Wichtigste Erkenntnisse:
- SEB SA ist ein weltweit führender Hersteller von Haushaltskleingeräten und Kochgeschirr. Das Unternehmen expandiert weiterhin in Europa, Amerika und Asien und nutzt sein breites Portfolio an Marken für Verbraucher und professionelle Anwender, um seine Preissetzungsmacht und Margen zu verteidigen.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die SK-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 73 € je Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 56,4 % gegenüber dem heutigen Kurs von 47 € und eine annualisierte Rendite von 12,0 % über die nächsten 3,9 Jahre.
SEB SA (SK) produziert und vertreibt Haushaltskleingeräte und Kochgeschirr unter bekannten Marken wie Tefal, Moulinex, Rowenta, WMF und anderen und beliefert Verbraucher und Fachleute in ganz Europa, Nord- und Südamerika, dem Nahen Osten, Afrika und Asien.
Das Unternehmen blickt auf eine lange Innovationsgeschichte bei Küchengeräten und Kochgeschirr zurück und investiert weiterhin in die Produktentwicklung und die geografische Expansion, um das langfristige Wachstum zu unterstützen.
SK war in den letzten Jahren mit Kursschwankungen konfrontiert, aber das diversifizierte Portfolio, der hohe Bekanntheitsgrad der Marke und die globale Präsenz geben dem Unternehmen mehrere Hebel, um die Cash-Generierung und die Margen über Zyklen hinweg aufrechtzuerhalten.
Aus diesem Grund könnte die SEB SA-Aktie bis 2029 solide Renditen bieten, da sie das Wachstum und die Margen stabilisiert, während der Markt die Aktie wieder näher am historischen Bewertungsniveau bewertet.
Was das Modell über die SEB SA-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die SEB SA-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die die moderaten Umsatzwachstumsaussichten, das stabile Rentabilitätsprofil und ein etwas niedrigeres Bewertungsmultiple als der langfristige Durchschnitt widerspiegeln.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 2,9 %, einer operativen Marge von 7,5 % und einem normalisierten KGV von 8,2 könnte die SEB SA-Aktie von 47 € auf 59 € je Aktie steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 27,1 % bzw. einer annualisierten Rendite von 13,2 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die SEB SA-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 2,2%
Der Umsatz von SEB SA ist im Laufe der Zeit bescheiden gewachsen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 2,4% in den letzten fünf Jahren und 6,9% in den letzten zehn Jahren.
Im letzten Jahr verlangsamte sich das Wachstum auf 3,2 %, was auf ein schwierigeres Verbraucherumfeld und eine Normalisierung nach den Vorjahren mit einer erhöhten Nachfrage nach Haushalts- und Küchenprodukten zurückzuführen ist.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von 2,9 % aus, das in der Mitte zwischen dem niedrigen, mittleren und hohen Szenario des Modells liegt und leicht über der jüngsten 5-Jahres-CAGR.
Diese Annahme berücksichtigt eine stetige, aber nicht aggressive Erholung der Haushaltsausgaben, allmähliche Preiserhöhungen, die durch die starken Marken von SK unterstützt werden, und eine anhaltende geografische Diversifizierung.
2. Operative Margen: 7.5%
In der Vergangenheit hat SEB SA operative Margen im hohen einstelligen Bereich erzielt, wobei die geschätzte Bewertung eine Marge von 7,5 % gegenüber 8,8 % im letzten Jahr und 9,6 % in den letzten fünf Jahren ausweist.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 7,5 % aus, was unter dem 5-Jahres-Durchschnitt liegt, aber mit der Prognose des Guidance-Modells übereinstimmt.
Darin spiegelt sich die vorsichtige Einschätzung wider, dass SK durch Kostendisziplin und Größenvorteile eine solide Rentabilität aufrechterhalten kann, auch wenn die Margen angesichts der Normalisierung der Verbraucherausgaben und des anhaltend intensiven Wettbewerbs leicht unter den historischen Spitzenwerten bleiben könnten.
3. Exit P/E Multiple: 8,2x
Die Aktie von SEB SA wurde in den letzten fünf Jahren mit einem durchschnittlichen KGV von 12,4x und in den letzten zehn Jahren mit dem 14,9-fachen gehandelt, aber die aktuelle Bewertung ist nach einer Periode der Kursschwäche und gedämpfteren Wachstumserwartungen niedriger.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten halten wir an einem Exit-Multiplikator von 8,2x fest, wobei wir anerkennen, dass die Anleger angesichts des zyklischen Engagements und des moderaten Wachstums weiterhin eine Sicherheitsmarge verlangen könnten.
Wenn SK jedoch in den Bereichen Kostenkontrolle, Innovation und geografische Expansion gute Leistungen erbringt, könnte es Raum für eine Neubewertung in Richtung historischer Durchschnittswerte geben, was die vom Modell prognostizierte zweistellige annualisierte Rendite unterstützen würde.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die SK-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage des Umsatzwachstums, der Margenleistung und der Marktbewertung des Unternehmens (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Der Umsatz wächst jährlich um 2,6 %, die Nettogewinnspanne erreicht 3,9 %, und das Exit-P/E-Multiple bleibt unter Druck → 6,2 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Der Umsatz wächst jährlich um 2,9 %, die Nettogewinnspanne erreicht 4,2 % und das Exit-P/E-Multiple verbessert sich leicht → 11,9 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Der Umsatz wächst jährlich um 3,2 %, die Nettogewinnspanne steigt auf 4,3 %, und der Markt weist ein höheres KGV zu → 16,9 % Jahresrendite
Selbst im konservativen Low Case weist die SK Aktie positive Renditeerwartungen auf, die durch das diversifizierte Markenportfolio, das globale Vertriebsnetz und die Fähigkeit des Unternehmens, über verschiedene Konjunkturzyklen hinweg Barmittel zu generieren, unterstützt werden.
Der mittlere und der hohe Fall veranschaulichen jedoch, wie bescheidene Verbesserungen bei Wachstum und Rentabilität in Verbindung mit einer teilweisen Erholung der Bewertung die Aktionärsrenditen erheblich steigern können.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die SEB-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
