Estadísticas clave de las acciones de AbbVie
- Rendimiento esta semana: -3
- Rango de 52 semanas: $164 a $245
- Precio actual: 225 $.
Qué ha pasado con las acciones de AbbVie?
Las acciones de AbbVie(ABBV) cerraron hoy a 224,8 $, con una subida de tan solo el 0,21%, aunque el valor absorbió tres acontecimientos importantes dentro de la misma ventana de 72 horas: una aprobación de la FDA para Venclexta más acalabrutinib en CLL, una declaración trimestral de dividendos de 1,73 $ y la presentación de los resultados del año fiscal 2025, que mostraron unos ingresos de 61.160 millones $.
También hoy, la FDA ha aprobado la combinación de Venclexta y acalabrutinib, totalmente oral y de duración fija, para pacientes con leucemia linfocítica crónica no tratados previamente, con el respaldo de los datos del ensayo de fase 3 AMPLIFY, ampliando el mercado al que puede dirigirse Venclexta más allá de su actual base de ingresos anuales de 2.790 millones de dólares.
La aprobación amplió el impulso normativo, que incluía la autorización de Rinvoq por la FDA para la arteritis de células gigantes, la aprobación acelerada de Emrelis para el CPNM y la resolución de un litigio que protegía a Rinvoq de la competencia de genéricos al menos hasta abril de 2037, todo ello en el ejercicio de 2025.
Los inversores están reponderando cada vez más a AbbVie, alejándola de su pasado dependiente de Humira, ya que los 17 560 millones de dólares de ingresos de Skyrizi en el ejercicio fiscal 2025 (+49,9%) y los 8 300 millones de dólares de Rinvoq (+39,1%) triplican con creces los 4 540 millones de dólares de Humira, que cayó un 49,5% bajo la presión de los biosimilares.
Por otra parte, la demanda interpuesta por AbbVie el 11 de febrero contra el HHS por el control de los precios del bótox en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación introdujo un riesgo de litigio, dado que el bótox aportó algo más del 10% de los 61 160 millones de dólares de ingresos de la empresa en el ejercicio de 2025, y el caso se ha asignado ahora al juez de distrito Carl Nichols.
Más allá de los catalizadores a corto plazo, la presentación de la cartera de productos de AbbVie en el Simposio de Inmunología de Piper Sandler el 13 de febrero reveló múltiples resultados de última fase previstos para 2026, incluidos datos de lutikizumab y Rinvoq de la semana 16 en HS, datos subcutáneos de Skyrizi en EII y resultados de la combinación de alfa4beta7, que en conjunto representan la siguiente capa de crecimiento después de Skyrizi y Rinvoq.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de ABBV
La aprobación de Venclexta-acalabrutinib para la LLC, la victoria en el litigio por el genérico Rinvoq, que bloquea a la competencia hasta 2037, y la profundización de la cartera de inmunología presentada en Piper Sandler refuerzan colectivamente que el motor de crecimiento post-Humira de AbbVie está ahora en pleno funcionamiento en múltiples franquicias.
Las estimaciones de consenso prevén unos ingresos de 67 070 millones de dólares en el ejercicio de 2020 (+9,7% interanual) y un BPA normalizado de 14,52 dólares (+45,2%), una espectacular reaceleración que refleja la absorción por Skyrizi y Rinvoq de la última erosión de los biosimilares de Humira, al tiempo que nuevos activos como Venclexta añaden volumen adicional.
El objetivo de precio medio de Wall Street de 248,29 $ de 28 analistas se sitúa aproximadamente un 10,4% por encima del cierre del 20 de febrero de 224,81 $, con 13 compras, 7 superaciones y sólo 1 infravaloración, lo que refleja la amplia convicción de que la transición de la cartera de AbbVie está teniendo éxito.
El rango objetivo oscila entre un mínimo de 184 USD y un máximo de 299 USD, un diferencial de 115 USD que refleja el desacuerdo sobre los resultados del litigio de control de precios de Botox, el ritmo de las conversiones de la cartera de productos de nueva generación y la rapidez con la que lutikizumab y Rinvoq se expanden en HS.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Anclado por la tasa de ingresos de 17.560 millones de dólares de Skyrizi, la expansión de Venclexta CLL y una reaceleración del BPA en 2026, un modelo de valoración TIKR de caso medio valora ABBV en 341 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 51,6% y una TIR anualizada del 8,9% desde los niveles actuales.
El principal riesgo es el litigio en curso sobre Botox, en el que una sentencia adversa contra el argumento de exclusión de productos derivados del plasma de AbbVie podría someter más del 10% de los ingresos totales a controles de precios de los CMS, comprimiendo los márgenes en una línea de productos que creció terapéuticamente un 14,8% en el ejercicio 2025.
A 224,8 dólares, las acciones de ABBV cotizan con un modesto descuento con respecto a su objetivo medio de analistas de 248,3 dólares y un descuento sustancial con respecto al valor razonable modelo de 340,74 dólares, lo que hace que parezca infravalorada para los inversores que creen que el precipicio de Humira ha quedado atrás para la empresa y que al arco de crecimiento de Skyrizi le quedan años por delante.
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