Wichtigste Erkenntnisse:
- Finanzielles Kraftpaket: Intuit bedient fast 100 Millionen Menschen mit bekannten Namen wie TurboTax, Credit Karma, QuickBooks und Mailchimp.
- Kursziel: Ausgehend von der derzeitigen Expansion könnte die Intuit-Aktie bis Juli 2028 954 $ erreichen.
- Gesamtrendite: Diese Prognose deutet auf einen Gesamtgewinn von 41 % gegenüber dem heutigen Kurs von 676,55 $ hin.
- Jährliches Wachstum: Anleger könnten in den nächsten 2,6 Jahren eine stetige Rendite von 14 % pro Jahr erzielen.
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Intuit(INTU) ist der unangefochtene König der Finanzsoftware. Egal, ob Sie als Privatperson Ihre Steuererklärung machen oder als kleines Unternehmen Ihre Gehaltsabrechnungen verwalten, Sie verwenden wahrscheinlich eines der Produkte des Unternehmens.
Das Unternehmen geht mit großem Schwung in die kommende Steuersaison. Im vergangenen Jahr wuchs das Geschäft mit der "unterstützten Steuer" - bei dem Ihnen Menschen bei der Steuererklärung helfen - um 47 %.
Mit einer Marktkapitalisierung von 188 Milliarden Dollar ist Intuit ein Schwergewicht und liegt 15 % unter seinem Allzeithoch. Die Aktie ist zwar nicht gerade "billig", aber der Einstieg in neue, milliardenschwere Märkte deutet darauf hin, dass noch viel Spielraum vorhanden ist.
Was das Modell für die Intuit-Aktie aussagt
Wir haben das Potenzial von Intuit analysiert, indem wir seine Verlagerung in Richtung KI und seinen aggressiven Vorstoß in den "mittleren Markt" (größere kleine Unternehmen) betrachtet haben.
Unser Modell prognostiziert, dass die Aktie bis Mitte 2028 auf 954 $ steigen wird. Dabei gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von 13 % und Gewinnmargen von 41,4 % aus.
Wir haben ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28 verwendet, was konservativer ist als der Fünfjahresdurchschnitt von 35.
Indem wir bei der Bewertung etwas vorsichtig sind, stellen wir sicher, dass die Projektion auf dem Boden der Realität bleibt.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Intuit-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 12,7%
Intuit ist nicht mehr nur für die "Do-It-Yourself"-Menschen da. Das Unternehmen hat es auf zwei große neue Gruppen abgesehen:
- Der Markt für unterstützte Steuererklärungen: Jahrelang dominierte Intuit den 5-Milliarden-Dollar-"DIY"-Steuermarkt. Jetzt drängt das Unternehmen in den 35-Milliarden-Dollar-Markt, in dem die Menschen Profis für die Erledigung ihrer Steuern bezahlen. Durch die Eröffnung von 600 lokalen Niederlassungen und die Nutzung von Credit Karma für die Kundensuche werden 5x bessere Konversionsraten erzielt.
- Der mittlere Markt (Intuit Enterprise Suite): Das Unternehmen bringt eine neue Suite für Unternehmen mit einem Umsatz von bis zu 100 Millionen Dollar auf den Markt. Etwa 800.000 dieser Unternehmen verwenden bereits die Basisversion von QuickBooks. Wenn sie auf die "Enterprise Suite" upgraden, zahlen sie in der Regel doppelt so viel und bleiben sogar noch länger.
- Der OpenAI-Vorteil: Durch eine Partnerschaft mit OpenAI kann Intuit 800 Millionen wöchentliche ChatGPT-Nutzer erreichen. Wenn Menschen auf ChatGPT Steuerfragen stellen, liefern die Tools von Intuit die Antworten und schaffen so eine massive, kostengünstige Marketingmaschine.
2. Operative Margen: 41%
Intuit ist unglaublich profitabel, und KI macht das Unternehmen noch effizienter.
KI-Einsparungen: Das Unternehmen geht davon aus, dass es allein in diesem Jahr 135 Millionen Dollar einsparen wird, indem es KI zur Bearbeitung von Fragen des Kundensupports einsetzt.
Schnellere Entwicklung: Dank der KI-Tools sind die Ingenieure des Unternehmens 30 % produktiver. Die neue Enterprise Suite wurde in nur 14 Monaten entwickelt - ein Projekt, das früher Jahre gedauert hat.
Skalierbarkeit: Wenn mehr Menschen QuickBooks für die Zahlungsabwicklung nutzen, muss Intuit nicht mehr Mitarbeiter einstellen, um das Risiko zu verwalten. Die Software übernimmt das, was bedeutet, dass ein größerer Teil der Einnahmen direkt in den Gewinn fließt.
3. Exit P/E Multiple: 28x
Der Markt bewertet Intuit derzeit mit dem 28,6-fachen seiner künftigen Gewinne. Wir bleiben bei einem Multiplikator von 28x für unser Ausstiegsziel.
- Abonnement-ähnliche Stabilität: Obwohl die Menschen nur einmal im Jahr ihre Steuererklärung abgeben, bleiben sie Jahr für Jahr bei TurboTax. Intuit rühmt sich einer 80-prozentigen Kundenbindungsrate, was dem Unternehmen ein stetiges, vorhersehbares Einkommen beschert, das Investoren lieben.
- Neue Einnahmequellen: Der Schritt in den Bereich der unterstützten Steuern und der Buchhaltung für den Mittelstand ist nicht nur eine kleine Änderung - es ist, als würde man zwei völlig neue Geschäftsbereiche innerhalb desselben Unternehmens eröffnen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Jede Investition birgt Risiken. Hier sehen Sie, wie sich INTU in verschiedenen Szenarien bis 2028 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Wachstum auf 11 % verlangsamt und die Gewinnspannen zurückgehen, könnte die Aktie immer noch eine jährliche Rendite von 8 % erzielen.
- Mittlerer Fall: Bei einem stetigen Wachstum von 12-13 % und hohen Margen erwarten wir eine jährliche Rendite von 14 %.
- High Case: Wenn die Expansion im mittleren Marktsegment schneller als erwartet voranschreitet, könnte die Rendite 19 % pro Jahr erreichen.
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Intuit ist eine seltene Kombination aus einem dominanten Marktführer, der immer noch wie ein Startup innovativ ist.
Durch den Einsatz von künstlicher Intelligenz (AI) zur Kostensenkung und den Einstieg in die viel größeren Märkte für "assistierte" und "Unternehmensanwendungen" ist das Unternehmen für ein weiteres Jahrzehnt des Wachstums gerüstet.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Intuit-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
