Kennzahlen zur RocketLab-Aktie
- Jährliche Kursveränderung für RocketLab-Aktien: 182%
- $RKLB Aktienkurs per 30. Dezember: $70.45
- 52-Wochen-Hoch: $79,83
- $RKLB Aktien Kursziel: $68.75
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Was ist passiert?
Die Aktie von RocketLab(RKLB) hat im Jahr 2025 einen absoluten Höhenflug erlebt und ist um 182 % gestiegen, da das Raumfahrt-Infrastrukturunternehmen an mehreren Fronten liefert.
Der jüngste Auslöser kam am vergangenen Wochenende, als Rocket Lab von der U.S. Space Development Agency einen 800-Millionen-Dollar-Vertrag über die Entwicklung und den Bau von Satelliten erhielt. Dies ist der größte Einzelauftrag in der Geschichte des Unternehmens.
Rocket Lab hat seine 21. Electron-Mission in diesem Jahr erfolgreich gestartet und dabei eine Erfolgsquote von 100 % erzielt. Dies ist eine enorme Steigerung gegenüber den 16 Starts im Jahr 2024 und den nur 10 im Jahr 2023. Das Unternehmen startet nun etwa alle 17 Tage eine Electron-Rakete.
Die Ergebnisse des dritten Quartals zeigen, dass sich die Dynamik auch in den Finanzen niederschlägt. Der Umsatz erreichte 155 Millionen US-Dollar, ein Plus von 48 % gegenüber dem Vorjahr und das zweite Quartal in Folge mit einem rekordverdächtigen Wachstum.
Das Segment Space Systems erzielte einen Umsatz von 114,2 Mio. USD, was einem Anstieg von 16,7 % gegenüber dem Vorquartal entspricht, da die Satellitenherstellung weiterhin außergewöhnlich gut läuft.
Die RKLB-Aktie erhielt vor kurzem einen weiteren Schub, als Rocket Lab eine Mission für die U.S. Space Force fünf Monate früher als geplant startete. Die Mission "Don't Be Such A Square" brachte vier Satelliten in eine niedrige Erdumlaufbahn und bewies damit die Fähigkeit des Unternehmens, äußerst reaktionsschnelle Starts für nationale Sicherheitskunden durchzuführen.
Darüber hinaus hat die Aufregung über einen möglichen Börsengang von SpaceX, der im Jahr 2026 mit 1,5 Billionen Dollar bewertet wird, die Stimmung im gesamten kommerziellen Raumfahrtsektor aufgehellt.
Was uns der Markt über die RocketLab-Aktie sagt
Der Kursanstieg der RKLB-Aktie um 182 % spiegelt die Begeisterung der Anleger über die Entwicklung des Unternehmens zu einem vertikal integrierten Raumfahrtunternehmen wider.
Rocket Lab ist jetzt in drei Schlüsselbereichen tätig: Startdienste mit Electron, Raumfahrtsysteme, einschließlich Satelliten und Komponenten, und die kommende Neutron-Rakete, die direkt mit der Falcon 9 von SpaceX konkurrieren wird.
Das Segment Raumfahrtsysteme ist zum größten Umsatzträger des Unternehmens geworden und macht 114,2 Millionen Dollar des Quartalsumsatzes von 155 Millionen Dollar aus.
Akquisitionen wie Geost haben die Position von Rocket Lab als Hauptauftragnehmer für nationale Sicherheitsprogramme gestärkt und damit die Türen zu größeren Möglichkeiten in der Geheimdienstgemeinschaft geöffnet.
Die Geschäftsleitung geht davon aus, dass etwa 57 % des Auftragsbestands von 1,1 Mrd. USD innerhalb der nächsten 12 Monate in Umsatz umgewandelt werden können. Davon entfallen 47 % auf den Auftragsbestand im Bereich Launch und 53 % auf Space Systems, wobei allein im dritten Quartal 17 neue Aufträge für Electron unterzeichnet wurden.
Das Neutron-Programm macht weiterhin Fortschritte auf dem Weg zum Erstflug im ersten Quartal 2026. CEO Peter Beck hat den Zeitplan zwar leicht nach hinten verschoben, um gründliche Tests zu gewährleisten, betonte aber, dass dies derselbe disziplinierte Ansatz ist, der die Electron zur weltweit am häufigsten gestarteten kleinen Trägerrakete gemacht hat.
Neutron wird ein wiederverwendbares Design mit dem neuartigen "Hungry Hippo"-Verkleidungssystem haben und soll die Umlaufbahn beim ersten Versuch erreichen.
Die Bruttomargen verbessern sich zusehends und erreichten im dritten Quartal 37 % auf GAAP-Basis und 41,9 % auf Non-GAAP-Basis. Das Management prognostiziert für das vierte Quartal Bruttomargen von 37-39 % (GAAP) und 43-45 % (Non-GAAP), was die verbesserte Absorption von Gemeinkosten durch eine höhere Startkadenz widerspiegelt.
Langfristig strebt das Unternehmen für Electron Bruttomargen von 45-50 % und für Neutron dank der Wiederverwendbarkeit ähnliche oder bessere Margen an.
Die Bedenken hinsichtlich der Bewertung sind jedoch nicht zu vernachlässigen. Bei einer Marktkapitalisierung von 37,6 Mrd. USD und einem Umsatz von nur 466 Mio. USD in den letzten zwölf Monaten wird die RKLB-Aktie mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 50 gehandelt.
Das ist selbst für ein wachstumsstarkes Unternehmen ein extremer Multiplikator und übt enormen Druck auf die Umsetzung aus.
Das Unternehmen bleibt mit einem bereinigten EBITDA-Verlust von 26,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal unrentabel. Das Management glaubt, dass die F&E-Ausgaben von Neutron sich dem Höchststand nähern, was den Weg zu einem positiven Cashflow verbessern sollte.
Mit einem negativen freien Cashflow in Höhe von 69,4 Millionen US-Dollar im letzten Quartal ist die Rentabilität jedoch noch einige Quartale entfernt.
Der Analyst von Stifel hob sein Kursziel von $ 75 auf $ 85 an, was ein Aufwärtspotenzial von 20 % gegenüber dem derzeitigen Niveau bedeutet. Die Heraufstufung erfolgte nach der Auszeichnung durch die Space Development Agency, die Stifel als einen weiteren bedeutenden Gewinn" bezeichnete, doch selbst optimistische Analysten räumen ein, dass die Aktie den Fundamentaldaten vorauseilt.
Für Anleger, die RKLB-Aktien auf dem aktuellen Niveau in Betracht ziehen, stellt sich vor allem die Frage, ob das Unternehmen in seine Bewertung hineinwachsen kann. Der Umsatz ist in den letzten fünf Jahren um 734 % gestiegen, und die Neutron-Trägerrakete könnte im Erfolgsfall das Wachstum noch einmal deutlich steigern.
Rocket Lab positioniert sich eindeutig als einziger US-amerikanischer Konkurrent von SpaceX im Bereich der vertikal integrierten Raumfahrtdienste.
Bei einem 50-fachen Umsatz ohne Gewinn gibt es jedoch nur sehr wenig Spielraum für Fehler. Selbst wenn Rocket Lab schließlich einen Jahresumsatz in Milliardenhöhe erzielt, könnte die Aktie Schwierigkeiten haben, auf diesem hohen Niveau hohe Renditen zu erzielen, da sie in ihre Bewertung hineinwächst.
RKLB-Aktien eignen sich am besten für risikofreudige Anleger mit einem langen Zeithorizont, die an das Potenzial des Unternehmens glauben, ein wichtiger Akteur in der expandierenden Raumfahrtindustrie zu werden. Konservative Anleger sollten vor einem Kauf entweder einen deutlichen Kursrückgang oder eine klarere Sicht auf die Rentabilität abwarten.
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