su media de 5 años del 4,9%. La rentabilidad alcanzó el 6,7% el año pasado.
Si busca dividendos mensuales constantes, Realty Income sigue siendo una de las opciones más fiables del mercado.
2: Seguridad de los dividendos
El dividendo de Realty Income es saludable, y la empresa está preparada para seguir generando beneficios y crecimiento del dividendo en los próximos años.
Los ingresos de Realty Income son seguros porque la empresa posee propiedades inmobiliarias diversificadas y esenciales. Una parte significativa de los ingresos de Realty Income, en torno al 20%, procede de inquilinos minoristas esenciales y de gran afluencia, como ultramarinos y tiendas de conveniencia.
Como REIT del tipo “propiedades esenciales”, Realty Income es conocido por su estabilidad. Incluso en 2020, Realty Income registró un crecimiento de los beneficios, y los analistas esperan que la acción siga aumentando los beneficios.
Para 2024, los dividendos representaron aproximadamente el 75% de los fondos de operaciones ajustados de Realty Income. AFFO es una de las mejores métricas para medir los beneficios de un REIT, y un ratio de reparto de dividendos del 75% AFFO es bastante saludable para un REIT.
No es el valor que más crece, pero Realty Income ofrece lo que más valoran los inversores en dividendos: dividendos predecibles con una sólida cobertura de beneficios.
3: Potencial de crecimiento de los dividendos
El crecimiento de los dividendos de Realty Income puede ser lento, pero es constante.
Se espera que los dividendos crezcan a un ritmo de un dígito bajo en los próximos 3 años, mientras que el AFFO (medida de los beneficios de los REIT) también se espera que crezca a un ritmo de un dígito bajo con un poco más de volatilidad. Aun así, los dividendos han aumentado a un ritmo constante, incluso cuando los beneficios se redujeron.
En un mercado en el que muchas empresas se enfrentan a la presión de los beneficios, Realty Income destaca por su fiabilidad y disciplina a largo plazo.
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Puede que Realty Income no sea un valor de rápido crecimiento, pero para los inversores a largo plazo que buscan dividendos, cumple todos los requisitos con una segura rentabilidad por dividendo del 5,7%, dividendos mensuales y algo más de un 10% de revalorización según los objetivos de precios de los analistas.
Si desea un flujo de caja constante y estabilidad a largo plazo, este REIT de dividendos mensuales merece un lugar en su lista de seguimiento.
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