Wichtigste Erkenntnisse:
- Pinterest erreichte 600 Millionen monatlich aktive Nutzer, wobei die Generation Z nun mehr als die Hälfte der Plattform ausmacht.
- Auf der Grundlage der aktuellen Wachstumstrends könnte PINS bis Dezember 2027 39,33 $ pro Aktie erreichen.
- Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 50,8 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 26,08 $ bzw. etwa 22,4 % pro Jahr.
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Pinterest(PINS) zeichnet sich dadurch aus, dass es sich um eine "eingeloggte" Plattform handelt, auf der die Nutzer klare Signale geben, was sie kaufen möchten.
Im Gegensatz zu anderen sozialen Apps gehen 85 % der Nutzer direkt zur mobilen App, was bedeutet, dass Pinterest sein eigenes Publikum hat und nicht den Suchalgorithmen von Google ausgeliefert ist.
Im dritten Quartal 2025 wuchs der Umsatz um 17 % auf 1,049 Mrd. US-Dollar, und das Unternehmen hat sich erfolgreich vom "Schaufensterbummel" zu einer Performance-Ad-Plattform entwickelt.
Tatsächlich sind die ausgehenden Klicks an Werbetreibende in den letzten drei Jahren um das Fünffache gestiegen. Durch den Einsatz von künstlicher Intelligenz (AI), die schon vor der Eingabe einer Suchanfrage erkennt, was einem Nutzer gefallen könnte, schafft Pinterest ein "proaktives" Einkaufserlebnis, das in der westlichen Welt einzigartig ist.
Mit einer Marktkapitalisierung von 17,6 Mrd. $ liegt die Pinterest-Aktie über 70 % unter ihrem Allzeithoch. Mal sehen, ob sich der Social-Media-Riese in den nächsten 24 Monaten erholen kann.
Was das Modell für die Pinterest-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial von Pinterest bewertet, indem wir seine Verlagerung auf KI-gesteuerte Werbung und seine internationale Monetarisierungslücke untersucht haben.
Unter Verwendung einer Prognose von 15 % jährlichem Umsatzwachstum und 11 % operativer Margen prognostiziert unser Modell einen Anstieg der Aktie von 26,08 $ auf 39,33 $ in den nächsten zwei Jahren.
Dabei wird davon ausgegangen, dass der Markt ein konservatives KGV von 16 anwendet, das deutlich unter dem 5-Jahres-Durchschnitt des Unternehmens von 59,3 liegt.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die PINS-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15%
Das Wachstum von Pinterest wird von zwei Hauptmotoren angetrieben: KI-Effizienz und internationale Expansion. Die KI-gestützte Anzeigensuite des Unternehmens, Pinterest Performance+, macht es für kleine und mittlere Unternehmen einfacher, Werbung zu schalten.
Einzelhändler, die diese automatisierten Tools nutzen, haben eine um 24 % höhere Konversionsrate als bei herkömmlichen Methoden festgestellt.
Internationale Märkte stellen die größte "versteckte" Chance dar. Heute leben 83 % der Pinterest-Nutzer außerhalb der USA und Kanadas, aber nur 25 % der Einnahmen entfallen auf sie.
Während Pinterest sein "U.S. playbook" auf Europa und den Rest der Welt ausweitet, wachsen die internationalen Umsätze mehr als doppelt so schnell wie der US-Markt.
Wir glauben, dass eine jährliche Wachstumsrate von 15 % erreichbar ist, da diese globalen Nutzer besser monetarisiert werden.
2. Operative Margen: 11%
Die Rentabilität steigt, da Pinterest mit seiner Technologie intelligenter wird. Während KI im Betrieb teuer ist, verwendet Pinterest "Open-Source"-Modelle, die 30 % effektiver sind und dennoch deutlich weniger kosten als proprietäre Standardmodelle.
Über 90 % der bereinigten Gewinne (EBITDA) werden direkt in freien Cashflow umgewandelt. Dies ermöglicht es Pinterest, neue Projekte - wie den sprachgesteuerten "Pinterest Assistant" - zu finanzieren, ohne hohe Schulden aufnehmen zu müssen.
Wir prognostizieren eine durchschnittliche operative Marge von 11 % bis 2028, die über dem historischen Durchschnitt von 4,9 % des letzten Jahres liegt.
3. Exit P/E Multiple: 16x
Der Markt bewertet Pinterest derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 14,3x (nächste zwölf Monate).
Historisch gesehen wurde die Aktie viel höher gehandelt - im Durchschnitt 35,4x in den letzten fünf Jahren. Unser Modell verwendet einen konservativen Wert von 16x.
Wenn das Unternehmen weiterhin beweist, dass es in der Lage ist, die Käufer der Generation Z zu gewinnen und die internationalen Gewinne zu steigern, könnte sich dieser Multiplikator leicht erhöhen und noch mehr Aufwärtspotenzial als unser aktuelles Ziel bieten.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die PINS-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Geschwindigkeit der Einführung von Performance+ und der internationalen Monetarisierung basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Wenn das Umsatzwachstum bei 11 % bleibt und die Margen unter Druck geraten, sehen wir immer noch eine jährliche Rendite von 13 %.
- Mittlerer Fall: Bei einem Umsatzwachstum von 12 % bis 15 % und einer stetigen Margenausweitung bietet die Aktie eine jährliche Rendite von 22,5 %.
- High Case: Wenn Pinterest das dominierende KI-Einkaufstool für die Generation Z wird und mehr "Performance"-Anzeigenbudgets einnimmt, könnte die Rendite 31 % pro Jahr erreichen.
Selbst im konservativen Fall bietet die Pinterest-Aktie hohe Renditen, die durch das einzigartige visuelle Einkaufserlebnis, die stärkere Einbindung der Nutzer über die Suche und das Kuratieren sowie eine massive internationale Monetarisierungsschiene mit einem bewährten Spielplan für den unteren Trichter, der gerade erst anfängt, global zu skalieren, unterstützt werden.
Der Wandel von Pinterest zu einem Full-Funnel-Shopping-Ziel funktioniert.
Für Investoren ist die Kombination aus einem Rekordwachstum der Nutzerzahlen und einem disziplinierten Fokus auf KI-Kosten eine überzeugende Wachstumsstory im Social-Commerce-Bereich.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Pinterest-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
