Kennzahlen zur CoreWeave-Aktie
- Kursveränderung der CoreWeave-Aktie: 22,6%
- $CRWV Aktienkurs zum 19. Dezember: $83
- 52-Wochen-Hoch: $187
- $CRWV Aktien Kursziel: $128
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Was ist passiert?
Die Aktien von CoreWeave(CRWV) stiegen am Freitag um 22,64%, nachdem die Citigroup die Berichterstattung über den KI-Infrastruktur-Giganten mit einem "Buy"-Rating begonnen hatte, obwohl die Investmentbank ihr Kursziel von 192$ auf 135$ gesenkt hatte. Das bedeutet immer noch ein Aufwärtspotenzial von 62% gegenüber dem aktuellen Kurs.
Das Unternehmen für KI-Rechenzentren meldete starke Buchungen für das dritte Quartal, die im Vergleich zum Vorquartal um 85 % und im Vergleich zum Vorjahr um 270 % gestiegen sind.
Die Aktie stand jedoch in letzter Zeit aufgrund von Lieferengpässen und Verzögerungen bei der Stromerzeugung unter Druck, wodurch sich die Einnahmen und Investitionsausgaben vom vierten Quartal auf das erste Quartal 2026 verschoben.
Die Analysten der Citigroup erklärten, dass die jüngsten Gespräche mit dem Management darauf hindeuten, dass die Kapazitäten und Buchungen von CoreWeave im vierten Quartal weiter steigen werden, was zu einer Wachstumsbeschleunigung im Jahr 2026 führen könnte.
Das Unternehmen merkte auch an, dass mehr als 60 % der Einnahmen von CoreWeave von Kunden mit Investment-Grade-Rating stammen, und das Unternehmen plant, in der ersten Hälfte des nächsten Jahres eine neue Kreditfazilität anzukündigen, um seine Kapitalkosten zu senken.
CoreWeave betreibt mit Nvidia-GPUs vollgepackte Rechenzentren und verkauft diese Rechenleistung an KI-Labore und Hyperscaler, die große KI-Modelle trainieren.
Das Unternehmen verzeichnet eine explosionsartige Nachfrage, wobei der Umsatz im dritten Quartal 1,365 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 134 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Noch beeindruckender ist, dass der Auftragsbestand des Unternehmens zum 30. September auf 55,6 Mrd. USD anstieg und damit fast doppelt so hoch war wie die nur drei Monate zuvor gemeldeten 30,1 Mrd. USD.
Was uns der Markt über die CoreWeave-Aktie sagt
Die Rallye der CRWV-Aktie zeigt, dass die Investoren trotz einiger ernsthafter Risiken bei der Umsetzung stark auf KI-Infrastruktur setzen.
Der massive Auftragsbestand des Unternehmens deutet darauf hin, dass die Kunden dringend GPU-Kapazitäten benötigen, was ein positives Zeichen für zukünftige Einnahmen ist.
Bemerkenswert ist, dass sich das Umsatzwachstum bereits verlangsamt hat und von 207 % im zweiten Quartal auf 134 % im dritten Quartal gesunken ist.
Obwohl dies immer noch beeindruckend ist, ist diese Verlangsamung von Bedeutung, da die Investoren CoreWeave danach bewerten, wie lange das Unternehmen sein halsbrecherisches Wachstum aufrechterhalten kann.
CoreWeave verzeichnete im 3. Quartal einen Nettoverlust von 110,1 Mio. USD, trotz eines Betriebsgewinns von 51,9 Mio. USD. Der Schuldige? Zinsaufwendungen in Höhe von 310,6 Mio. $, gegenüber 104,4 Mio. $ im Vorjahr.
CRWV verbrennt Bargeld, um seine Expansion zu finanzieren. Allein im dritten Quartal gab das Unternehmen 1,9 Milliarden Dollar für Investitionen aus und rechnet für das Gesamtjahr 2025 mit Investitionen in Höhe von 12 bis 14 Milliarden Dollar.
Um dieses Wachstum zu finanzieren, hat CoreWeave im bisherigen Jahresverlauf Fremd- und Eigenkapitaltransaktionen in Höhe von 14 Mrd. $ getätigt. Das bedeutet, dass das Unternehmen entweder mehr Schulden aufnimmt (was die Zinskosten erhöht) oder die Aktionäre durch den Verkauf von Aktien verwässert.
Die Geschäftsleitung wies darauf hin, dass sich der Bau eines Rechenzentrums durch einen Drittanbieter verzögert, was die Aussichten für das vierte Quartal beeinträchtigt. Diese Verzögerungen zeigen, wie abhängig CoreWeave von externen Partnern bei der rechtzeitigen Bereitstellung von Kapazitäten ist.
Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von fast 10x erscheint die CRWV-Aktie immer noch teuer, da das Unternehmen weiterhin unrentabel ist und mit steigenden Zinskosten zu kämpfen hat.
Das Kursziel der Citigroup von 62 % ist verlockend, aber der Weg dorthin erfordert eine einwandfreie Ausführung eines massiven Ausbaus bei gleichzeitiger Bewältigung einer zunehmend hohen Schuldenlast.
Anlegern, die bereit sind, auf KI-Infrastruktur zu setzen, bietet CoreWeave ein Engagement in einem der am schnellsten wachsenden Bereiche des Marktes.
Die Risiken sind jedoch beträchtlich, denn das Unternehmen muss neue Standorte termingerecht in Betrieb nehmen, sie mit der vertraglich vereinbarten Nachfrage füllen und das alles, ohne dass die Kapitalkosten schneller steigen als die Betriebseinnahmen.
Der Kursanstieg vom Freitag deutet darauf hin, dass der Markt die Fähigkeit von CoreWeave zur Umsetzung optimistisch einschätzt. Da die Aktien jedoch seit Jahresbeginn um 38 % gefallen sind und trotz zunehmender Verluste immer noch zu einer erstklassigen Bewertung gehandelt werden, könnte es klüger sein, auf einen attraktiveren Einstiegspunkt zu warten.
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